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主题：【文摘】道氏理论13条A -- 谷品三斋
家园 【文摘】道氏理论13条A 笨人此前发帖介绍了一下JiangEn康师傅的交易准则，仅骗了河友们2朵小花。
看来，康师傅的名声坏了，赶不过咱们自己的手擀面,把我骗花的企图也连带了。
兄弟我出此下策，以【文摘】形式介绍交易的策略，实际是被铁手的经验值过陆佰分给逼的。希望，大家兄弟理解并给与支持。
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把式的分界线-----------------以下开始正式介绍道氏理论13条：
先声明一下查尔斯.道的理论原文见于《股市趋势技术分析》一书。道氏本人生前并无此总结，其去世后由罗伯特 D.爱德华兹总结其文章得出。
真正感兴趣的河友可以直接阅读该书。
不过，该书在中国的公众交易者中间的影响甚微，反而是在华尔街被称为交易的圣经，也被机构作为入门必修之教材。其在公众交易者中被人唾弃，实因为其例子全部来自美国上个世纪四十年代以前（该书第一版出版于1948年。国内最新的翻译是第九版），我们阅读起来分外隔膜。但是，其对普通交易者的指导意义是显而易见的。
1、道琼斯指数反映了一切（除了“上帝的行为”）
其他市场里为：平均价格反应了一切因素抑或是平均价格涵盖了一切。在中国，可以理解为上证综合指数反映了一切。
第一条的意思是：市场反映一切交易者的心理变化和社会经济状况，并迅速对市场无法预知的天灾人祸等重大事项作出评估这些事件发生后的影响。
即：市场反映一切信息！也可以直白地说市场永远是正确的。
2、趋势的判断及划分
趋势分为三个部分：主要趋势（基本趋势）、次级趋势（次要趋势或中期趋势）及小型趋势（日间波动）。分别对应潮汐、波浪和涟漪。
貌似看到波浪理论的源头。不过，……（一下删除N字，以免对康师傅！@#￥%……&*。
）3、主要趋势（基本趋势）
就是长期向上或长期向下大规模运动。，也就是市场上的所谓牛市和熊市。
这是三种趋势中规模最大及最具有投机参考价值。
4、牛市的判定
是指股票指数长期上升的主要趋势，期间会伴随数次修正下调的次级趋势，可分为三个阶段：
怀疑阶段，有远见的交易者进场建仓，而公众交易者则彻底离场，成交量一般。
乐观阶段，随着稳健的上涨和成交量的不断增加，市场参与者的信心逐渐乐观起来，“技术型”交易者往往正是在这一阶段斩获颇丰的。
狂热阶段，公众交易者纷纷拥进市场，交易极度活跃，成交量维持在较高的水平上，新股发行数量增加。
（
貌似和市场的某个阶段很相像哈）5、熊市的判定
指股票指数长期下跌的主要趋势，期间会伴随正修反弹的次级趋势，亦可分为三部分：
失望阶段，有远见的交易者套现离场，成交量依然很高，公众交易者仍然活跃，但伴随着利润的逐渐消失而开始出现表现出沮丧情绪。
悲观阶段，买入者越来越少，而沽货者越来越多，令市场下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直下跌情况，成交量达至较高的水平。悲观恐慌阶段之后，一般会有一段次级趋势的修正反弹抑或是一段横向的整理运动。
绝望阶段，公众交易者斩仓抛售，质地较好的股票跌势趋缓或止跌企稳，市场对利空消息反应迟钝。
家园 【文摘】道氏理论13条C 9、、两个指数要相互印证
（在道琼斯指数公布的早期，是道琼斯指数和美国铁路指数，即现在的运输指数，两者相互印证。现在，则是道琼斯指数和纳斯达克指数之间相互印证）
在A股市场目前是上证指数和深证成指。
10、趋势与交易量并行
在上市的主要趋势中，上升应该有成交量的配合，而当其次要趋势的修正下调时，则应该是伴随着成交量的减少。
在下跌的主要趋势中，下跌也应该是伴随着成交量同步增加，而在其次级趋势的反弹修正时，成交量则应该是缩减的。（在A股市场上，下跌主要趋势中不需要成交量的配合。原因大概为无卖空机制，未实现T+0，公众交易者众多等等。）
11、线状窄幅调整（道氏线）有可能取代次级趋势
呈横向运动，可以持续2、3周到数月，价格变动幅度不超过5%。若突破其上轨（上边界线），则表示为收集筹码；若有效突破下轨（下边界线），则表示为派货。
道氏的横向直线运动，在许多个股图像上以矩形形态出现。
12、只注意收盘价
