主题：提醒：远离中小盘题材，加仓大盘蓝筹 -- 天涯路
家园 提醒：远离中小盘题材，加仓大盘蓝筹 自从7.29大盘中期调整到现在，一直是中小盘股票在涨，众多中小盘股票已经创出历史新高，而大盘股几乎没怎么动，不仅如此，最近一个月左右金融地产等权重股还跌了不少，导致现在大盘股和中小盘股估值严重失衡。在这种情况下，这个估值洼地必然会被填平，也就是所谓的28转换。而且转换的结果必然只能是以下几种方式中的一种：1 中小盘股小涨，大盘股大涨。类似今年5，6，7月份的情况，之后又将是一次大幅度的中期调整。2 中小盘股大跌，大盘股小跌。出现这种情况的前提是对未来的经济形势悲观或者担心政策性风险。3 中小盘跌，大盘股涨。估值洼地逐渐被填平，从指数看既所谓的慢牛行情。以上3种情况，个人比较看好第三种，也就是明年上半年可能会发生慢牛行情。
大盘和中小盘估值失衡已经不是一天两天的事情了，28转换也一直在发生。可为什么一直没能切换成功，我觉得有以下两方面的原因：1 是资金面不支持。毕竟已经到年底了，基金面临分红、年底结账的压力，加上最近最近新股发行过快以及房地产新政、银行融资、美元升值等等的制约，所以导致前几次28转换基本都是一日游行情。2 已经在中小盘收获颇丰，意识到风险来临的大资金们需要拉高出货。如果28转换那么顺利的话，让所有的散户都能看明白，那大资金如果从中小盘里面出货呢？谁来接货?所以机构必然要制造28转换难产的假象，让散户误以为以后还会是题材股的天下，心甘情愿的去高位接盘。
但是这段时间一直制约28转换的因素正在或者即将消退。比如说年底资金结账问题、美元升值问题、新股发行过快问题再加上明年一季度天量的流动性投放以及已经达成共识的经济复苏、年报行情等。没有了这些制约因素，28转换必然会发生。今天从盘面很清楚的可以看到，大盘蓝筹尤其是金融、石化等普涨，而中小盘股票普跌。28转换现象极为明显。在主力机构普遍预计明年经济格局将是低通胀高增长这种非常有利于股市走牛的局面，再加上温总理多次表态经济刺激计划不会过早退出，极大减轻了大家对政策面的担忧，再加上可以确定的明年一季度天量的流动性投放，这些都促使多数主力机构判断明年上半年将有一波不错的行情。在一波行情被大多数人都预测到的时候，那么这个行情要么不会发生，要么就一定会提前发生。我认为未来将会有行情，所以我认为这波被大家预判的行情应该会提前发生，也就是将会发生已经不被看好的跨年度行情，也就是说年末这几年将会发生抢筹现象！
所以我郑重劝告大家：最近一段时间请远离中小盘题材股，加仓大盘蓝筹。明天如果没有特殊情况发生的话，我将满仓持股过节。
PS：本来应该早点发，但是我的观点和河里众多高手都不一致，之前跌到3000点的时候我认为已经跌不下去了，但是河里几个高手普遍预测还要跌到2800，2700甚至更低。不够自信导致自己虽然预测到但依然没能抄到这次的阶段跌，但是这几天的走势验证我之前对年末震荡市，以及年尾将发生机构抢筹的判断，越发树立了自己的信心。我认为今天刚刚是行情的启动还远没有走完，临时写了这个东西希望能对大家有所帮助。
这里还想对船长说几句话。船长绝对是技术派高手，但是他过于依赖技术分析，忽视了对基本面，政策面，心理面的分析，所以导致其误判年底的这次主力有意为之的挖坑行情。这件事对我的教育是技术分析只能作为一个参考，对股市行情一定要综合分析，单纯依靠技术分析是不可取的。
家园 我反倒觉得股指期货与融资融券是题材股的机会 真要期货来了，二类股将成死亡板块，大部分时间在狭小的空间内横盘，因为融资融券等都是针对二类股的，死多将面临融券对手，死空将面临融资对手，这样，势均力敌，但是，因有杠杆作用，虽然横盘主力也不会少赚。大部分二类股将在10倍到15倍市盈率之间波动。
