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主题:【原创】问计拙总,怎么的股市算是疯市? -- 起于青萍之末

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  • 家园 【原创】问计拙总,怎么的股市算是疯市?

    问计拙总,怎么的股市算是疯市?

    我入市也晚,没见过熊市熊成啥样,也不知疯市疯成啥样!

    不过现如今的股市觉得不太对劲了,怎么拿哪支股票都赚钱,赚得还挺快,真有点“钱多,人傻,快来”的味道。

    年前看工行、中行一个劲地涨停就觉得危险,07年一开年把获利的股票都抛了:站岗的新希望抛了,收益70%,想做中线的国航在32%时大部抛了,留了1000站岗;短线的大秦铁路抛了,恒源煤电也抛了,就留了一支没怎么涨的豫光金铅。。。

    心想涨大发的都抛了,挑支市盈低成长好的在手上捂着,我就接着塌塌实实睡觉。这可好,这才开市4天,站岗的国航从32%收益一直涨到了45%,豫光金铅从6%涨到了17%,捂了三天的中金岭南和捂了一天的驰宏锌锗又都涨了近10%。

    沪市大盘从12月29号的2675涨到今天的2807,牛涨也不过5%,可我的浮盈生生涨了12%,难道是我水平高?这么说连我自己都不信,怎么觉得跟捡钱一样,股市是疯了还是傻了?还是想逗人玩呀?

    几个月前刚进场时,还觉得现如今的股市还有点投资价值,这会儿再看真有点赌场的味道了,所以想问问拙总,怎么才能看出来这股市到底是不是疯了?原来觉得投资基金风险小点,这么玩法,基金也看着像是博傻的赌徒了。

    拙总指点一下如何?

    关键词(Tags): #小末学炒股
    • 家园 学习中
    • 家园 老拙侃股票(24)——市场疯了挺正常

      首先,末兄的水平确实不低:1月4日就把年前涨高的都抛了,换成下跌的[中金岭南]和[驰宏锌锗],留着没涨的[豫光金铅],结果又赶上年前没涨和下跌的大涨。每一波都被您赶上了,买的还都是没有被绝对高估的好股,您不挣钱,谁挣钱?还有下面的大将,买入封基,进可攻退可守,都是高水平的表现。

      股市是不是疯了?老拙认为是正在走向疯狂,但是离极度的疯狂还有一定的距离。

      在牛市中,出现疯狂的局面是正常现象。就像在熊市中,出现遍地黄金没人要也是正常的现象。几年前,巴菲特在香港买进中石油时,股价才1.4港元左右,中石油当时每半年现金分红一次,每次分0.1港元左右。98年金融风暴,[长安汽车B]跌倒0.67港元。

      到了牛市,就会反过来。牛市的进展过程中,随着越来越多的人挣钱,更多的人就会进入股市,直到所有的人都冲进股市。越是后入市的股民,对股市的了解越少,哪儿还来得及现认真学习学习,往里头冲就是了。这一回,除了国内股民的蜂拥而入,国外资金也冲进来凑热闹,热钱大量堆积,不疯了就不正常了。

      这一轮A股牛市,与以往牛市最大的不同,是基金成为投资主体。以往的牛市,是庄家为主体。专家的思路,通常是拉高了看散户跟进情况,如果散户在高位大量跟进,它就乘机兑现,打下去,再收集,再拉。而基金就不同,它必须随时都保持较高的仓位,不管真的假的,买了好股就得守着,不敢大量抛售。或者今天卖了,几天之内就得把仓位补足。再加上基民不断给他钱,他就必须尽快建仓(庄家没有这样的规则,一般的庄家在一只股票上的建仓期就会长达几个月,所以有句股谚说“横起来有多长,树起来有多高”)。目前,对于基金经理,最大的苦恼就是如何建仓。只要能完成建仓,挣钱就是个多少的问题。所以,才会出现目前这种指数拼命上涨的局面。

      从目前的情况看,还不是所有的人都冲进股市了,大量的二线蓝筹股并没有严重高估(比如咱们那几个都还在15倍以下),所以也就还没有达到疯狂的最顶点。当然,局部的大疯狂,比如[北辰实业]的爆炒、两行被操纵,会引起局部的调整。但是,不会伤及到我们低市盈率二线蓝筹。

      这一轮牛市,何种情况下会达到峰值?这个不好猜。

      上一轮牛市达到峰值,是由于股民、机构和政府都疯了。股民死冲、机构疯拉;二者合力把平均市盈率整到60倍。这时候政府也疯了,提出“按市值减持国有股补充社保基金”,于是轰隆一声。

      第三,我们怎么办?

