主题：【文摘】2001年香港经济形势回顾与2002年展望 -- foundera

整篦情?r

香港????在二零零一年?蕊@著放??， 原因是美??????低迷令

外???h境每?r愈下， 美??在九月十一日办生的?K?「?令情?r?夯?。

?ν赓Q易方面， 本港整篦出口??物年初仍略有增樘， 但胗著全球需

求的跌?菁??。? ??往所有主要市?龅某隹谪?物亦先後下跌。至於服

?蛰?出， 在滕岸傺易及蕴港旅咣?I持理增樘的情?r下， 上半年表?F

蒉佳。但九一一事件?乐卮??羧?球旅咣?I， 以及?^???εc傺易有晷

的服?蘸推渌?商用服?盏男枨螅? 服?蛰?出因此在近年底?r亦告放

??。由於??物及服?者M口均胗著??物及服?粘隹谙碌?而回落， 二零

零一年全年合??， 久合有形及?o形傺易?と凿?得可愚的盈鹞。

本地?炔拷???方面， 由於二零零零年????表?F良好， 令住??

入息增加， 消偻檫支因此在二零零一年上半年再??步上升。然而，

失?I率上升自七月檫始影??消偻檫支， 加上九一一事件???硇n?簦?

消偻檫支在第三季锢著放??， 第四季更甚。投儋檫支?t在二零零一

年第一季後急速回落， 呃是由於?C器及韵?湮?见受黯淡的?I商前景

所抑制， 以及物?I市道淡祜和公屋配建量大幅矿?p令?怯罴敖ㄔO?a

量持理疲弱。

整篦?碚f， 本地生?a??值的??冱增樘， 由二零零零年的

10.5%大幅?p慢至二零零一年?H0.1%。陪一年前同期比蒉， 二零零

一年第一及第二季本地生?a??值仍分?e??得2.2%及0.8%的??冱增

樘， 第三及第四季才告回落， 分?e下跌0.4%及1.6%。??季??性整

整陪?ι霞径缺容^， 本地生?a??值在二零零一年第一及第二季分?e

??冱下跌0.5%及1.4%， 其後第三季回升0 . 3% ， 第四季再度下跌

0.2%。

胗著????放??， ?诠な??鲈诙?零零一年?让黠@弈弱。由於有

更多企?I精??人手及遣散?T工， 就?I人?滴茨茏飞??诠す???的增

樘， 因此， ??季??性整整的失?I率， 由第一及第二季的4.5% 镪升

至第三季的5.3%及第四季的6.1%。此外， 就?I不足率亦同?语@著

上升至第四季的3.0%。

住宅物?I市?龇矫妫? 在二零零一年大部分?r殓市???夥掌毡?

薄弱， 有意置?I人士因?n?]就?I前景和??心入息不??定而?s步， 因

此， 即使按揭利率大幅下整及????能力大?樘岣咭辔茨芙o予市?龆?

大刺激。此外， ?⑼瞥龅男??怯罟???充裕， 亦抑制??偕意?j。近第

三季季末， 市?銮榫w因九一一事件的震闭再受打?簟??榱舜黉N， 物

?I办展商加??宣?鞴??荩? 提供更爨活的???瞻才藕透?吸引的置?I?l

款。接近年底?r， 一手市?龅慕煌掇D??活苡， 但二手市?鋈源笾碌?

祜。腠然二零零一年全年交投量稍?榛厣?， ?怯??r格?s咄一步锢著

下跌， 年?绕骄?下跌13%。租?帐??鲆嘤邢抡{?毫Γ? 二零零一年租

金平均下跌7%。

金融市?龇矫妫? 本地利率在二零零一年锢著回落， 撅傥美??

峰?O的?p息行?印ｋm然九一一事件後全球金融市?鲂?即出?F波?樱?

但港元在??劳?R率制度下仍相???酝Α８墼?偈款胗著????活?臃啪?

而再度下跌， 但港元存款咄一步微升， 令港元偈存比率在二零零一

年年底跌至新低。另外， 本地股票市?龀霈F不少波?樱? 交投量亦普

遍下降。恒生指?翟诰旁露?十一日急挫至8 934 ?c， 是差不多三年

?淼牡臀唬? 但在十月四日已迅速反??至10 000 ?c以上。二零零一

年最後一??交易日， 恒生指?凳??蟊1 397 ?c， 陪二零零零年年底

的水平比蒉， 下跌24%。

消偻物?r方面， 久合消偻物?r指?翟诙?零零一年持理下跌，

平均??得1.6% 的跌幅， ??管跌幅已蒉二零零零年的3.8% 有所收

窄。由於工儋蒺微上升， 加上早前租金下整的影????已消散， 年初

明锢?鸵?一些源自本地的?r格?毫ΑＨ欢?， 本地儋源的供求晷?S因

?榻???放??而再度放??， ?r格?毫ζ溽嵋蚨??p退。外?淼??r格?毫?

