主题：【讨论】股票价值如何体现 -- 老虎与小猫
家园 【讨论】股票价值如何体现 这个话题其实人人都是明白的 也是心里门清 我说的基本是废话 不过废话也得说
股票本身源自于公司的股权 当一个公司上市后 他的股权开始发挥价值导向 以一个公司股价10元计算 你10元在二级市场买入后 如果公司经营得当 每年都有盈利 然后进行分红 比如每年能分个5毛 那么20年后你还有公司的股本情况下回本 你拿回了当初投资 并且继续持有公司的股份和他一起成长壮大 20年不算短 许多公司能否在20中年年收益如此 并且注重回报投资者 这是个艰巨的任务 大部分会灰飞烟灭 投资者也是血本无归 然后股市里面另外种存在就是不分红 送股转增 其实送股不产生任何利润 需要从2级市场去拿回资金 其实就是文字游戏而已 这就产生了填权和贴权 本质上说此类分红 公司基本是一毛不拔还使公司的收益摊薄 因为2级市场上经常有人做庄 拉抬股价 有些公司能填权 所以很多人喜欢送股 分不清什么是真真的利好什么是虚假的蛋糕 最后一种公司的永远不分红 永远的圈钱 这样的公司本质上说股权是不值钱的 除非公司破产清算 否则投资人根本拿不回投资成本 2级市场上买卖是另外事情 因为你公司不分红 公司股东就拿不到回报 你公司概念再牛X 公司规模再大 对投资股东来说他如果要变现投资成本只能通过2级市场去实现 从公司拿不到任何钱 所以此类公司是最为下等的选择 我们的股市 走到现在 缺乏来自上市公司的回报是牛短熊长的本质原因 股民的回报都来自于市场之间的交易差额产生 这种游戏是玩不长的 长期看人的智商都差不多 骗一次骗2次后人家不来了 你就自个玩去了 没人和你交易你就只能打低价格以期有人上当 结果就是股市越走越低 越来越没人气 然后靠政策来忽悠一把概念之类东西 问题是你再先进的概念和牛X的上市公司你不分红 股东就无法获取回报 只能是股民之间来相互打气相互捧场 最后一位套牢另外一位开溜 就算股价破净资产也是无用 你公司还长期存在不会破产 股民的股权也没任何用处 大股东话语权 你散户算个球 这样的结局是看的到的 所以经常看到某大师发掘概念 散户无知追捧 然后一地鸡毛 如果这个时候公司能分红回报股民 散户看好的概念才是真真的利好 能让人坚持在里面 不割肉出来 在若干年后收回当初的投资成本 股市才有来自上市公司的回哺 才会形成良性循环 股市才能长期走牛 这才是真真的值得去投资的股市 而非一个讲故事的赌场
通宝推：无伐善,普鲁托,生花妙笔,东川西川,舍瓦,大胖子,家园 演出开始了！ 虎猫兄，沪指快速下探，本周就很有可能踩2000，果真如此，臆测下周会出现极点，机会来了。可是二月的盘升该有谁引领呢？摸不着头脑，和前段虎猫兄说的优先股、银行理财什么的有关吗？这方面的情况实在搞不懂咋回事，盼虎猫兄给大伙分析分析。
家园 新浪贴了一个东西 蛮有意思 截取部分 转贴下 定增新玩法 看完后价值投资的估计又要哭了（说句题外话有人老拿巴菲特说价值投资 他的资金量决定了 随便进个股 都可以整合资源 把乌鸦变凤凰 然后大家都可以说了你看巴菲特发掘了价值 哈哈）
以下部分为转载
我这生意基本是空手套白狼。首先，我有圈子有关系，上市公司要搞定向增发，我一般都能联系上。我去银行渠道发一个产品，专门来搞这种定增项目。比方说，某上市公司定增10亿，我拿了5个亿的额度，去银行发一个理财产品，保底8%。”
“定增买的是股票，股票价格有波动，你怎么保底啊？万一亏损了怎么办？”我赶紧问。
“别怕。我现在手上的项目，八成都能做到让上市公司实际控制人/大股东承诺保底。他们保底10%，我只给客户保底8%。我找券商或者基金弄一个产品，优先级卖给客户，承诺保本收益8%，次级资金我出，以次级资金对优先级资金提供担保。这样，就算是股价下跌了，先亏的是我的，客户不担心。如果下跌得多，我还可以补仓，保证客户不受损失。当然，作为回报，万一股价上涨，那除了给客户支付的本息，超额收益部分就全归我们。”老王说起来很是兴奋。“我给你算个账。比如说5个亿的盘子，客户出4.5亿优先，我出5000万劣后。股价涨一倍，5亿变成10亿。客户4.5亿的本金两年后本息总计4.5*(1+2*8%)=5.22亿。支付完后，就是说我5000万变成了4.78亿。你说，够不够赚。”
“你这是股价涨一倍的情况，应该没这么乐观吧。没有业绩，股价怎么涨？要是业绩很差，股价暴跌，你的钱不是全亏了？”我说。
