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主题:【老拙侃股票82】实盘第29周汇报 —开盘1年总收益接近5倍 -- 老拙

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家园 【老拙侃股票82】实盘第29周汇报 —开盘1年总收益接近5倍

基本面中线实盘投资组合

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作

本周无操作。

帐户持仓情况如下

点看全图

起始日期:2007年3月12日

起始金额:300000元

持有现金: 1304元

股票市值:846608元

组合现值:847913元

浮动盈亏:547913元 或 182.64%(比上周上升了23个百分点)

同期沪指涨幅89%(2937.91-5552.30),沪深300指数涨幅113.71%(2611.39-5580.81)。

截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高93个百分点或105%,比同期沪深300指数涨幅高69个百分点或60%。

对大势的观察

本来以为国庆节后H股回归放缓,大盘会有一波升浪。没想到节前申购停了一天,就狂涨142点,可见资金非常充裕。另一方面,看到场外巨额的申购资金,稳定了场内人心,机构和散户都选择持股过节,所以节前缩量攀升。总的来看,三季度以来换手率逐步下降,长期投资的理念逐步成为主流。

与此同时,一级市场融资热火朝天,管理层将会继续推进直接融资。估计四季度除了H股、红筹股回归外,券商IPO也将开始。17大之后,股指期货会快速启动。这些都对[中信证券]业绩继续增长起到很好的推动作用。

[中信证券]分析

最后一次调整第三季度业绩预测:

1、收入减少因素

第三季度两市股债基权成交167000亿元,日均成交2570亿元。

有媒体报道,第二季度两市股债基权成交为189800亿元。

这样,第三季度与第二季度股债基权成交量相比,减少12%。第二季度[中信证券]代理证券买卖手续费净收入为41.81万元,减少12%,为5亿元。

2、收入增长的因素

1)权证创设

因创设招行认沽权证收入约8.8亿元,在8月份到期结算。

2)融资承销

第三季度承销合计 527.92亿元(不含建设银行,后同),净收入8.97亿。

第二季度承销净收入2.47亿元。第三季度比第二季度承销净收入增长6.5亿元。

3)新股认购

增发250亿元现金参与新股申购,[精诚铜业]和[澳洋科技]增加收入约2亿元,[山下糊]和[梅花伞]增加收入约6000万元],[中海油服]增加收入约1.2亿元。合计增加自营收入3.8亿元。

以上共计增加收入19.1亿元。

收入增加减去收入减少=19.1-5=14.1亿元。按营业收入利润率40%计算,增加的收入可贡献净利润=14.1亿元X40%=5.64亿元,合每股增加0.17元。

按增发后的总股本摊薄后计算,[中信证券]第二季度每股盈利为0.89元,因此:

第三季度每股预测盈利=0.89+0.17=1.06元。

前三季度每股预测盈利=0.38+0.89+1.06=2.33元。

前三季度净利润预测为77亿元,同比2006年3季报增长700%以上。

预测主要财务指标如下(亿元)

7-9月(占比) 1-9月(占比)

营业收入 88.00 194.40

其中:代理买卖净收入 36.80(41.8%) 103.16(53%)

其他业务净收入 51.20(58.2%) 91.24(47%)

净利润 35.14 77.22

每股盈利(元) 1.06 2.33

上面的预测数据中,最值得我们注意的是:第三季度, 代理买卖手续费净收入仅占[中信证券]营业收入的42%,而上半年代理买卖手续费净收入占营业收入的61%。

这说明,从2007年第三季度开始,[中信证券]的收入不再主要依靠代理买卖的佣金收入。全年则基本可以肯定下降到50%以下。这是一个里程碑式的变化,必然会引起各研究机构对其估值水平的提高(已经有分析师给予[中信证券]40倍动态市盈率的估值了)。什么是“确定的价值提升”?这就是价值提升。

四季度还未来到,但[中信证券]四季度的承销业务已经开始:中国石油IPO,中国船舶增发4亿股融资120亿,鞍钢股份配股13亿股融资201亿。10月份[中信证券]承销金额将超过450亿元,是第三季度3个月(含建设银行)的65%。如果[建设银行]的承销费在10月份收到,则10月份[中信证券]的承销收入将超过整个第三季度的承销收入。特别值得我们注意的是,下半年以来[中信证券]承销了一系列再融资的大项目:保利地产增发 12617万股融资70.00亿;中粮地产配股 20983万股融资13.64亿;泛海建设增发 50000万股融资92.75亿;万科增发 30000万股融资91.00亿;华靖电力配股 24400万股融资15.00亿;中国船舶增发4亿股融资120亿;鞍钢股份配股13亿股融资201亿,再融资项目越做越大。实际上,再融资项目的操作难度大于IPO,现在这么多好公司都找[中信证券]做再融资,这说明[中信证券]的实际承销能力越来越强,得到市场认同。

所以,我们将小幅短线减持的计划调高到100元以上,每上涨1元卖出100股,到108元附近时将增发前后超额配置的655股减持完毕,长期持有低位配置的8000股。

最后,老拙侃股票开盘1年了。一年来,在广大河友们的大力支持下,拜中国经济和资本市场飞速发展之福,我们取得了良好的收益:其中模拟盘运行22周,赢利112%;实盘至今运行29周,赢利182%;总体复合赢利接近500%,期间沪指上涨了216%;沪深300上涨了297%。

如果[中信证券]在未来一年中再涨一倍(现在看这种可能很大),2年的总体收益率就会达到10倍以上。

如何来评价我们的投资方法呢?我觉得还是过去的认识:这种方法不能说是最赚钱、或者说赚钱最快的方法,它是一种特别适合于广大上班族散户的方法(其实也特别适合资金在100-800万元的中户)。用这种方法投资股市,您该吃就吃,该睡就谁,该上班就上班,该开会就开会,该出差就出差,该旅游就旅游,该生孩子尽管放心进医院养个大胖小子。拿着安心,睡着放心,啥都不耽误还赚大钱。特别是这个[中信证券],很透明,现在就能估出明年的收益,更是可以放心持有。假如您从去年10月开始投资股市,到目前的收益低于5倍很多,那就不如改用这种安安心心地挣大钱的办法。

祝各位国庆节愉快!

关键词(Tags): #老拙侃股票
家园 献花后看!
家园 先感谢

下午慢慢学习

家园 赶个地板

家园 花谢
家园 感谢老师
家园 感谢!

从开始到现在

学到了很多东西

谢谢!

家园 送花!!!!!
家园 多谢老拙

花之。

家园 祝老拙及家人国庆节愉快!身体安康!!
家园 华,祝老拙及家人国庆节愉快!
家园 花,感谢老拙,祝老拙和各位河友国庆快乐!
家园 多谢拙总。祝节日快乐!
家园 多谢拙总

多谢拙总,这一年里面让我们知道了怎样去认识分析股票

家园 感谢老拙!祝大家节日快乐!
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