主题：【原创】老拙侃股票（16）——林彪打仗善总结 -- 老拙
家园 【原创】老拙侃股票（16）——林彪打仗善总结 林彪打仗爱思考、善总结。
据说他在东北时，每天就是“两点一线”。
一点是炕头，另一点是墙头——墙头上挂着地图。
每天，他从炕头慢悠悠地跺到墙头，盯着地图看半天，再转回来，慢悠悠的跺到炕头；站住，转回身，再慢悠悠地跺到墙头。就这么跺过来，跺过去。突然有了想法，赶紧坐到炕头上，拿起笔记在小纸条上，跟宝贝似的掖进怀里，然后接着跺。
认外边发生天大的事儿，他也不闻不问。
又一次，警卫员在院子里摆弄手枪走了火儿，一串子弹打进屋子。一帮人全傻了，冲进他房间里，却看见他还在那儿跺来跺去，根本没听见。
就这样，林彪总结出了“六大战术原则”，而且都是广大指战员听得懂、记得住的“四六句”：
一点两面，
三三制，
四快一慢；等等。
这些“四六句”很快转化成为战斗力，打得东北国军嗷嗷叫。
气得老蒋大骂手下：你们都是一期、二期的，林彪是四期的，四期的！再不听我的话，统统让林彪把你们捉了去！
不过老蒋也好，他那些1、2、3期的也好，都没听说弄出好的战略、战术原则来。相反，共军这边，毛泽东、林彪、刘伯承、粟裕。。。，都是一套一套的。
动脑子的打败不动脑子的，会总结的战胜不会总结的。
股市如战场。咱也要经常总结点“战术原则”出来，以利再战。
把我们前一段的经验总结一下，也编成“四六句”的话，“买入原则”就是：
极低市盈；
确定增长；
近期回调；
必涨50%。
用公式来表达就是：
极低的市盈率+确定的利润增长+近期下跌调整=6-8个月必涨50%
极低市盈
不是偏低，也不是较低，而是极低。当然，所谓极低也是相对比较而言。我们采用两个比较指标。
其一，不高于A股平均市盈率的一半。10月初我们开始操作时，A股平均市盈率大约为24倍。所以我们规定入选股票06年动态市盈率不高于12倍。目前，A股平均市盈率约为28-30倍，我们也可以相应提高到不高于15倍。
其二，在行业中，入选股票的市盈率处于最低前三，至少是最低一档。
由此，保证我们选到的股票处于相对的价值低谷状态。
确定增长
不是预测增长，而是确定增长。
比如，“据分析，2007年锌价将继续上涨，必将引爆该股井喷”，这是预测；
“6万吨热镀锌合金项目建成达产”、“大股东注入铅锌矿产资源”，这是确定。
以上两点，叫做“低市盈率+确定成长性”。能够确保在牛市中，中线持股必定盈利。
近期回调
不是追高买入，因为那样可能买在短期头部被套，在快速或深幅回调时心慌卖在低位。而是在回调到低位时越跌越买，从而取得“一涨就挣钱”的效果和更好的收益。
这个问题还可以商榷。
其一，技术派根据对大量股票的走势总结分析，认为应该在放量突破颈线（即“有效突破”）时买入，也有道理。咱们在后面根据案例再作分析；
其二，在牛市初期，这一条应该是“趴在底部”，也就是尚未启动。现在，“趴在底部”的好股恐怕是找不到了，只好选“近期回调”的，或者是“横盘整理”的，而不是“正在飞涨”的。
当然是以上面两点为先决条件。
必涨50%
这一点，既是条件，也是结果。
所谓是条件，是说我们在选择时，进行估算，该股在未来6-8个月的可能涨幅必须大于50%，否则就将其淘汰。未来涨幅由两点决定：
其一，价值重估造成的市盈率提升，包括同行业股票市盈率的上升，以及该股的价值被更多资金所认同可能上升。
其二，确定的业绩增长带来的股价增长。
我们在估算时，通常应该留有一定的余地。
如果留有余地后，估算的涨幅仍然大于50%，结果就会是：上涨50%的时间比我们的预计大大提前。
好，下面我们对已经买入的中线投资股票进行逐一分析，看看上面的原则是否正确：
第一，[赣粤高速]
极低市盈：买入时，它的06年动态市盈率是10倍，在高速公路股中，市盈率最低。
确定增长：公告显示，从7月1日起“计重收费”，大股东注入的两条高速路从下半年开始并表。特别注意的是，这两条高速路评估值38亿，股份公司按30亿买入，还不给现钱，分六年还，连利息都不给。这是确定的增长因素。
近期回调：9月下半月，股价下跌回调。我们是在10月份第一个交易日（9日）买入，买入价6.18元。其后它还继续下跌调整了几天，最低跌到6元。如果当时“越跌越买”，盈利肯定更大。
必涨50%：根据各种公开信息，估算[赣粤高速]07年每股盈利0.8元，按15倍市盈率，07年目标价12元，涨幅近100%；留有一定余地，按12倍市盈率，07年目标价9.6元，涨幅55%。
结果，不到3个月，12月4日[港粤高速]最高价达到9.4元，涨幅52%。
费了好的劲，终于会弄图了。
土鳖抗铁牛。。。。
关键词(Tags): #老拙侃股票，家园 给老拙一个消息作分析参考 一个在证券公司的朋友提供说,他们公司内部推测,明年内外资所得税并轨,统一执行25%的税率,加上明年1月1日起执行新的会计准则,单这两点就可以令市盈率增加20倍.他们认为,明年的走势是个马鞍形,高低点在2000点到3000点之间.
