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主题:【价值组实盘报告】第107周:资金争夺战 -- 陈经

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  • 家园 【价值组实盘报告】第107周:资金争夺战

    基本面中长线实盘投资组合

    投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

    选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

    以上与格子组一期理念相同。

    持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

    操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

    本周操作:

    陈经

    nettman

    持股:

    名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

    中信证券 5800 21.011 28.94(37.74%) 45988.2 167852

    招商银行 113 -104.901 14.17(--) 13455.02 1601.21

    万科A 2500 12.74 7.93(-37.75%) -12025 19825

    中国铁建 13800 9.949 8.00(-19.59%) -26896.2 110400

    潍柴动力 1 10323.11 64.15 (-99.38%) -10258.96 64.15

    莱钢股份 1 77119.64 11.11(-99.99%) -77109 10.64

    资产情况:

    起始日期:2008年3月10日

    起始金额:人民币400000元

    持有现金:人民币3795元,其中陈经可用3358元,nettman可用437元

    股票市值:299753

    组合现值:303548

    浮动盈亏:-96452或者-24.11%,比上周多亏1.84%。其中陈经浮亏7364元,-3.68%,nettman浮亏89088元,-44.54%。期间上证指数涨幅-30.62%(4300.52-2983.54),沪深300指数涨幅-30.97%(4621.69-3190.33)。

    对大势的观察

    本周美股又创新高上了11200,港股跟着A股走,跌向21000。A股周一暴跌150点,原因是空前严厉的地产政策,后面几天震荡,基本相当于快速下了一个台阶继续平衡。一季度以来,A股落后外盘越来越多,应该是货币政策相对要紧一些的效应所致。

    对于地产政策,我判断有可能是大转向,而非一时的调控。如果真是如此,那不是一时半会的事,对整个宏观经济都有影响。现在过热迹象很明显,消费、投资、外贸都在高速增长,是出台转向政策的时机。这个转向,一是经济增长方式,二是分配。地产只是转向的一部分,因为民愤极大,利益集团极其嚣张,所以先被拉出来动手。股市,现在没有什么事,基本算是不添乱。IPO、增发都能顺利进行,各项改革陆续出台,只有中小盘股创业板涨得吓人,总金额却不大,总体控制得还行。

    对于股指一日暴跌150点,我判断是一个“准备动作”。如果真是跳空出逃,彻底看空,那是2008年十连阴那样,毫无反弹。这次暴跌以后,量能持续,有出有进,似乎更热闹了。总体来说,还是在箱体内折腾,跌下去有买盘。

    市场能炒的东西,还是不少的,各类题材不少,业绩增长的股不少,一季度会是近年来增长最好的一季。不过,题材多了,业绩好了,也需要资金来配合。大盘股和小盘股近来特别明显地经常反向运动,一个涨另一个就跌,显然是在争夺资金。一个盘大市盈率低增长率低,一个盘小市盈率高增长也高,涨跌都说得过去,是两种不同的理念。

    一个潜在动力是,房地产由于不容易借钱炒了,大量投机资金需要寻找去处。目前是还没动,在观望期,市场上还没有确定是不是真的不让炒了。如果一旦确认,未来数年投资房地产无利可图,甚至有可能大赔,那么就需要转去搞别的了,不可能存银行。那么巨量的资金最终会转到股市,其它市场都存不下。

    这个逻辑,看上去似乎是好的。我也不是说一定信,因为还没有发生,还得靠人来投钱。有这个钱的是富人,谁知道富人会怎么想。传统上富人还是喜欢房子,不会觉得多。房价不涨了,正好全款买房当新时代地主。我看最终得靠较高的物业税来破除这种观念。股票和房子相比,复杂得多,分红也不如房租。风险也要高得多,高位买股亏光的可能性是有的,房子靠收租总能回本。说实在的,如果让炒,房子比股票确实好多了,富人的直觉是对的。穷人买不起房子,又想投机,因为买股票容易,所以想到股票这捞点,还容易送钱。穷人钱少,股票里存量资金没多少,大盘股拉不动。

    这个格局不破,大盘确实涨不动。天长日久,IPO要花钱,增发配股要花钱,印花税券商费基金管理费要抽钱,职业炒手老鼠仓要从里面提款,钱就不够了。为了应对这个,不管有意无意,都需要把钱忽悠进股市,能进的穷人基本进来了,边际效应没多少了。忽悠富人,先得把房地产弄死。也不是一时半会的事,钱还没进来,房地产股到是先死了,银行也跟着大跌。这边股市加紧准备,融资融券、股指期货,机构有套利机制,能对冲了。最后,慢慢把钱忽悠进来,应该是一个自然的过程。可以想象,富人觉得买房也不行了,就会找理财顾问、私募。这些专业人员自然会把人往里面忽悠。这需要时间。