      既然股市正在走向疯狂,而牛市的疯狂又是正常现象,那么就是我们挣钱的大好时机。没办法,不挣白不挣。

      这会儿就看出“做躲在坦克后面的步兵”的好处了。我们盯住[招商银行]和[万科]就行。这一次短线调整,它们的06年动态市盈率在32-37倍,所以,在手里的股票,如果06年动态市盈率在20倍以下,07年动态市盈率在15倍以下,确定在07年业绩一定增长的,老拙以为完全可以守着,等待再上涨。

      这个时候,最重要的是看住政府的政策变化,一般的调控,比如上调准备金啥的,就算是微调利率,都恰恰说明政府没有疯,问题就不大。反过来说,如果一开年就开通股指期货,那就是政府也疯了。股市上全疯了都没关系,最可怕的就是政府也疯了。现在好就好在监管层比较清醒和明智,比如抓清欠,调整指数编制方法等等。只有一点需要看看,那就是国企H股的回归步伐和定价,如果不管不顾地放水,就不是好事。

      只要政府不疯、咱们自己也不疯,就不怕。

      最后,还是应该对满仓持股做一点调整,毕竟防范风险是必要的。

      就拿老拙的投资组合来说明:

      老拙的原则通常是,看好的股票如果下跌,那就买到全部满仓;反之,这些股票大涨了,就考虑先卖哪个。

      咱们逐一分析:

      [赣粤高速]06年20倍、07年15倍市盈率对应股价13元,现价10元,继续守仓;

      [豫光金铅]06年20倍、07年15倍市盈率对应股价12元,现价8元,继续守仓;

      [恒源煤电]06年15倍市盈率17.8元,现价13元多,继续守仓;

      [宝新能源]06年20倍对应股价15元,07年20倍18元,老拙决定在18-20元部分减仓。这是一种策略性减仓,希望在16元以下再买回来。

      [中金岭南]考虑到国际锌库存大幅增长,锌价大幅下跌,而且已经持仓[驰宏锌锗],决定18元以上全部卖出。

      [驰宏锌锗]同样考虑到国际锌库存大幅增长,锌价大幅下跌,60元以上减仓20%。

      [东方机电]等待开盘。

      总之,根据[招行]和[万科]目前的市盈率水平,为控制风险,对于中线持有的个股,若达到07年动态市盈率20倍以上,或出现负面状况,给与部分或全部减仓。

      短线盘:

      [赣粤高速]昨日10元以上已全部卖出;

      [豫光金铅]今日8.3元以上已全部卖出。

      最后,推荐一篇挺好的文章,比老拙说的更为全面,更为专业:

      机构无所畏惧 非理性繁荣凸显

      关键词(Tags): #老拙侃股票
      • 家园 不知道拙兄对于钢铁股怎么看?

        仔细看了一些文章,发现他们都提到目前很多的钢铁股的市盈率很低,比如济南钢铁、唐刚股份、鞍钢股份、安阳钢铁等等,一般好像都在12倍左右。我觉得是不是也比较适合现在买入?

        另外昨天从钢铁股推理觉得五矿发展,也就是进口钢铁股的股票应该和钢铁股一样会涨,可是没钱所以就没买,没想到今天竟然涨停了!呵呵!

        • 家园 关于钢铁股和近期的买入、卖出

          关于钢铁股,老拙研究的不是很透彻。基本的看法是:在A股市场上,钢铁股是一个最低市盈率的板块,因为它的周期性很强,所以通常大部分不适于中长线投资。但其中的龙头股、高现金分红、在钢价启稳时净利润马上实现增长的一些公司,值得中短线参与。比如[宝钢股份]承诺3年现金分红不低于0.32元/股,比如太钢不锈,比如莱钢,等等。

          但是,在钢铁股整体涨幅巨大的今天,是不是还能买入?老拙觉得还是谨慎为好。

          不单是钢铁股,老拙在元旦期间就说过,除了短线套利,停止中长线买入,甚至停止基金买入(大比例折价的封基除外)。

          昨天,老拙已经卖出所有短线持股,短线盘已空仓。同时开始小量卖出中线持股。

          中线基本面组合A卖出[中金岭南],并计划在60元以上分批卖出[驰宏锌锗],计划在18-20元分批卖出[宝新能源]。

          中线持股少量卖出的原因,主要是为了防范大盘调整的风险,另外[宝新能源]18元时已涨到06年25倍市盈率以上,而锌的基本面发生了下滑的信号。

          请各位注意,即便在预计大盘就要调整的1月4日,老拙也没有开始卖出。这是老拙全满仓以来首次减仓行动。老拙希望,当大盘真的大幅调整时,手中有一定现金在下跌过程中买入。

      • 家园 绝对要花

        好像有说法:

        牛市分几个阶段:

        第一阶段是蓝筹股领涨,

        第二阶段是二线股普/补涨,

        第三阶段是垃圾股疯涨

        第四阶段就是....

