主题：【价值组实盘报告】第107周：资金争夺战 -- 陈经
家园 【价值组实盘报告】第107周：资金争夺战 基本面中长线实盘投资组合
投资理念：以老拙的“四项基本原则”为基础
选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。
选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。
以上与格子组一期理念相同。
持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。
操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。
本周操作：
陈经
无
nettman
无
持股：
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值
中信证券 5800 21.011 28.94(37.74%) 45988.2 167852
招商银行 113 -104.901 14.17(--) 13455.02 1601.21
万科A 2500 12.74 7.93(-37.75%) -12025 19825
中国铁建 13800 9.949 8.00(-19.59%) -26896.2 110400
潍柴动力 1 10323.11 64.15 (-99.38%) -10258.96 64.15
莱钢股份 1 77119.64 11.11(-99.99%) -77109 10.64
资产情况：
起始日期：2008年3月10日
起始金额：人民币400000元
持有现金：人民币3795元，其中陈经可用3358元，nettman可用437元
股票市值：299753
组合现值：303548
浮动盈亏：-96452或者-24.11%，比上周多亏1.84%。其中陈经浮亏7364元，-3.68%，nettman浮亏89088元，-44.54%。期间上证指数涨幅-30.62%（4300.52-2983.54），沪深300指数涨幅-30.97%（4621.69-3190.33）。
对大势的观察
本周美股又创新高上了11200，港股跟着A股走，跌向21000。A股周一暴跌150点，原因是空前严厉的地产政策，后面几天震荡，基本相当于快速下了一个台阶继续平衡。一季度以来，A股落后外盘越来越多，应该是货币政策相对要紧一些的效应所致。
对于地产政策，我判断有可能是大转向，而非一时的调控。如果真是如此，那不是一时半会的事，对整个宏观经济都有影响。现在过热迹象很明显，消费、投资、外贸都在高速增长，是出台转向政策的时机。这个转向，一是经济增长方式，二是分配。地产只是转向的一部分，因为民愤极大，利益集团极其嚣张，所以先被拉出来动手。股市，现在没有什么事，基本算是不添乱。IPO、增发都能顺利进行，各项改革陆续出台，只有中小盘股创业板涨得吓人，总金额却不大，总体控制得还行。
对于股指一日暴跌150点，我判断是一个“准备动作”。如果真是跳空出逃，彻底看空，那是2008年十连阴那样，毫无反弹。这次暴跌以后，量能持续，有出有进，似乎更热闹了。总体来说，还是在箱体内折腾，跌下去有买盘。
市场能炒的东西，还是不少的，各类题材不少，业绩增长的股不少，一季度会是近年来增长最好的一季。不过，题材多了，业绩好了，也需要资金来配合。大盘股和小盘股近来特别明显地经常反向运动，一个涨另一个就跌，显然是在争夺资金。一个盘大市盈率低增长率低，一个盘小市盈率高增长也高，涨跌都说得过去，是两种不同的理念。
一个潜在动力是，房地产由于不容易借钱炒了，大量投机资金需要寻找去处。目前是还没动，在观望期，市场上还没有确定是不是真的不让炒了。如果一旦确认，未来数年投资房地产无利可图，甚至有可能大赔，那么就需要转去搞别的了，不可能存银行。那么巨量的资金最终会转到股市，其它市场都存不下。