家园 练习用拙总的方法选股 这两天在一堆股票中按照拙总的方法选股，筛选出[江西铜业]（600362），似乎符合拙总的选股标准，汇报如下：
极低市盈：2006年12月19日，收报于11.70元，2006年动态市盈率是7.14倍，在有色金属板块中最低。紧随其后的是云南铜业和铜都铜业，约在8-9倍之间。
确定增长：2006年10月17日公布的2006年第三季度报告，预测2006年度预增，预测内容为：本公司初步预算，若下一季度各产品价格与前三季度相比不出现大幅下跌，截至二零零六末的年度累计盈利将比上年增长100％以上。
目前阴极铜等产品的价格高于06年全年的平均水平，没有出现价格方面的利空因素，与季报的预计相同。可以算是确定增长了。
近期回调：该股一直处在波段中，今天又拉一条阴线。考虑到较低的市盈率，我想这条标准可以适当放宽。
必涨50%：这点不好说。但是该企业是中国铜业的龙头企业，从上游矿产到下游产品齐全，在全球原铜紧缺和中国铜需求增大的大背景下，2006年维持2007年的较高盈利水平是有把握的。
分红历史：自2001年底以来，每年进行现金分红。
另：由我国最大的铜工业企业———江西铜业集团和中国银行合资新设成立的江西铜业集团财务有限公司2006年12月19日开业，这标志着江铜集团的经营范围已经从生产经营服务领域向金融服务领域延伸，为集团的产业资本和金融资本进一步融合提供了条件。
猪评：这使得该公司可以使用套期保值等手段有效防范原材料成本的大幅增长。
家园 送花，做得挺好的 只是差了一点，就是：
下一年度确定增长吗？时近年底，对于本年度的增长，特别是公司已经确认的增长，通常认为市场已经给与了反应。所以，我们还要看，明年还会增长吗？增长的因素是什么？
如果这个问题解决了，那么“必涨50%”就能够说好——而不是说不好。反之，就会“说不好”。
注意是必涨，而不是可能涨。假如不是必涨，那就不能买入。也正因为如此，我们买入后，才能不管它跌到哪儿去，照样睡得好好的。
举例来说，假如我们发现，[江西铜业]新建成一条铜阳极泥生产线，2007年1月投产，每年新增回收金1吨、银10吨，由此可以新增利润20%以上（假设的，注意这是一个“内部因素”，而不是外部因素），那么我们就可以计算出：江铜2007年每股业绩预测为2元，按10倍市盈率，目标价20元，涨幅可达70%。保守一些，涨幅也能达到50%。
铜业股原先也注意过，后来看到香港市场上，高盛在调高[江铜]06年业绩时，给与很低的市盈率评级，就放弃了。今天看到一篇文章，终于明白。正好也能回到你的问题。文章如下：
- 复 送花，做得挺好的
家园 国内铜冶炼企业对国际铜价的高度依赖关系,还有加工费用的大幅下降 的确是最大的利空,但针对江铜的赢利能力,市场还是低估了.但QFII的进场应该是有眼光的.我摘录下面的几段话,希望对分析有些帮助.