    看来一时半会是没法涨了。大盘股和小盘股还是要争抢存量资金。小盘股容易控盘造出涨势,大盘股好不容易涨一些,获利资金就连忙扔出。在争夺眼球的斗争中,小盘股一直胜利,大盘股不断发生各种悲惨故事。等大资金真进股市了,大盘股能持续抓眼球,毕竟影响大,资金争压战才会结束。

    接下来一段时间是关键,只能等了。跌也就是一下,吓不着人。

    对个股的分析

    正准备动态操作,结果中信证券被关起来一周,还不知啥时出来。万科我本来说好8.9止损的,但由于没有止损的习惯,动作不坚决,琢磨政策去了。既然如此,就等中信出来再说吧,大跌一下应该免不了。在3000点以下,我不太想操作,死挺也行。

    • 家园 铁建订单挺饱满,收回卖出建议

      沟通下来09年公司新签合同6千亿,同比增42%,且铁路订单市场份额显著超越中国中铁。未完工合同额7千亿。今年一季度新签合同额1278亿,预计今年底公司未完合同将接近1万亿元,可维持三年以上收入增20%以上。现在10年PE11倍,这样PEG大幅小于1

      风险1是,盘子太大,资金推一半就没钱了。2是建筑央企的管理层老偷钱,因为收入太难查了,这个是最大的诟病和风险。

      不过价格够便宜了。短期卖确实没必要,有反弹空间。收回上次建议。(但还是坚决认为长期看它不如小盘股涨得多:))

    • 家园 【商榷】万科铁建换成浦东建设

      浦东建设也受房地产影响跌了不少,但它盘子小,有资产注入预期,可以看看浦发集团的网站。5月的涨幅应该跑赢万科和铁建。不考虑资产注入11年15倍。

      是否有同学愿意研究研究。

      • 家园 我看中个上实发展

        其现在的价格比自己想定向增发的价格还低,而且其资产比较好。

        感觉如何?

        • 家园 有没有其他行业的再推荐推荐
          • 家园 推荐不敢说

            我只是小散户。

            我现在知道海马股份今年效益会很不错。因为是汽车行业,所以我知道

            但是其有定向增发项目。所以股价现在肯定不会高。

            虽然符合你说的股价未大涨过,但是基金进入的多,不知道MM怎么看?

            其他的就是我现在拿的。

        • 家园 上实不好,低于增发价的多了

          比如保利、万科等一堆。保利还大幅低于去年7月中旬24元多的定向增发价,套着机构和大户呢,如果以这种投机思路,投保利更保险。

      • 家园 2010年一季度利润0.015

        世博会开完了,以后靠什么来支持它业绩增长?

        • 家园 工程类的一般今年完工明年结算,有时差

          它的集团,浦发集团,09年净利润4个亿,有注入的预期。可大幅提高它的利润。

          不考虑注入的话,这两年进入结算期,就是收入确认会大增,11年15倍。

    • 家园 买入建议

      陈大,既然看好的个股股价逢低了,价值格为什么不增发做出买入动作呀?

    • 家园 我给你的一点建议

      切实感觉你真是个价值投资者啊,其实顺势而为会更好一点。这半年来一直是小盘股在涨,大盘股先是横然后是跌,你的操作却一直在大盘股中晃悠,一次中小盘的尝试都没有。而且你对国家经济和相关政策理解的还可以,但地产上你加了点主观感情,一直不走还有加仓。造成现在死扛的局面。对于银行来讲,房贷是银行信贷中是最好的一块信贷资产,p民比企业讲信用多了,国家一卡这块,银行的未来肯定是不如以前光明了。我想你配置证券股应该还可以,但中信似乎每次的表现都不及海通。还希望仔细斟酌。我准备配置的是光大,不过还没配置准备下周开始买。接着努力吧,如果你看中小盘未来还是要涨,那建议你做做功课和进行相关尝试。老虎一直主推的露天煤业就不错嘛

    • 家园 送花支持。

      政委最近不容易,又分析政策,又要写周报,花谢!

    • 家园 花谢政委好文,中信出来如果出来跌幅不大,

      政委先卖了吧,过段时间再接可能会低点

    • 家园 花这句,笑死了

      忽悠富人,先得把房地产弄死。也不是一时半会的事,钱还没进来,房地产股到是先死了,银行也跟着大跌。

      那天大跌抄了点地产股,可惜抄错了,当时准备买苏宁环球和华侨城之一。后来买了苏宁环球,现在才涨了2个点。。华侨城涨了6个点

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