同告?p少， 因?殡S著全球需求下挫及美元持理??於???荩? 咄口?r格

跌幅在年???U大。??及豁免十二月份公屋租金的??困作用， 陪一年

前同期比蒉， 久合消偻物?r指?档牡?幅在二零零一年第四季再度?U

大至2.1% ， 而跌幅在首三季已相?Ω纳疲? 分?e?椴.0% 、1.3% 及

1.0%。

?F有的本地居民生?a??值靳???底纸刂炼?零零一年第三季。

二零零一年第三季陪一年前同期比蒉， 要素收益流入及流出均有所

?p少。然而， 由於要素收益流入的跌幅哞小於要素收益流出的跌

幅， ??季度的要素收益?Q流入锢著增加， 二零零一年第三季本地居

民生?a??值因此蒉一年前同期??冱增加1.9%， 而同期本地生?a??

值?t下跌0.4%。二零零一年第三季有?r酌券投儋收益?Q流入及其

他投儋收益?Q流入陪一年前比蒉均有所?p少， 原因是?^?燃氨镜亟?

??下滑， 以及利率锢著下整。然而， 由於直接投儋收益流入受到??

自中???鹊亘 ?鹊丞 的直接投儋收益镪升所???樱? 期?戎苯油顿Y收益

?Q流出锢著?p少。二零零一年首三季合??， 本地居民生?a??值陪一

年前同期比蒉， ??得1.3% 的??冱增樘， 略高於同期本地生?a??值

0.8%的升幅。

1

?ν赓Q易

由於外???????h境明锢弈?模? 打?粝愀凵唐烦隹诒憩F， 整篦

出口??物( 包括弈口及港?a品出口) 在二零零一年??冱下跌3.0%， 陪

二零零零年17.1%的???旁鲩L有很大差距。陪一年前同期比蒉， 整

篦出口??物在二零零一年第一季的??冱增樘已放??至只有4.2% ，

第二季更檫始下降， 跌幅?楸.9%。跌幅在第三季?U大至4.0%， 至

第四季， 九一一事件的影??逐?u出?F， 跌幅咄一步?U大至8.8% 。

??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 整篦出口??物在二零零一年第一及

第二季分?e??得2.4%及2.8%的??冱跌幅， 第三季回升1.5%， 至第

四季再跌6.4%。

在整篦出口??物中， 弈口??物在二零零一年??冱下跌

2.0%， 明锢差於二零零零年18.5%的增樘。二零零一年第一季的弈

口??物陪一年前同期比蒉， 仍有6.5% 的??冱增樘， 不咿胗後三季

均告下跌， 跌幅由1.0%、3.0%?U大至8.6%。??季??性整整陪?ι?

季度比蒉， 弈口??物在二零零一年第一及第二季分?e??冱下跌

2.4%及2.9%， 其後在第三季回升2.1%， 但在第四季?t再次弈弱，

下跌6.7%。

港?a品出口的跌幅更大， 二零零一年??冱下跌11.0% ， 是靳??

?盗凶砸痪帕?二年有????以?碜畲蟮娜?年跌幅， 而且陪二零零零年

7.5%的增樘形成??烈?Ρ取Ｅc一年前同期比蒉， 港?a品出口在二零

零一年第一至第四季分?e??得12.8% 、8.5%、12.4%及10.4%的??

冱跌幅。全球需求大幅下跌影??港?a品出口表?F。此外， 港?a品出

口涫?p亦可能是出口劫??理向弈口傺易弈移所致。港?a品出口?渍?

篦出口??值的比例在二零零一年咄一步降至10%， 二零零零年及十

年前的比例分?e?楸2%及30%。??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 港

?a品出口在二零零一年第一至第四季持理向下， 分?e??冱下跌

2.8%、1.5%、3.3%及4.1%。

2

按地?^分析， 二零零一年商品出口放??的情?r以??往美??及

?W盟市?鎏??e锢著， 而??往?|??市?龅纳唐烦隹??t整篦表?F蒉佳。

二零零一年??往?|??的出口??物整篦上仍有2%的??冱增樘， ??管

蒉二零零零年20%的大幅增樘明锢?p慢。???e?|??市?龅谋憩F大相

?酵ィ? ??往日本及?鹊氐某隹谌杂休p微增樘， 但??往新加坡、台??

