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主题:【原创】向前跑,坚持并继续坚持-从中国制造说中国金融改革 -- 葡萄

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  • 家园 【原创】向前跑,坚持并继续坚持-从中国制造说中国金融改革

    del

    元宝推荐:不忘中国,

    本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
    • 家园 这次金融创新可能以南海泡沫的结局告终

      目前的过于复杂的金融衍生品,其风险计算,过分依赖数学,特别是贝叶斯统计和各种基于样本计算的方法。但这些方法,本质而言,是企图依赖于市场的历史数据预测未来风险。比如各种高维复杂的风险预测模型,还是依靠训练集进行参数标定,利用测试集进行验证。而贝叶斯方法,更完全依赖于过去的市场数据。

      但一个关键问题是,市场数据可能过滤了一些至关重要的信息。以这次次级贷为例,几年时间里,次级贷违约率一直很低,收益率一直很高。利用各种客观的风险预测模型,都只能得出次级贷风险逐渐减少而收益不错的结论。于是各大投行纷纷将自己打包出售的毒药又买了回来。逃过次贷风暴的交易商,则是利用最原始的方法,派人调查次贷违约情况而不是依靠风险模型侥幸逃过一劫。

      而衍生物的最大问题是,将金融产品与标的物割离,投资者甚至发明人都难以理解其定价机制,只能利用风险模型和其他公式进行推算。如前述,这些公式过分依赖市场数据,具有先天的不足。更为可怕的是,由于难以向投资者解释清楚情况,投资者往往认为发明者有意做局进行诈骗,进一步破坏了市场的默契和结构。这就是目前华尔街和整个西方金融市场所发生的事情。我认为,类似于中国的高息揽储非法集资,数以万亿计的财富已经被挥霍,用任何方法都难以追回,而那些受害者和没有破产的金融机构将陷入法律战。金融衍生品市场可能被剩余的共同基金彻底抛弃。

    • 家园 顶自己的老文字,并说说金融衍生交易。

      del


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      • 家园 金融创新泡沫会破灭,但会继续深化,发展。

        就像十年前的网络泡沫,虽然破灭了,但是确继续深化,发展,以至于改变了我们传统生活方式。

        金融创新也会是这样。美国金融泡沫的破灭,让中国少走了许多的弯路,也给中国的金融发展带来了机会,走自己的路。

    • 家园 这条消息有什么意义?请葡萄兄谈谈哈

      中日韩财长会谈 首次就“区域货币单位”达共识

      2006-05-05 09:41:26   深圳新闻网-晶报

      晶报讯 中国财政部长金人庆4日在印度城市海德拉巴与日本财务相谷垣祯一、韩国副总理兼财政经济部长官韩洙举行了会谈。就为东亚各国货币设立一个可供比较的外汇指标、成立“区域货币单位”一事,3位财长协商后同意,将就此问题开展长期讨论。这是中日韩三国财长首次就区域币单位的协商事宜达成共识。

        

        这一设想与亚洲开发银行(ADB)所提出的“亚洲货币单位(ACU)”不谋而合。

        5月4日,在印度安得拉邦首府海得拉巴,中国财政部部长金人庆(前右)出席第九届10+3(东盟+中日韩)财长会议。 新华社记者韩传号摄

        5月4日,在印度安得拉邦首府海得拉巴,出席第九届10+3(东盟+中日韩)财长会议的各国财长在会议后举行的记者招待会上举起联合声明。当日,第九届10+3(东盟+中日韩)财长会议在印度海得拉巴举行。

       http://news.china.com/zh_cn/finance/11009723/20060505/13294981.html

       

        

    • 家园 香港是不是就是这样一个特区?
    • 家园 花,你想的确实周密得多

      我确实片面了。操作层面上的差距可能可以高速追赶,但是整体的整合上不可以一蹴而就。关于国内贮备人才的缺乏也的确是现实,基本上老一辈的根本不理解现代规则,才有那些年轻人的出头机会。观点果然是打磨出来的,呵呵。

    • 家园 经济类话题的讨论尚有可行之处

      窃以为譬如国家政策、教育、医疗改革、土地等等我们看不惯却又关乎国计民生的问题在这里讨论也没有用,毕竟我们没有几人是决策者,即使做上肉食者,只怕到时的考虑问题角度又和今日不同。

      经济的操作性却要强一些。

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