“不会。我们会跟上市公司大股东对赌。如果股价下跌，大股东会安排其他方面给我补偿，所以我不担心。万一产品到期后是浮亏的，我还能弄个大宗交易，以高于市价的价格卖给大股东。你也是做资本市场的，肯定能看到有时候会有这种蹊跷的事儿出现。有的机构，明明可以在二级市场以便宜的价格买股票，为什么还要以超出很多的价格在大宗交易上接盘呢？就是这个道理。同时，为了进一步规避风险，我们会找一些私募机构共同做股价。我隔三岔五放一两个无法证伪的消息，股价能不涨？我手上这么多筹码，想怎么搞怎么搞。你看那个谁，那么烂的票，照样炒上天。二级市场傻子太多了，我想不发财都难！”
家园 就此讨论设立一个分红标杆类型企业 中国神华(注不是推荐） 我们来看看现金方面目前分红比较好的的一个企业 中国神华（本人无此股 也无任何推荐之意）
公告日期 分红方案 股权登记日 除权除息日 派息日 方案进度 分红影响
2013-08-24 不分配不转增 -- -- -- 董事会预案
2013-06-28 10派9.6元(含税) 2013-07-05 2013-07-08 2013-07-12 实施方案
2012-08-25 不分配不转增 -- -- -- 董事会预案
2012-06-01 10派9元(含税) 2012-06-08 2012-06-11 2012-06-15 实施方案
2011-08-27 不分配不转增 -- -- -- 董事会预案
2011-06-03 10派7.5元(含税) 2011-06-10 2011-06-13 2011-06-17 实施方案
2010-08-28 不分配不转增 -- -- -- 董事会预案
2010-06-29 10派5.3元（含税） 2010-07-02 2010-07-05 2010-07-20 实施方案
2009-08-29 不分配不转增 -- -- -- 董事会预案
2009-06-16 10派4.6元（含税） 2009-06-19 2009-06-22 2009-06-30 实施方
历年分红
时间 分红总额(万元) 增发(万股) 配股(万股) 新股发行(万股)
2013 1,909,403.56 -- -- --
2012 1,790,065.84 -- -- --
2011 1,491,721.53 -- -- --
2010 1,054,149.88 -- -- --
2009 914,922.54 -- -- --
总计 7,160,263.36
从分红可以看出 公司基本每年都在分红 分红也在逐步增加 最近2年分红基本是 10股分9元 按目前股价16附近计算 如果以后近20年内如果继续以这样的年分红率 在不到20年内就可收回目前股价 如此算公司是有投资价值的 因为近乎17%的利率是非常高的 就此产生一个问题 公司在以后20年内还能继续坚持这样分红吗
如果领导换了 公司还会继续这样分红政策吗 神华的资源储藏能支持如此业绩吗 在把眼光收回到5年内 公司目前股价15.77 净资产13.43 如此分红如此股价如此净资产 有投机价值吗
此文不做任何推荐也根本无推荐之意 只为前文之续
家园 17%的利息算错了吧 扣掉税，应该6%不到。和雅戈尔，九阳股份比，还是稍有差距。再看九阳分红后的股价，那就差太多了。
家园 恩 抱歉 我算的税前 没有扣税 因为去年开始新的红利税改了去年11月份，国务院已经批准了实施差异化股息红利税的新政策。新政策规定，自2013年1月1日起对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。持股超过1年的，税负为5%;持股1个月至1年的，税负为10%;持股1个月以内的，税负为20%。另外值得注意的是现在送股也是扣税的 按面值1元计算
所以如果现在送股的话 不填权那是亏损的 同雅戈尔和九阳相比 神华明显是获利的 自己去可去看K线 神华在分红除权后5天内基本完成填权 雅戈尔和九阳完成填权则在9月份了 九阳最近股价比较强和分红没什么关系了
家园 此股在分红政策出来后 明显存在套利的投机机会 可惜许多人 看不到.
家园 A股里仔细找，还是能找到一些这样连续性高分红的股票的， 比如双汇发展、宇通客车、张裕A，分红收益基本相当于年化利率的2.5-4个点。还有长城汽车虽然上市时间不长，但前几年的分红占比也是相当高，希望未来能够继续保持。
我总结了一下连续性高分红股的几个特性：1、国有转民营性质企业居多，家族式经营的较少；2、高管层对企业控股，但是股份占比总体偏低；3、引进国外战略投资者的偏好高分红，双汇在高盛入驻期间分红特别高；4、行业内的龙头企业，且主业集中，经营连续稳定。
家园 投机功能也是股市基本功能呀 投机者试图承担风险获取收益的过程也是资产定价的过程，通过定价完成生产资料的配置，这就是股票的价值体现之一
家园 除非短期内需要发展，不分红的公司是不值钱的，因为 没有一个公司可以永久的生存下去，早晚是要关门并购的。