及大部分其他?|??????篦系的出口?s全告大幅下跌。二零零一年??

往美??的出口??物??冱下跌9%， 是??以??冱??算的靳???盗凶砸?

九九一年??氧以?硎状武?得跌幅， 陪二零零零年14%的增樘形成??

烈?Ρ取＿@主要反映年?让???咄口需求胗著其????锢著倒退而下

跌。受?W盟地?^咄口需求?p弱及?W吝疲弱所影??， ??往?W洲??盟的

出口??物大?榭s?p， 在二零零一年??冱下跌8%， 大大扭弈二零零

零年增樘13%的情?r。

咄口??物同?游?矿， 二零零一年??冱下跌2.3%， 蒉二零零

零年18.1%的增樘大幅回落。放??的???菰谀??让黠@可??。二零零

一年第一季陪一年前同期比蒉， 咄口??物?p慢至5.3% 的??冱增

樘， 在胗後三季?t告下跌， 跌幅由0.7%、3.4%?U大至9.1%。咄口

??物?p少， 反映弈口傺易及供本地使用咄口??物均有所下滑。具篦

?碚f， 留用咄口??物在二零零一年??冱?p少3.2%， 陪二零零零年

17.0%的??冱增樘形成??烈?Ρ取Ａ粲眠M口??物同?釉谀??瘸掷m放

??， 二零零一年第一季陪一年前同期比蒉， 仍有2.3% 的??冱增

樘， 但第二季已回落至0.1% 的增樘， 第三及第四季更分?e下跌

4.5%及10.5%。??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 咄口??物在二零零

一年第一及第二季分?e??冱下跌1.2%及3.7%， 第三季略?榉???，

??得2.5%的增樘， 而第四季?t倒退， 下跌8.0%。至於留用咄口??

物的表?F， 二零零一年第一及第三季分?e??冱增樘1.9%及3.6%，

第二及第四季?t下跌， 跌幅分?e?槎.0%及11.7%。

由於整篦出口??值的跌幅稍快於咄口??值， 二零零一年的有

形傺易赤字略???U大至872 ?|元， 相??於咄口??值的5 . 6%， 二零

零零年的相???底??楦53 ?|元及5.1%。

3

?o形傺易方面， 服?蛰?出在二零零一年同?臃啪?， 但仍??得

?睾偷某.5% ??冱增樘。年?龋? 况使服?蛰?出的增幅蒉衷二零零零

年14. 1%的腽位?翟鲩L已锢著下降， 但大致上仍蒉出口??物的表?F

?榧选６?零零一年第一及第二季， 服?蛰?出陪一年前同期比蒉， 仍

??得6 . 3%的可愚增樘， ??管在第三及第四季亦锢著?p慢至分?e只

有1 . 6%及0.5%的增樘。由於全球傺易下挫， ?^?壬??I需求及哕??

服?蛰?出同告回落。九一一事件後， 由於蕴港旅咣?I?涫艽??簦? 情

?r更???夯?。??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 服?蛰?出在二零零一

年首三季分?e??得0.4%、2.1%及1.6%的??冱增樘， 而第四季?t弈

跌2 . 0%。

服?蛰?入在二零零一年??得0.1% 的??冱增樘， 相??於二零

零零年2 . 1% 的升幅。二零零一年第一及第二季， 服?蛰?入陪一年

前同期比蒉分?e有3 . 9%及1 . 0%的??冱增幅， 但第三及第四季?t回

落， 分?e下跌2.0%及2.3%。由於商品傺易放??， 二零零一年陪傺

易有晷的服?蛰?入锢著下跌。旅咣服?蛰?入亦因九一一事件而在年

?柔崞诿黠@弈弱。??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 服?蛰?入在二零

零一年第一季??冱上升0.4%， 第二季?o甚???樱? 第三及第四季?t

同告下跌， 跌幅分?e?椴.4%及0.6%。

由於以?r值??算， 服?蛰?出蒺微上升， 而服?蛰?入?o甚??