而八类股将彻底解放，没有对手盘。美国市场，成分股都是20倍以下市盈率，而题材股同样100多倍市盈率。最关键的，题材股代表着新兴市场、新兴行业。
水至清则无鱼。股票价格如果按照市盈率大小来排序，那股市将成一潭死水，缺乏活力、缺乏赚钱效应。二类股将彻底死亡化（类似600900这样，长期横盘，没有大波段可供操作）。股市的魅力就是波动，有波动才有差价。二类股维稳去了，长期横盘，题材股，在以后的行情中还将是主力。
家园 中小板太猛了太猛了 现在中小板综指（399101）离历史最高点就差不到3％了。
注：中小板综指（399101）历史高点在08年1月，而不是07年10月。
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家园 牛人，要给船长上课，我等搬着板凳等着听课 家园 不敢。只是说说自己的一点领悟 船长是技术派高手，我一直承认。我本身不太懂技术，所以对技术派高手都是比较敬佩的。我只是想表达一下自己对股市的一点领悟，也顺便对船长以及其他的技术派高手善意提醒。我相信船长也应该不会有意见
家园 我认为你误解船长了 我理解，船长的理念应该是说，所有可能影响市场的因素，心理的政治的基本面的，最后都作用并反映在市场价格的变化中，所以作为适应型投资者，直接从市场数据中去分析规律以作预测的依据，要最为简单可行。并不是说纯技术纯图形吧。
不知道我对船长的理解是否有误。
用各种方法预测都有可能失误，正确的理念是最重要的。
家园 同意，送花，谢通宝！船长技术分析预测是一方面， 更重要的是操作策略.
家园 顶你 真正的趋势(Trend)投资应该包括定性分析和定量分析（或称技术分析）。定性分析用于买卖的决策；定量分析用于决策后买卖时机的把握和对决策的再确定，也就是做到进退有据。仅用技术图形分析进行交易的是走势派(Chart),不是趋势派(Trend)。人们常常把走势派当成趋势派，实在是贬低了趋势投资。
家园 跟你一样的判断 昨天加仓振华重工和中信证券
现在仓位到60%了
家园 大盘股很难走远 大盘股上涨就是吃钱机器，4、5个银行就比整个中小板的流通市值还大。
你算算现在流通总市值与居民存款之比，融资融券虽然能放大一些杠杆，但有限（股指期货无作用），提醒一下，07年底这个比值历史最高是约67％，况且当时留在大小非手里的已经解禁的股还较多，实际流通市值还低些。
- 复 大盘股很难走远
家园 花一下。我持类似观点 近来市场的一个结构性变化可能是追求绝对收益的机构投资实体占比有所增加。这能够解释为何82现象可以延续。
- 复 大盘股很难走远
家园 你的推理需要一个基本前提 你整个推理的必要前提是所有股票都是自由流动的，可实际并非如此。不能用国外股市的流通市值与居民存款比例来类推A股，因为A股目前三大行的股票虽然已经基本解禁了，但是绝大多数的股票都属于国资委，轻易是不会卖掉的，所以看起来银行股总量很大，可事实起作用的并不多。你这种论调基本和08年那时候唱空派说的A股即将全流通，A股只值1000点差不多
而且走多远才算远呢，我是从来没指望明年大盘股能像中小盘那样暴涨几倍，能涨个50%，我就很开心了。
家园 你说的实际真适用的就是两行石化 巨大而且貌似解禁，实际难流通（中石油还未解禁，建行的限售在h股。），可以排除在实际流通市值外。
但如平安、招行、民生、中信、万科等大家伙，控股股东的股份才多少，而且如中信等是有过减持记录的。所谓“银行股总量很大，可事实起作用的并不多。”是不对的，比如单招行一家，现在社会流通市值（非招商局所属）就有约2000亿，哪那么容易就推动的了。
