主题：【原创】老拙实盘77 老拙实盘2014年年中报告 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

资产情况：

起始日期：2007年10月1日起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

2012年10月结算，赎回本金人民币69913元。账户本金：人民币40161元，港币920000元。按起始日期人民币折港币汇率为1.03计算，折合本金为：人民币933,365元或港币961,365元。

2013年10月结算，赎回本金人民币89,402元，账户结存本金为人民币843,963元。

截止到2014年6月30日收盘，账户资产情况为：

人民币资产511057元，其中股票市值509960元，现金1097元。

以人民币计算的浮动盈亏为－39%；期间沪深300涨幅-61%（5580.81-2164.56）。

实盘市值2014年1季度末浮亏为-38%，年中浮亏略有上升。

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价 盈亏 动态PE

民生银行 1000 ----- 7.64 ---- 5.1

华夏银行 4200 4.84 8.20 69.4% 4.9

海通证券 5000 11.30 9.15 -19.0% 18.1

中国北车 65000 5.27 4.54 -13.8% 15.9

农业银行 36500 2.41 2.52 4.5% 3.8

华夏幸福 1400 24.57 25.17 2.5% 13.3

本期操作

今年第二季度，大盘窄幅波动，沪深300指数基本持平。考虑到华夏银行一季度业绩在全年中占比较低，业绩公布后动态PE相对较高，因此卖出部分华夏银行，换成农业银行（因其动态PE较低）。从结果看，换股后，华夏银行股价下降约4%，农业银行股价上涨约4%，效果较好。

本期用少量资金买入华夏幸福。华夏幸福在河北固安开发10年形成的产业新城模式，今年开始到处结果。公司毛利率、利润增长率都很可观，机构普遍看好，给予38元左右的目标价。我个人认为，华夏幸福未来成长空间较大，但近期受其可能增发的影响，增发前股价不会大涨，所以先少量买入观察。

高铁建设形势很好，但可能是受制于资金匮乏，今年铁路总公司动车组招标迟迟未能出台，中国北车股价一直低位徘徊。但今年动车组交付较多，其营业收入和利润必定增长明显，所以我们只能等待。