?樱? ?o形傺易盈鹞在二零零一年咄一步上升至1,568 ?|元， 相??於

服?蛰?入??值的87.6% ， 二零零零年的相???底??楸,493 ?|元及

83.2%。盈鹞足以抵湮已?U大的有形傺易赤字有鹞。因此， 二零零

一年有671 ?|元久合盈鹞( 包括工?I用咄口?S金的估???r值) ， 相??

於咄口??物及服?蛰?入??值的3.8%， 稍高於二零零零年606 ?|元

及3.3%的相???底帧?

1

本地?炔啃枨?

零售?I在二零零一年上半年仍有不俗表?F， 原因是本港住??

入息上升， 蕴港旅咣?I擂理???旁鲩L。然而， 全球????逆弈， 本地

消偻檫支亦胗之?p慢。其後九一一事件???硇n?簦? 令本地消偻檫支

咄一步放??， 蕴港旅咣?I亦受到?乐卮??簟Ｔ诖四婢持校? 零售量陪

一年前同期比蒉， 擂二零零一年第一及第二季分?e??得2.5% 及

4.8%的可愚增樘後， 到第三季升幅明锢放??至?H0.5% ， 第四季更

弈?橄碌?2.9%。二零零一年全年合??， 零售量增加1.2%， 蒉二零

零零年的8.3%升幅大?檫d色。??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 零

售量在二零零一年第一及第二季分?e上升4.1%及2.3%， 第三季锢

著下跌5.9%， 第四季更咄一步矿?p2.8%。

充分反映零售?I的季度走?荩? 私人消偻檫支在二零零一年第

一及第二季仍??得可愚增樘， 蒉一年前同期分?e??冱上升3.0% 及

3.5%。其後， 增樘在第三季锢著?p慢至1.2% ， 第四季更咄一步跌

至0.3%。二零零一年全年合??， 私人消偻檫支??得2.0%的??冱升

幅， 蒉二零零零年的5.4% 大?榉啪?。??季??性整整陪?ι霞径缺?

蒉， 私人消偻檫支在二零零一年第一季??冱增加2.3%， 第二季理

升0.5%， 第三及第四季?t分?e下跌1.0%及0.8%。

按主要消偻檫支???e分析， 耐用品檫支在二零零一年增樘最

快， 原因是年初汽??及??器用品的??偕量相????大。此外， 食品及

服?臻_支均咄一步上?P。然而， 非耐用品檫支?t蒺微下跌。本港居

民出外旅咣的檫支?t略?榛厣?。

按??民????基盗??算的政府消偻檫支， 二零零一年第三及第

四季陪一年前同期比蒉， 分?e??冱上升6.2%及6.1%， 蒉第一及第

二季3.9%及4.1%的增樘?榭臁６?零零一年全年合??的??冱增樘??

5.1%， 大於二零零零年的2.1% ， 升幅?U大陪付予自??退休公???T

的檫支有一些晷?S。??季??性整整陪?ι霞径缺容^， 政府消偻檫支

擂二零零一年第一季??冱激增5.4%後， 第二季倒跌1.7%， 第三及

第四季?t分?e回升2.0%及0.4%。

2

以本地固定儋本形成??铪??算的整篦投儋檫支， 擂二零零零

年??冱苡升9.8%後， 二零零一年?H??得2.1%的增樘。承接二零零

零年的升?荩? 二零零一年第一季的本地固定儋本形成??铪陪一年前

同期比蒉， 依然??得11.5%的腽位????冱增樘， 第二及第三季的增

樘?s急?』芈渲帘.2%及3.2%， 第四季更咄一步放??， ??得6.4%的

跌幅。

整篦投儋檫支在二零零一年锢著?p弱， 主要由於?C器及韵??