尚福山建议国内企业可以采取减产的做法来应对，不用“自己亏损给人打工”，新增产能尽量少投产，同时加大利用废铜生产电解铜的力度，减少矿料的消耗。业内专家分析，将铜冶炼向下游的精加工延伸，以高附加值产品的利润对上游损失进行弥补也是一个重要手段，国内的江西铜业集团就较为典型，该公司也在建立再生资源基地，挖掘废铜和尾矿，建立循环经济模式对冶炼企业都是一个重要课题。而且，现阶段废铜的利用率虽然有所提高，但仍有很大提升空间，从运行周期看，国内很多报废相关装备设备内提出的废铜量比较大。
虽然今年国产铜精矿也在增产，从去年的60万吨增长到今年的90万吨左右，但仍赶不上冶炼产能的增长。
江铜集团有关人士告诉记者，明年该公司精铜产能将扩大到70万吨/年，除自有矿山（自给率国内最高）外，约40%左右的铜矿需要进口，另一部分从国内其他矿山收购，进口矿加工价格的变化将产生何种影响还无法判断，因为有成本边际效应等因素，需要通过财务测算得出结果。
提高抗风险能力与此同时，三家铜冶炼企业通过扩大自有原料资源、延伸产业链等做法，也在一定程度上减少了加工费带来的影响。
铜都铜业投资16亿元的冬瓜山铜矿目前已经投产，今年铜矿的计划产量约1.7万吨， 2007年有望达产80%，年产精铜矿可达2.5万吨左右。此外，该公司还通过延伸产业链实现上下游一体化，从而抵御铜价大幅波动带来的风险，实现利润持续稳定增长。其中，该公司投资的6万吨高精度铜板带项目今年有望建成投产，7.5万吨黄铜棒项目、1万吨漆包线项目也正在建设过程中。
云南铜业目前是以冶炼为主的上市公司，资源自给率较低，该公司目前正积极通过定向增发方式，计划募集45亿元资金，收购云铜集团下属“四矿一厂”。若增发完成，云南铜业将增加铜资源储量约294万吨，形成矿山开采、冶炼一体化的生产系统，其产业链将进一步完善，竞争力和抗风险能力也将得以增强。
江西铜业是三家上市公司中原料自给率最高的，自给率约为40.5%，但该公司披露仍有 50%以上的原料需要外购。因此，江西铜业对外购铜原料和部分自产铜采取了套期保值，以锁定加工费收入以及目标利润。虽然公司2006年因此少赚了 13.48亿元，但江西铜业董秘潘其方表示，江铜的套期保值是以保值为主，不是做市场投机，可以有效规避公司在生产和利润控制方面的风险。
在新上冶炼项目的同时，江铜也加大了对矿山老系统的更新改造投入，如所属德兴铜矿泗洲选矿厂、银山矿业选矿厂和东同矿业选矿厂旧工艺设备的更新改造方案经过2006年的论证已基本敲定，即将付诸实施。经过改造后，这些曾经为江铜发展作出过重要贡献的老选厂将重新焕发出新的生命力。当今铜企业的竞争很大程度上表现为资源的竞争。虽然目前江铜的资源自给率达到近50%，远远高于国内其他铜企业，但随着江铜冶炼能力的不断提升，资源自给率将大幅下降，对原料的依存度将进一步增加。
未雨绸缪方能决胜千里。为缓解30万吨铜冶炼项目建成后铜资源紧张的压力，江铜加大了对资源的寻求和控制力度。利用自身现有矿山进行深部找矿、外围找矿这一投入最小、产出最大、效益最好的增加矿山资源保有量的方法当能地成为首选。去年12月4日，江铜集团永平铜矿露采转坑采工程开工建设。此项工程建成后，永平铜矿万吨生产规模的服务年限将延长7年，并实现由单一露采向露坑联合开采的转型，可确保永平铜矿今后20年以上的规模经济开采。这对于永平铜矿稳定生产能力、保障产业资源接替，实现可持续发展具有重要意义。加上目前在建的铜金属储量达257万吨的富家坞矿区开发项目、武山铜矿 5000吨/日扩建项目等资源保障项目的稳步推进，江铜的资源保障能力将进一步增强。
下面是篇八股文,
家园 【原创】我半仓持有江铜的原因 上个月将房地产与银行股全部抛掉,杀进了江铜.
原因如下:
1）从周k线上看，江铜应有创新高的机会
2）有色金属是稀缺性资源，从长远看价格不会降低的。另外江铜的矿产资源没有算入资产（不属股份公司？）并且似乎与北美的资产算法也不同。如果算入的估计有上万亿（猜的）。另整体上市潜力巨大。
3）买股就要买行业第一，江铜是老大。我看了几家北美的大铜业公司市盈率都在15倍左右。
4）另公司2007初换了新董事长,必要有一番作为. 副省长凌成兴曰：希望江铜新的领导班子以崭新的精神面貌，**********，以明年(2007)销售收入力争实现400亿元、2010年力争超过500亿的优异成绩，为在新的起点上实现江西崛起的新跨越作出新的更大的贡献。（400亿是政治考评标准，领导班子不仅要向股民更要向上司有个好交代）
（附公司计划：2007年营业收入将实现销售收入实现335亿元、力争400亿元的目标而努力奋斗；远眺"十一五"，到2010年末，江铜将努力实现阴极铜产能80万吨、铜加工产能60万吨、黄金产能25吨、白银产能500吨、销售收入500亿元）。这个计划很诱人.
所以坚决买入
******但也有不利因素即原料不能100％自给，但现在正在加拿大公司洽谈合资开采铜矿。另外H股价格低（与A股不同权？？）请指点
家园 大胆持有,明显的上升趋势确立 技术图形太明显了,中线赚钱和陪钱的概率是8:2;长线是9.5:0.5!
这点胆量都没有,就不要炒股了.
- 复 送花，做得挺好的
家园 感谢拙总,不好意思在上篇帖子中把您的名字打错了 因为第一次学习在网上发帖子,笨手笨脚的,请拙总抽点时间看一下我的上一贴,接受我们的感激之情.关键词(Tags): #感谢拙总.向拙迷们问好，家园 相嫂不客气，帮大伙挣点银子 本是老拙的心愿，大伙儿能挣到银子就是老拙的快乐。
您如果有什么问题，尽管提出来，老拙尽量回答。回答不了的，河里高手多多，大家讨论。
顺便问一句：您是什么时候开始看的？现在盈利吗？