主题：【讨论】希望“大牛”解答下，力拓撕毁中铝注资协议， -- 将军牧护关
家园 del 家园 好象是被董事会否决 程序上看是个商业决定
当然背后有推手, 澳国防部长被指收受某澳籍华人好处, 已辞职. 工党备受指责.
这个过程由于政治因素, 已经被拖得太长. 这已经很不划算. 加上最近的铁矿石谈判刺激, 和经济回暖的期待. 本身力拓引资就有经济衰退下的权宜之计在里面, 加上当时的债务达到400亿, 引资可以减少一半. 否则, 最理想的局面当然是矿石供应企业如彼和必拓, 力拓, 加上淡水河谷联合起来垄断价格. 否决宣布后, 力拓股价大涨而中铝微跌, 这也证明此刻的决定有商业合理性.
大型战略性并购大概是中国企业走出去的一个坎儿, 很难轻易跨过.
家园 董事会批准也是基本的CP之一，看来 力拓的管理层连董事会都没有先搞掂,又或者，也可能是董事会受到了外来压力。
家园 禅人老大不了解力拓的股权结构 第一、力拓是一个管理层占主导地位的公司，董事会基本上是个摆设；
第二、单以股权论，中铝已经是力拓的单一最大股东，只不过没有投票权罢了；
第三、没记错的话，力拓分为英国力拓和澳洲力拓两部分。中铝第一次入局，是在英国搞定的。这里面可能涉及到英国和TG的幕后交易，不只是中澳层面。当初澳洲将批准时间拖延了6个月，就已经是留后门了。
肖亚庆现在高挂国务院副秘书长，不知道是否会后悔心下得太狠，棋下的太缓？
总而言之一句话，相互算计，算漏了，导致完全被利用。
家园 可惜了 力拓最近刚更换了董事长，原董事长和他选定的继承人都是十分亲中铝的。但大小环境之下都被赶走了。
这次中铝收购案确实是激起了董事会和澳大利亚强烈反对，加上中国经济形势好转导致commodity中期看好（也许只是中国囤积原材料），都使董事会逐渐远离中铝。
力拓分为英国力拓和澳洲力拓是指它在英国和澳洲同时上市，好像不是有两部分的意思。
家园 中铝为什么没有投票权，是因为涉及中铝？ 家园 是啊，我只是对程序就事论事 对这个案子没有研究过，总之时间拖得越久，对方回旋余地越大，除非中方自己也不想快快close the deal，不然，总是夜长梦多。
没投票权的股份再大也是没有话事权，不知道现在谈的这部分是不是普通股？
家园 这个其实时间拉远一点，就是中铝、力拓和必和必拓的三国演义 2007年，必和必拓就一直张罗着强行收购力拓，而力拓我上面提到过是管理层主导的，强行收购后他们就没有饭碗了，所以一直强力反对。这也是我说现在的有损股东利益之类的话就是放屁的原因。要是为了股东利益，当初两拓合并了垄断市场不是更好么？
而中铝适时出现，08年春节左右，中铝联合美铝在伦敦公开市场上溢价收购力拓股票，好像收购分额达到了9.9%，成为单一最大股东。其时的约定就是不干涉管理层的运营，不具有投票权。中铝和力拓皆大欢喜，而必和必拓知难而退。
而金融危机时大宗商品市场崩溃，力拓股价大幅下跌，又面临着400多亿美元即将到期的债务压力，一不小心就是股票被抛售，沦入万劫不复的境地。当时中铝之前的投资大概也缩水了快一半了吧。中铝选择了再进一步，就是刚刚over的这个deal。
中铝支付将近200亿美元，最终股份达到18.9%（还是19.9%？我忘了）以及力拓旗下的一些矿产开发项目，在力拓董事会派驻两名董事，仍然承诺不干涉管理层运营。在当时那个恐慌时景儿，必和必拓自个儿的日子还难过得要死呢。除了中国，没有谁掏得出来这么一大笔钱，而且还给这么好的条件。deal一出，力拓转危为安，中铝也对上面有了交待。肖亚庆出手够准，只是可能没算到美元泛滥，大宗商品市场这么快回暖，借势翻身的力拓马上玩起了股东利益和国家安全的牌，进而利用一级级的程序正确来堂而皇之的反悔，澳洲政府自己还不用作恶人。可叹外资在国内并购何曾遇到过我们使用这些手段。
所以看到新闻，接替肖亚庆的熊维平（？）在力拓宣布deal作废的时候，要求紧急安排会见陆克文，有一点“你陆克文要拿一句话出来讲”的意思。堂堂之阵，把话摆到明处来，别以为不明不白的就这么过去了。不过看陆克文的回应：“我们仍然需要你们中国的钱”，而且交易告吹“不是澳洲政府的问题，相信在中国的朋友也理解这一点”，我又感觉好像有点大家各给一个台阶下的意思。到底如何，继续再往下看着才能知道了。
家园 主要是这次的打劫实在太大 一口吃下有些过贪了……
中铝的123亿美元，首先会花在参股力拓所拥有的核心铝、铜、铁矿石等资产，包括股权投资和成立战略联盟委员会以及合资销售公司。在铝资源方面，中铝参与的投资包括认购全球最大的铝土矿之一澳大利亚昆士兰州韦帕（Weipa）铝土矿30%的权益，以及雅文（Yarwun）氧化铝精炼厂50%权益、博恩（Boyne）电解铝厂中力拓所持股权（59%）的49%权益。
双方将按持股比例组建铝土矿销售合资公司，在满足力拓内部需求的基础上，合资公司将负责在澳大利亚之外销售一定比例的韦帕铝土矿，其余的仍由力拓负责销售。另外，日常运营需要大量铝土矿原料的中铝，还将按正常商业条款获得25年韦帕铝土矿的供应保障。
在铜矿方面，中铝将获得全球产量最大的铜矿智利埃斯康迪达（Escondida）铜矿力拓所持股权（30%）的49.75%权益，以及全球产铜最多的铜矿之一美国犹他州的肯尼科特（Kennecott）铜业公司25%权益，还有全球可采储量最大的铜金矿印尼的格拉斯伯格（Grasberg）铜金矿力拓所持股权（40%）的30%权益，以及拉丁美洲最大的待开发铜矿秘鲁的拉格兰哈（La Granja）铜矿项目30%权益。
更重要的是，通过与力拓合作，中铝也首次介入矿石资源。获得力拓最主要的矿山澳大利亚哈默斯利（Hamersley）铁矿公司15%的股权，协议中还透露中铝与力拓将共同组建销售合资公司，负责哈默斯利30%的铁矿石在中国的销售，而且还可以与力拓就额外的产品签订销售协议。
此外，中铝与力拓后续还将一起就几内亚西芒杜（Simandou）铁矿、中国矿业勘探开发及其他潜在机会进行合作。
家园 tg之邪恶 tg的邪恶不在于处处占便宜，而是在于tg对占便宜的事情从来不说。如果tg基本只吃亏不占便宜，那么从1979年，甚至从1949年，面对帝国主义的围追堵截，我们的身形一再膨胀是怎么来的？就靠剥削中国人民是不可能做到一点的。
我们可以这么理解，如果我们面对的总是宣扬自己占便宜的，那么我们大概是碰到的诈骗犯；如果我们碰到了一个总是说自己如何吃亏的大块头，那么我们可能碰到了抢劫犯了。
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