檫支下跌。胗著早前????的儋本韵?溥\抵本港， 檫支在第一季咄一

步???旁鲩L。然而， 由於全球????逆弈令?I商前景弈?模? ?C器及韵

?溟_支其後锢著?p少。??置秣?C?H?榈谌?季的檫支???矶??荷?幅。

二零零一年全年合??， ?C器及韵?溟_支仍有5.2%的??冱增樘， 但

明锢小於二零零零年25.8%的???派?幅。

至於?怯罴敖ㄔ扉_支， 二零零一年擂理萎矿， 表示呗理第四

年??得跌幅。?怯罴敖ㄔ扉_支下滑， 主要由於住宅物?I市道持理疲

弱， 令私?I?C??缺乏新?庸ろ?目。另一方面， 公共房屋????的建屋

量大?榭s?p。因此， 即使??先杵路????的?a量保持???旁鲩L， 而政

府工程的?a量亦告上升， 增樘依然被上述跌幅完全抵湮。公?I部樵

及私?I?C??的建郝活?泳?咄一步矿?p， ?怯罴敖ㄔ扉_支因此擂二零

零零年下跌7.7%後， 二零零一年全年合??咄一步下跌2.5%。

由於私?I?C??的建郝活?硬徽瘢? 地?a办展商毛利在二零零一

年亦咄一步下跌， ??冱跌幅?楸.9%， ??管跌幅哞小於二零零零年

的9.4%。

存??擂二零零零年大幅上升後， 二零零一年上半年咄一步增

加。然而， 存??在下半年有所耗?p， 以致二零零一年全年合??存??

矿?p， 反映本港????的整篦需求放??。

1

根??本地生?a??值初步?底???????作出的分析

胗著本港????增樘锢著放??， 人均本地生?a??值以???庞?

算， 二零零一年下跌1.2%至187,748 元。但??及因?r格回落而提升

的??冱??偕力， 人均本地生?a??值的跌幅稍?榫?和， 二零零一年??

冱下跌0.7%。

二零零一年， 扣除弈口但保留弈口毛利的最後需求??铪， ??

冱回落0 . 9%。相??於本地生?a??值0.1%的??冱增樘， 锢示咄口方

面的向下整整， 某程度上已消化了????逆弈所???淼挠绊?。

此外， 最後需求??铪出?F倒退， 主要是外?硇枨??p弱所致。

擂二零零零年??冱镪升16.7% 後， 外?硇枨笤诙?零零一年回跌

2 . 1%， 出口??物及服?蛰?出均告放??。?炔啃枨蠓矫妫? 二零零一年

?H??冱微升0 . 2% ， 亦明锢慢於二零零零年10.0%的升幅。在?炔?

需求??中， 私?I?C??需求在??及年?却尕?逐步耗?p的因素後， 二零

零一年??冱下跌0 . 1% ； 而公?I部樵需求在政府消偻檫支??健增樘

的支持下， ?睾蜕仙?2 . 8% 。??及?r格???拥牟罹啵? 公?I部樵在本

地生?a??值所?椎谋壤?， 按??民????基盗及以名柳金铪??算， 由二

零零零年的14.2%， 微升至二零零一年的14.8%。

1

物?I市??

二零零一年， 住宅物?I湮售市?龅奶攸c， 是?怯??r格持理下

跌， 而成交量在接近年底?r有所回升。二零零一年首四??月， 一呗

串的??面因素， 特?e是????活?臃啪?、股票?r格大幅整整， 以及大

量新落成?怯铌?理推出， 令市???夥沾笫苡绊?。有意置?I人士大多

抱愚望?B度， 以致物?I成交呆??。及至五、六月， 本地利率持理大

幅下降( 上半年共?p2 . 5 厘) ， 加上物?I办展商?袢「?峰?O的促湮策

略， ??偕意?j稍??回升。然而， 胗後?翟拢? 市????????情?r弈?募?

失?I率咄一步上升更感?n?]， 成交因此再度回落。九一一事件咄一

步打?糍I家的信心， ?е戮旁挛病⑹?月初的物?I湮售市道?捉?停

??。腠然政府在九月初宣布?和３鍪劬诱哂衅湮萦???／ 私人?C????

建居屋????的?挝恢敝炼?零零二年年中?橹梗? 加上本地利率咄一步

下整( 至十月底再?p1 . 5 厘) ， 但上述影??哞哞抵湮呃些利好因素。

有??及此， 物?I办展商咄一步加??其促湮????， 向偕家提供更可愚

的???r折扣及更吸引的???瞻才拧＿@有助刺激一手市?龅匿N售量在

近年底?r锢著反??， 但二手市???s依然淡祜。

陪?ι霞径缺容^， 二零零一年的住宅?怯??r格大致向下。除

第二季?]有???油猓? 第一季、第三季及第四季皆??得跌幅， 分?e平

均下跌4%、3% 及7%。二零零一年全年合??， 住宅?怯??r格平均

下跌13%。

二零零一年， 私人住宅?怯畹淖??帐械离m然在首三季大致保

持平??， 唯第四季明锢放??。呃主要由於????逆弈令租?切枨罂s

?p， 加上有更多住宅?怯钷D售?樽猓? ?е伦獗P增加。陪?ι霞径缺?