道氏理论部不关注日间和收盘前出现的最高价和最低价，而只关注收盘价。
13、应该假定原有趋势继续其作用，直至出现明确的反转信号
（也译作：在没有出现明确的反转信号前，应该假定原有的趋势继续起作用）
当一个主要趋势形成，通常会朝着既有的方向运动，除非有外部动力来改变其运动方向为止。
市场永远在发展变化，牛市不可能一直延续，熊市也早晚会触及底部。当明确出现一个新的趋势信号，最大的可能性这个趋势会继续持续下去。但是，这个趋势一直发展下去，却会随时改变。
这个原则会推导出一个矛盾的结论：一个趋势确定后，随时会出现反向运动。
再次强调：
在没有出现明确的信号时，交易者必须严格按照趋势的方向进行交易。家园 【文摘】道氏理论13条B 6、次级趋势（次要趋势或中期趋势）的判定
次级趋势代表的是对主要趋势的修正。
牛市里出现为中等程度的下跌或者说“矫正”；熊市里为中等程度的上升或者说“反弹”。
其幅度为前一段主要趋势幅度的1/3、1/2、2/3，常见的为前两种；若调整幅度超过前一段主要趋势幅度的2/3,则表明前一段的主要趋势发生了逆转。
次级趋势常常把人搞糊涂；道氏理论所面临的困难就是对次级趋势的识别以及对其形成和进展进行评估。
7、小型趋势的判定
短暂的（很少超过3个星期，通常少于6天）的价格波动。在道氏理论中最无足轻重，与主要趋势和次要趋势比较，其投机参考价值最低。
但是，无论主要趋势还是次要趋势，是由3个以上或者更多的小型趋势构成的。如果，研究这些小型趋势得出的结论最容易将交易者引入歧途。
小型趋势是三个趋势里，唯一可以被“人为”操纵的。
8、在主要趋势运行中的市场不可能被人为操纵。
没有人可以操纵主要和次要趋势，哪怕你拥有美国财政部的财力。
家园 我觉得 雷亚的《道氏理论》是介绍道氏的非常好的一本书，而且书页很薄。
家园 继续，继续。 家园 送花!送花! 道氏理论,我的最爱!
家园 唉，可惜啊 惊喜：所有你加的好友，在本帖先送花者得【通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
最近河里不安稳，新加的好友都加不上，所以这个宝应该又还给老铁了。
家园 道氏的东西太宏观，大家喜欢看直接的 想想，自己看了那么多书，有了那么多感悟
朋友聚会上刚想表现下，一哥们说，有小道消息，XXX股近期有庄要拉，大家赶快买
多一半股民，会被吸引进去
有些理论也真只能内行人看，外行人就是玩个热闹，换句话说，就是连死都不知道怎么死的
家园 【原创】A之解释 先给众位送花党说声感谢，并请原谅兄弟不能回花以利个人积攒经验值。
笨人在A中指出，道氏理论对于A股公众交易者十分隔膜，所知者寡。从大家的反映来看，果然如此！
这里，我对目前A介绍的几条就有关我们操作的地方作个简单说明。
1、第一条直接说明了一个【假设原理】：市场永远是对的！
我们熟知的是什么？“市场先生总是犯错误”，“市场低估了XYZ”，“市场高估了ABC”等等。总之，市场是错误的。这与我们平常形成的思维习惯是不是完全不一致？
严格分析，这一条是不同交易者的分水岭。
即承认市场永远是正确的交易者，会接受市场发生的一切，而拒绝对市场及交易对象进行不可能之预测；
而认为市场总是犯错误者，会喜欢并时时对市场行为进行乐此不彼的预测。对则欢喜，错则沮丧懊恼。
请各位河友不能不察！
再点明一下：
我们入场交易的目的是什么？没有人会说是为了亏钱。当然，你以增加人生阅历为目的进场，而不介意亏损。那么，前提是你亏得起！
也就是说，我们入场赚钱，市场未来一定会涨。但是，市场本身永远是正确的话，其并不一定以我们的预测上涨为方向。这就是预测的不确定性。
有人说，XX预测的非常准！时间总是在一定的时间会打持这样观点的人的脸。有的，我们已经看到，有的，只不过还没有到挨打的时候罢了。
（先点到此！）
2、牛、熊市各分为三个阶段的指导意义
君不见上轮市场的转势，因ＰＡ公司破记录的增发而引发。而Ａ股市场最近几天的小跌也系深WK、ZＳ股份增发所致。
前事不忘，后事之师啊！
但，这是不是说目前已经进入狂热阶段了呢？
请看前面第一条：不预测！
家园 送花顶，道氏可以用“伟大”来形容之 奠定了技术分析的基石，后市几乎所有的技术方法都或多或少来源于道氏在百多年前的理论；艾略特的波浪理论其实也只是对趋势的阐述与发挥，但似乎显得过于追求完美。。。
