主题：【原创】股票值多少钱？ -- 要你命3k
家园 【原创】股票值多少钱？ 如果你实在闲的无聊，就去炒股。但是有一点俺得提醒你，不要输的露出屁股。
--BY 大煮
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股票到底值多少钱？或者说，怎么给股票定价？
我不知道. 我只知道现在流行的股价分析模型，比如技术分析，和 so-called 价值分析，都是熊瞎子找配偶， 瞎咋呼。为什么还有那么多人信呢？因为这些人都跟着瞎咋呼。瞎咋呼能赚到钱吗？--这个全凭运气。
技术分析，完全就是跟街上摆摊算命的一模一样。对别人的家底好象上知100年，下知200年，唯独不知道自己的命。做技术分析的，被人诟病最甚的，就是：您要真知道怎么赚钱，凭什么告诉我？不怕我学会了再去掏你家荷包？
再者，技术分析好象也岛鼓拉有些年头，纵说纷纭，只要是个股民，都能拿个曲线比划一哈，但是个个股民都赚的盆满波满？--技术分析没有一个公认的令人信服的盟主，这也说明技术分析也就是摆摊算命的命，本身出身低微，靠拿卦牌摇动唇舌咋呼老百姓。
价值分析呢？比技术分析的地位要高，如今大学里学金融课，价值分析乃是必修。就好象伊斯兰国家，回教乃是国教，价值分析在金融领域，是回教之于伊斯兰国家。但是地位虽然尊崇，实质上还是穿西装的算命先生，虽说打扮了一哈，还是咋呼老百姓的。
价值分析的几个模型，理论上说的过去，--这也是现实生活中比算命先生更能骗倒人，实际上没有什么指导意义, too。
价值分析的基础，在于假设的几个变量，多是预测数据, 差之纤毫，结论就会差之万里。
比如收入模型，是基于对收入的预测，但是收入本身容易做假不说，预测这一前提，就使得这个模型先天不足。试问谁的预测准确过, 并且一预就是N年？ 这个可以有请在公司做财务预测预算的来证实一哈。
OK， 为了回避会计做假帐歪曲收入，又有现金流模型，这个更是个大忽悠，为什么呢？实际现金报表的结果，和银行的存额，核对起来难度之大，不亚于炒股赚钱，实际的搞起来都这么费劲，预测的你觉得可以信任么？好吧，就算你预测对了，企业确实是赚到了那么多，又能怎样？你抓个千百来股，除了在网上呼吁一哈股民大会，企业搞多少现金，关卿何事？
好，灾来个在手之鸟理论！股利模型，这回俺动真格的，放放血，回报一哈对俺青眼有嘉的粉丝。股利模型确实最贴近老百姓，让咱们觉得有鸟可抓，但是，本身的问题也是一大堆，所以也是咋呼。
股利模型的致命缺点，就是股利政策的连贯性，和很多公司不发股利。
再有，这些模型都是用预期收益，现金流， 股利等等折现，因此折现率很是关键，价值对使用什么折现率的敏感程度，稍微懂一点的都知道；况且现在的这些模型，基本上都是假定一个折现率对N年进行折现，这个违背经济学常理。因为企业的资金成本是不断变化的， 用个一成不变的利率折现N年后的东东， 不亦谬呼？
所以说，目前所有的股票定价模型，都有致命缺陷，都是理论真空下的产品。
好了，说到这里，俺来冒死敲一哈这些分析模型的丧钟。概况一哈，技术分析有如画符赶鬼-即使连画符的都将信将疑；价值分析有如受过教育的意淫-完全就是假设，假设能当真吗？但是这两种定价方式为什么还会存在？答案只有一个：有总比没有要强一点点。
(mightbe continued)
家园 股票永远再泡沫过多和泡沫过低之间运行 过高时出，过低时入。听起来简单，但很难做到。
家园 早就有人说过了：除去心理因素，股价就是个布朗运动 参见 Burton G.Malkiel的 A Random Walk Down Wall Street
这位老爷断定股价基本上无法预测，而唯一有的那一点点可预测的价值完全抵不上买进卖出的手续费。
家园 sound
家园 嘿嘿 这一年来的收获：买股票的关键是把买卖变成数学游戏，不受心理，市场，各种忽悠的影响
- 复 嘿嘿
家园 俺正深度套劳中+反思中 发现书读多了真是害人哪！想想那些副不斯上富豪排行，有几个个是饱读诗书满腹经纶之辈？
家园 我觉得技术分析还是行的 技术分析不应该是去预测什么，而是你自己设定好一套方案，股票出现什么情况，你就采取相应的措施。正确率不需要100%，甚至不要超过50%，比如你用一套专门寻找突破股的方案，只做那些差不多呈直线拉升的。这样可能你10次错了9次，只对1次，但是你对的那次收益就是1倍以上，亏的每次10%止损，这样你还是挣10%，呵呵。把这方案再修正一下，只做那些整个板块一起动的涨停，这样正确率就又高多了。
总之，说到底，技术分析的根本是，顺势而为。要逆势逞强，当然是死路一条咯。
找出市场的一些规律，在他们的基础上设定好自己方案。
可惜我还没养成好习惯，呵呵，不过自己股龄不到一年，股市里的很多情况都还没遇到，所以还不能制定好一种很完善的方案。不过我对未来充满信心！至少有不少情况我都能应对了。
家园 用模型分析，没几千万以上的自己，不需要，呵呵。 家园 偶刚从深度套牢中回到轻度。。。 分享点经验，兴许有用，偶从套70%已经回到20%，完全靠自己，不听任何忽悠。。。呵呵，其实国内股票想明白了就肯定能赚钱，关键是个心态，而且简单的很。因为有涨跌停板，所以每只股票的下跌幅度都是有限的，或者说下跌到一定程度一定反弹，那就简单了，用老农民耕种法轻仓介入，越跌越买，逐级加仓，一次反弹获利10%就跑，这种适合大势不好的时候。像现在这种，可以把防御纵深设的浅一些，找那些涨幅不大的股票，多买一点。此法获利不像满仓操作那么过瘾，但是安全，绝对不亏，我过去9个月唯一亏钱的股票是脑子发热买的云化权证，其他都盈利
家园 不得不赞！ 恭喜：你意外获得【通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
家园 花，另外大煮能不能普及一下 报表上那一大堆Structure Products的简单理解方法。
家园 砸宝失败 咱也俗一把，抢个头排。