如两行两油等大象，除非股市狂热到国家难以忍受的地步，直接减持的可能性的确不大，但可以增发呀，这不就是变相减持吗，而且比直接减持还吃钱。这就是这些大象以后的出路，武钢已经发布了，宝钢、鞍钢、中行不出意外，明年就要增发。
流通市值和实际流通市值的区别是存在的，但你可算算，能扣掉的有多少万亿？实际上07年底实际流通市值不过5、6万亿，现在的实际流通市值已经到达当时水平，当然毕竟过了两年，居民储蓄增加6、7万亿，拿其中2万亿顶在股市,可以顶的住，但太多了，怎么顶？除非 :一，居民储蓄习惯完全变了，不储蓄改储股了。二，允许从银行贷款投资股市，这个如果允许了，则我的方法全作废。
融资融券能“变”出的钱，也就几百亿，多了国家也不敢。
如果现在就启动所谓蓝筹行情，除非是仅用三行两油空拉指数，如果平安、招行、民生、中信、万科等也与指数大致同步涨，短期内涨20％，就要动用上万亿真钱（流通市值要增加3万亿），你看看现在基金保险的仓位，这可能吗？
补充一点：看看社会实际流通市值到底有多少？
截至2009年10月，专业机构投资者持有A股市值约2.25万亿元，占流通总市值的比重已由2003年末的12%增加到17.2%，全部机构投资者所占的比重超过50%。
现在比10月多些，但可知非大小非持有的，由专业机构投资者和个人投资者持有的实际流通市值，也就5万亿多。
通宝推：明心灵竹,家园 你的理论证明不了大盘股就此不会再涨 我刚才又仔细看了看我的帖子，我那上面也没说大盘蓝筹即将大涨、猛涨、狂涨啊？我反复强调，未来的行情应该是蓝筹股涨、中小盘股跌这样一种填补估值洼地的情况，我并没有说蓝筹股即将翻番，股指即将突破6000点吧？你所有的论证，只能用来证明A股的大盘股难以像07年5.30之后那样表现，但是证明不了蓝筹从此不会再涨了吧？而且，你论证的情况，属于A股比较理性、比较合理的状态，但是A股从来都是要么涨过头，要么跌过头，又有多少时间是理性的？你能用你的流通市值理论能解释为什么今年7月份大盘股会达到3478的位置吗？你能证明未来大盘股将永远不会再次触及那个高度吗？
关于05年股改对于A股的意义我在之前的一篇帖子里说过，随着A股即将实现全流通，A股再出现类似07年、08年那样的大涨大跌将会很难。理由其实很简单，全流通之后上市公司的股价和大股东的利益息息相关，当股价被爆炒的离谱的时候大股东们就会减持，抑制股价的暴涨；当股价跌到地板上的时候，大股东们又会增持抄底，抑制股价的暴跌。这就客观上起到了股价稳定器的作用。而作为A股市场最大的大股东——政府，就可以通过增持或者减持来调控整个A股市场，避免股指的大起大落。
你这套论证方法还忽视掉一个关键问题，那就是业绩增长。在现在A股大盘股平均动态市盈率不到25倍，银行股平均市盈率不到15倍，在未来业绩明确增长的前提下，如果保持现有股价的水平，明年大盘蓝筹股的估值将会继续下降，在这种情况下，又有多少大股东会股票一涨就套现？而且，我不认为股票市值上涨需要等量的资金去推动，两者之间必然存在一个杠杆系数，在股市前景乐观，持股人普遍惜筹的情况下，只需要较少量的资金一样推动股票市值较大幅度的上涨。确实，A股目前的估值水平以及流通市值储蓄额比率要高于世界上多数国家，但是世界上有几个国家的未来几年的经济情况会好于中国，又有哪个国家上市公司平均成长性优于中国？所以说，A股虽然贵，但是贵有贵的道理。其实A股今年并没出现看空派所谓的全流通后A股合理估值不到1000点，就已经很说明问题了。
从趋势上看，A股的估值的确在逐年下降，但是仅凭流通市值/储蓄率就证明大盘蓝筹股未来一段时间难以上涨，恐怕难以服人