这个逻辑，看上去似乎是好的。我也不是说一定信，因为还没有发生，还得靠人来投钱。有这个钱的是富人，谁知道富人会怎么想。传统上富人还是喜欢房子，不会觉得多。房价不涨了，正好全款买房当新时代地主。我看最终得靠较高的物业税来破除这种观念。股票和房子相比，复杂得多，分红也不如房租。风险也要高得多，高位买股亏光的可能性是有的，房子靠收租总能回本。说实在的，如果让炒，房子比股票确实好多了，富人的直觉是对的。穷人买不起房子，又想投机，因为买股票容易，所以想到股票这捞点，还容易送钱。穷人钱少，股票里存量资金没多少，大盘股拉不动。
这个格局不破，大盘确实涨不动。天长日久，IPO要花钱，增发配股要花钱，印花税券商费基金管理费要抽钱，职业炒手老鼠仓要从里面提款，钱就不够了。为了应对这个，不管有意无意，都需要把钱忽悠进股市，能进的穷人基本进来了，边际效应没多少了。忽悠富人，先得把房地产弄死。也不是一时半会的事，钱还没进来，房地产股到是先死了，银行也跟着大跌。这边股市加紧准备，融资融券、股指期货，机构有套利机制，能对冲了。最后，慢慢把钱忽悠进来，应该是一个自然的过程。可以想象，富人觉得买房也不行了，就会找理财顾问、私募。这些专业人员自然会把人往里面忽悠。这需要时间。
看来一时半会是没法涨了。大盘股和小盘股还是要争抢存量资金。小盘股容易控盘造出涨势，大盘股好不容易涨一些，获利资金就连忙扔出。在争夺眼球的斗争中，小盘股一直胜利，大盘股不断发生各种悲惨故事。等大资金真进股市了，大盘股能持续抓眼球，毕竟影响大，资金争压战才会结束。
接下来一段时间是关键，只能等了。跌也就是一下，吓不着人。
对个股的分析
正准备动态操作，结果中信证券被关起来一周，还不知啥时出来。万科我本来说好8.9止损的，但由于没有止损的习惯，动作不坚决，琢磨政策去了。既然如此，就等中信出来再说吧，大跌一下应该免不了。在3000点以下，我不太想操作，死挺也行。
家园 铁建订单挺饱满，收回卖出建议 沟通下来09年公司新签合同6千亿，同比增42%，且铁路订单市场份额显著超越中国中铁。未完工合同额7千亿。今年一季度新签合同额1278亿，预计今年底公司未完合同将接近1万亿元，可维持三年以上收入增20％以上。现在10年PE11倍，这样PEG大幅小于1
风险1是，盘子太大，资金推一半就没钱了。2是建筑央企的管理层老偷钱，因为收入太难查了，这个是最大的诟病和风险。
不过价格够便宜了。短期卖确实没必要，有反弹空间。收回上次建议。（但还是坚决认为长期看它不如小盘股涨得多:))
家园 【商榷】万科铁建换成浦东建设 浦东建设也受房地产影响跌了不少，但它盘子小，有资产注入预期，可以看看浦发集团的网站。5月的涨幅应该跑赢万科和铁建。不考虑资产注入11年15倍。
是否有同学愿意研究研究。
家园 买入建议 陈大,既然看好的个股股价逢低了,价值格为什么不增发做出买入动作呀?
家园 我给你的一点建议 切实感觉你真是个价值投资者啊，其实顺势而为会更好一点。这半年来一直是小盘股在涨，大盘股先是横然后是跌，你的操作却一直在大盘股中晃悠，一次中小盘的尝试都没有。而且你对国家经济和相关政策理解的还可以，但地产上你加了点主观感情，一直不走还有加仓。造成现在死扛的局面。对于银行来讲，房贷是银行信贷中是最好的一块信贷资产，p民比企业讲信用多了，国家一卡这块，银行的未来肯定是不如以前光明了。我想你配置证券股应该还可以，但中信似乎每次的表现都不及海通。还希望仔细斟酌。我准备配置的是光大，不过还没配置准备下周开始买。接着努力吧，如果你看中小盘未来还是要涨，那建议你做做功课和进行相关尝试。老虎一直主推的露天煤业就不错嘛
家园 送花支持。 政委最近不容易，又分析政策，又要写周报，花谢！
家园 花谢政委好文，中信出来如果出来跌幅不大， 政委先卖了吧，过段时间再接可能会低点
家园 花这句，笑死了 忽悠富人，先得把房地产弄死。也不是一时半会的事，钱还没进来，房地产股到是先死了，银行也跟着大跌。那天大跌抄了点地产股，可惜抄错了，当时准备买苏宁环球和华侨城之一。后来买了苏宁环球，现在才涨了2个点。。华侨城涨了6个点