        咱现在最多还只是第2阶段,

        而且还有那么多人在担心中,

        说明还没到真正疯狂的时候,

        呵呵

      • 家园 【原创】老拙,中金岭南还有个问题一直没想清楚。。

        老拙,中金岭南还有个问题一直没想清楚。。

          我1月5号查库存时,还反映是锌库存在下降,8号就成为大幅上升了,变化真是太快了!

          按理应该是小心并准备落袋了,可这两天的业绩预披,中金岭南的业务连续三季稳定快速增长,是有数的几支绩优股。年初会有一波业绩浪吧?

          在锌市场波动影响和企业业绩影响之间,如何权衡好呢?

          矛盾中。。。。。。。。。。。。。

      • 家园 谢老拙分析, "几群猴子"是哪几群呢?

        老拙推荐的文章说, 07年的国内股市, 是"一头大象,两只黑熊,几群猴子", 并且说前面三个庞然大物不会有什么表现.

        那会是哪几猴子在年内会上窜下跳, 甚至有些会跃上山顶呢? 河里大虾们做几篇命题作文吧, 让菜鸟们学习学习.

        • 家园 重点要看基本面变化

          LME锌库存最低的时候81,000吨,现在已经回升到9万余吨;三个月锌价最高的时候是45000美元/吨,昨天跌破了4000美元大关。4000美元大关是个关键点位,一旦跌破就可能是基本面发生变化的重要信号,不得不防。

          如果国际锌市场基本面发生变化,[中金岭南]业绩受到的影响会大于[驰宏锌锗],原因上次我已经说过了,不再重复。至少,这两支股票07年的业绩可能不会像我们原先估计的那样好。

          问题是,怎么国际锌市场库存上升、锌价下跌,这两支股票反倒窜起来了?

          这个不奇怪。当初国际锌市场库存下降、锌价一个劲地上涨时,这两支股票反倒是下跌的。所以那次老拙那会儿大呼小叫地说“老拙决定破一次例,冒一次险”。

          这种基本面与股价反向背离的情况是很多的,其中一个重要原因,就是市场分析报告。如果这个分析报告出自大家之手,对市场起的作用会很大。

          1月9日,今日投资发布的近期综合盈利预测调高的股票中,10名分析师的平均预测将[驰宏锌锗]06年业绩从5.42元调高到6.17元,14名分析师的平均预测将[中金岭南]06年业绩从2.18元调高到2。4元。其中非常明显的漏洞是没有做增发后的摊薄。但是,由于这些数据是今日投资财经资讯有限公司(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理后提供的,对市场的影响很大。

          今天,又有一家大证券公司发布的研究报告,给与[驰宏锌锗]72元的目标价。

          所以,[驰宏锌锗]和[中金岭南]就加速上涨。再次出现基本面与股价反向背离的情况。

          在这种情况下,老拙一贯的态度是相信基本面、相信自己,所以做出了在上升过程中逐步减持[中金岭南]和[驰宏锌锗]的决定。其中,[中金岭南]是全部卖出,[驰宏锌锗]是60元-72元分批卖出。但是,如果国际锌价稳定住之后,如果[驰宏锌锗]那时候跌回50元左右,老拙还会买回来,毕竟看好[驰宏锌锗]公司的内在发展。

      • 家园 钱多,人傻, 股疯, 好!
      • 家园 花 沙发
    • 家园 现在最好的措施是按阶段减仓

      涨20%减20%

      落8%购回

      谨记老拙教诲.

    • 家园 切磋,小弟先来献丑

      我也有同感,我弄了个模拟股市,里面6只股票全部飘红。我觉得现在股市属于调整前一刻,

      前几天工行、中行的调整是整个大盘调整的预演,就像半夜12点钟声的响起,离12点的到达也就几秒钟了。但是我现在认为这次下跌不会像前几次熊市那样恐怖和一去不回头。记得年前国家发话意思是不允许股市的大涨大跌,所以下跌肯定很快会来(个人估计节前就会来),但幅度不会是毁灭性的,而且行情还有的做,一是下跌之后是很好的建仓机会,二是年报行情将导致个股行情的独立表现。至于现在么,中线的大涨还是应该逐步减仓。我觉得胆大的还可以做做短线,快进快出。

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