主题:【原创】帝国绝地反击 -- 大众河蟹
美国次级债危机闹了一个月了,虽然万事有因果,但美国人相信timing is everything,我们要认真讨论一下此次事件的timing。
首先,从现在到明年3月大量ARM贷款要reset利率,这是全地球人都知道的东西,要知道给60岁的美国老太太30年贷款和50年贷款没什么差别,而后者正是我们“花街”精英们前一段认真考虑的新课题,如此一来不管谁人月供立马降下来了,你看金融创新是多么奇妙的事啊。
如此妙法,为什么美国高层不采用,却突然收紧credit,甚至在芝加哥的商品市场上提高margin,必然另有蹊跷。仔细想想,另外几个indicator给出了答案。美元指数反复测试80这个30年低位,石油试图挑战历史新高,国债突破支撑似乎要完成1/4个世纪的牛熊转势,黄金也蠢蠢欲动。一切都指向一个更可怕的危机,这才有了帝国的绝地反击。
大家要有一个认知,美国人的财富虽然今不如昔,但它还是全世界一半财富的实际控制人,按中国人的话说,呼风唤雨还是小菜一碟。合理及时处理危机的能力最能体现帝国“廉颇老矣,尚能饭否”了,我们看看美国都做了些什么。
1,hedge fund 和 $
美国虽然是个金融自由的国家,但也并非有些人想象的那样,管制还是到处都是。比如您要想把美元换成欧元存起来,全国没几家银行接收您的外国钱。更别提现在银行把您国际汇款的信息直接报给国土安全部了。hedge fund的繁荣壮大改变了一切,尤其最近,它就像一个漏斗,不断把美国人“繁殖”出的钱,漏到国外去了,而且可以完全超脱伟大美国政府的监管,是“强势美元”的巨大威胁。好在他们有把柄捏在政府手里,你不是要向banker借钱吗,不是要leverage吗,呵呵...,将来救谁不救谁可是政府说了算啊。
2,利率和房市
伟大的美国国债牛市怎么会结束呢?我们的公司还要以此利率为基准借钱嘛,最近住房ARM贷款到期的同志们还要以此为基准换成固定利息贷款嘛,中国这时候居然在出卖美国国债,还扬言...。好在,像中国那样cash rich的国家并不多,许多高负债的emerging market都有资本外逃的不光彩历史,一旦有风吹草动,他们甚至不管这个风险来自美国(很可笑是吧),照样fly to quality,例如巴西,今年以来疯狂囤积美元,抵掉了最近中国的减持。
3,石油和黄金
前者我们美国人民的现金已经很紧张了,通货膨胀压不下来,也要“算”的低低的。后者嘛,能cap住多久是多久了。
4,中国
也不知道管不管用,但该敲打就的敲打,这不,玩具食品汽车配件recall,污染甚至猪瘟上头版头条。中国自己却也该好好想想,这些年买办们灌输的“资本主义革命”理论,有什么欠缺吗?
另外美国国内政治的提前揭牌,也决定了经济周期可能提前结束,希拉里是不是得来太容易了?伯南克大概正想怎么给希拉里送礼,以换取连任呢。
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帝国的衰落,是曲折的
不到半天股市立马就上去了
美国的反应,应该是竭尽所能的调集其他市场的美元勤王,但是不管流动性怎么增加,信用度如何放松,借了的钱一定要还,不管是减少消费,还是通货膨胀,或者更邪乎的,打仗。
中国握着一大把的现金,又有工厂做后备,这个机会来了,应该大批的出去买资源,同时国内减税刺激消费。
对美国的金融体系运作基础不太了解,老兄有没有什么书推荐可以补习下这方面知识的。
有一个硬伤,美联储的主席是和总统是谁没有关系的,只要他任期不到。希拉里上台也不会影响到伯克南的地位。
不过,downturn应该不会太长。因为全世界现在有一个全新的project--新能源。credit crunch过后,泡沫还是要继续吹啊。