主题：【原创】向前跑,坚持并继续坚持-从中国制造说中国金融改革 -- 葡萄
家园 【原创】向前跑,坚持并继续坚持-从中国制造说中国金融改革 del
元宝推荐：不忘中国,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 这次金融创新可能以南海泡沫的结局告终 目前的过于复杂的金融衍生品，其风险计算，过分依赖数学，特别是贝叶斯统计和各种基于样本计算的方法。但这些方法，本质而言，是企图依赖于市场的历史数据预测未来风险。比如各种高维复杂的风险预测模型，还是依靠训练集进行参数标定，利用测试集进行验证。而贝叶斯方法，更完全依赖于过去的市场数据。
但一个关键问题是，市场数据可能过滤了一些至关重要的信息。以这次次级贷为例，几年时间里，次级贷违约率一直很低，收益率一直很高。利用各种客观的风险预测模型，都只能得出次级贷风险逐渐减少而收益不错的结论。于是各大投行纷纷将自己打包出售的毒药又买了回来。逃过次贷风暴的交易商，则是利用最原始的方法，派人调查次贷违约情况而不是依靠风险模型侥幸逃过一劫。
而衍生物的最大问题是，将金融产品与标的物割离，投资者甚至发明人都难以理解其定价机制，只能利用风险模型和其他公式进行推算。如前述，这些公式过分依赖市场数据，具有先天的不足。更为可怕的是，由于难以向投资者解释清楚情况，投资者往往认为发明者有意做局进行诈骗，进一步破坏了市场的默契和结构。这就是目前华尔街和整个西方金融市场所发生的事情。我认为，类似于中国的高息揽储非法集资，数以万亿计的财富已经被挥霍，用任何方法都难以追回，而那些受害者和没有破产的金融机构将陷入法律战。金融衍生品市场可能被剩余的共同基金彻底抛弃。
家园 顶自己的老文字，并说说金融衍生交易。 del
本帖一共被 3 帖 引用 (帖内工具实现)家园 金融创新泡沫会破灭，但会继续深化，发展。 就像十年前的网络泡沫，虽然破灭了，但是确继续深化，发展，以至于改变了我们传统生活方式。
金融创新也会是这样。美国金融泡沫的破灭，让中国少走了许多的弯路，也给中国的金融发展带来了机会，走自己的路。
家园 这条消息有什么意义？请葡萄兄谈谈哈 中日韩财长会谈 首次就“区域货币单位”达共识
2006-05-05 09:41:26 深圳新闻网-晶报
晶报讯 中国财政部长金人庆4日在印度城市海德拉巴与日本财务相谷垣祯一、韩国副总理兼财政经济部长官韩洙举行了会谈。就为东亚各国货币设立一个可供比较的外汇指标、成立“区域货币单位”一事，3位财长协商后同意，将就此问题开展长期讨论。这是中日韩三国财长首次就区域币单位的协商事宜达成共识。
这一设想与亚洲开发银行（ADB）所提出的“亚洲货币单位（ACU）”不谋而合。
5月4日，在印度安得拉邦首府海得拉巴，中国财政部部长金人庆（前右）出席第九届10+3（东盟+中日韩）财长会议。 新华社记者韩传号摄
5月4日，在印度安得拉邦首府海得拉巴，出席第九届10+3（东盟+中日韩）财长会议的各国财长在会议后举行的记者招待会上举起联合声明。当日，第九届10+3（东盟+中日韩）财长会议在印度海得拉巴举行。
http://news.china.com/zh_cn/finance/11009723/20060505/13294981.html
家园 差之毫厘,失之千里 del
家园 香港是不是就是这样一个特区? 家园 花，你想的确实周密得多 我确实片面了。操作层面上的差距可能可以高速追赶，但是整体的整合上不可以一蹴而就。关于国内贮备人才的缺乏也的确是现实，基本上老一辈的根本不理解现代规则，才有那些年轻人的出头机会。观点果然是打磨出来的，呵呵。
家园 经济类话题的讨论尚有可行之处 窃以为譬如国家政策、教育、医疗改革、土地等等我们看不惯却又关乎国计民生的问题在这里讨论也没有用，毕竟我们没有几人是决策者，即使做上肉食者，只怕到时的考虑问题角度又和今日不同。
经济的操作性却要强一些。