主题：【请教】国内绩优基金的盈利模式 -- 高士奇
家园 【请教】国内绩优基金的盈利模式 不才近来和几位朋友吃饭时聊到国内的基金，听说颇有几家业绩不错，明显好于大盘，就不免多问几句，他们的业绩为啥好呢？
朋友告诉不才，虽然目前市场整体低迷，但仍有一些个股表现很好，业绩好的那些基金正是较早地发现了这些表现好的股票。基金的操作方式和风格各有不同，但对表现较好的个股看法是趋同的，只是闻道有先后而已。有谁较早的发现了好的个股，就会有较大的盈利。一些出类拔萃的基金经理、分析员具有很强的识别能力甚至能够应用系统的分析识别方法，经常能够很早发现这类股票，其所在的基金业绩也就卓尔不群。这些基金往往一旦看准就重仓持有某些股票，这是一种非常积极的交易策略，当然也就要承担较大的风险。可是既然大家看法早晚都一样，进去早的就能找到下家。
听了朋友的介绍，不才仍有疑问，这种盈利模式真的可取么？业绩好的基金真的是常胜将军么？中国的股市里真的有不少好的股票么？这些是一时的现象，还是能长久的维持下去？
河里高人众多，不才恳请诸位赐教。
家园 多谢陶陶兄和四月兄指教 实际上，不才更为关心的是最后一个问题，那就是这种现象能否持久。这个问题决定了绩优基金的这种盈利方式是否可靠。
另一个比较重要的问题则是，如果每年表现好的股票较少，那么对于众多基金来说可谓僧多粥少，于是业绩好的基金不会很多，或者说基金能够作出较好业绩的概率较小。那么，成为常胜将军的可能性就更小得多，一些一贯业绩很好的基金是否可信呢？可能只是昙花一现。
不才的意思不知道说清楚了没有，如果没有，万望见谅。不才没有别的想法，只是对这些问题比较感兴趣，请诸位高人继续指教拍砖。
家园 如果可以，和基金的CIO和研究部的都谈谈， 看看他们的优势到底在哪。比如说，对宏观经济环境的把握，他们用的是国家统计数据，还是有自己的调研和分析模式；再比如说，对货币政策的预测，是靠人脉，还是掌握了央行的思维方式；第三个比如说，选股，用的是什么指标，有没有RED FLAG分析；一个研究员跟多少公司，有没有亲自和管理层谈，等等。
最关键的还有基金管理人的诚信。高兄开的是好题目，希望上面的能够有些脑力激荡的作用；这方面的东东，俺也极有兴趣，高兄想到便说，千万别见外就是。
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家园 高兄是在问国内的基金值不值得买？矮子胡说一下， 跟踪中国股市只有两年，只能说是一知半解，发现国内的基金重仓股的变化基本和经济基本面相符，象是去年的银行钢铁，今年的运输石化。
A股市场里良莠不齐，据说可供投资的个股并不多，造成大量基金选股趋于一致，这是一个比较畸形的地方。更要紧的是国内关于基金的立法和监管是否严谨，内部交易和老鼠仓等弊病能否遏制住。
不知道是不是对题了？
家园 简单说是Portfolio,详细说就很难说了.