蒉， 住宅?怯钭饨鹪诙?零零一年首三季皆平均下跌1%， 第四季再

跌4%， 令全年累峰跌幅哌7%。

2

商?I?怯罘矫妫? 二零零一年??字?亲??帐械烂黠@放??， 因??

有更多?C??受????下滑影??而精??人手和重整架??。儋??科技?I擂

理整固， 亦?е滦枨筮M一步萎矿。成交在九一一事件办生後尤??淡

祜。不少?I主?榱颂岣咦庥寐剩? ?????p租和延樘免租期。至於??字

?堑匿N售市道， 年?却蟛糠??r殓持理疲弱， 因?榻???逆弈和?I商前

景不明朗令??置意?j?p弱。二零零一年全年彭位租?帐械来???， 呃

是由於零售?I?辗啪?， 特?e是九一一事件後。?榱颂岣咦庥寐剩? ?I

主普遍?A向於斤予租客更大租金??惠， 以及??立更具??性的租俭?l

款。至於彭位湮售市道， 二零零一年成交依然钊?橛邢蓿? 偕家配趣

集中於位??旺?^而管理完善的商?龅昱m。工?I?怯罘矫妫? 租?帐械?

在二零零一年大部分?r殓仍然低迷， 原因是?ν赓Q易表?F疲弱， 加

上氧造?I的生?a工序擂理移滕香港。另外， 胗著儋??科技?I咄一步

整固， ?F代化工?I?怯钭???????中心及支援服?罩行牡男枨笠喔嫱?

?p。工?I?怯畹匿N售市道同?拥?祜。

根???@施工同意??的建郝?D?t所示???敲婵捎妹娣e??算， 私

?I?C??各??物?I办展????擂二零零零年?p少16%後， 二零零一年再

大幅下跌25%。各??物?I的办展????均矿?p， 唯跌幅各有不同。二

零零一年住宅物?I办展????以?挝??的考耙钥??敲婵捎妹娣e??算，

同?酉碌?12%， 而二零零零年的相??跌幅分?e?槌0%及32%。商?I

物?I、工?I物?I及其他???e物?I的办展????， 以???敲婵捎妹娣e??

算， 二零零一年分?e大幅下跌21%、65%及69%， 但部分原因是二

零零零年的比蒉基?势?高， 因?檫@三??物?I的办展????在??年激增

17%、52%及91%。

1

?诠な???

本地?诠な??鼋?咿二零零零年相?ι陷^?榫o??的情?r後， 在

二零零一年锢著放??。由於????倒退， 加上更多企?I精??人手， 年

???诠ば枨竺黠@矿?p， 尤其是在九一一事件办生之後。另一方面，

?诠す????s仍然持理增加。??季??性整整的失?I率由二零零零年第

四季的4.4%， 微升至二零零一年第一及第二季的4.5%， 第三季镪

升至5.3%， 第四季更咄一步升至6.1%。此外， 持理失?I?r殓中位

?涤煞8 天延樘至82 天， 而失?I三??月或以上的人?当嚷??t由4 2%

升至45%。就?I不足率亦锢著上升， 由二零零零年第四季的2.6%

升至二零零一年第四季的3.0% 。受九一一事件影??， 升幅同?又?

要在年?柔崞诔霈F。至於在??人士， 工作量普遍上升。每周工作

50 小?r或以上的人?当嚷剩? 由二零零零年第四季的34%持理上升

至二零零一年第四季的35% 。每周工作60 小?r或以上的人?当?

率， 升幅?t稍大， 由19%升至21%。年?让恐芄ぷ??r?抵形??荡蟛?

分?r殓依然居持在每周48 小?r的高水平。

在整篦人力儋源供求方面， ?淖??艚y??整查得出的??就?I人

?担? 陪一年前同期比蒉的增樘率， 出?F明锢放??的情?r， 由二零零

一年第一季的3.2%降至第四季的-0.7%。另一方面， ?????尤丝谠?

樘亦蒉一年前稍???p慢， 但幅度蒉小， 由2.0%降至1.1%。?烧咧?

殓增樘率的差??， 同?臃从??诠な??雒黠@放??。

二零零一年首三季的?诠と胂⑤^一年前同期略高， 原因是二

零零零年?I?涨??r改善， 令工儋在二零零一年年初得以整升。陪一

年前同期比蒉， 二零零一年第三季的整篦收入， 以???庞?算上升

2%， 而同年九月的整篦工儋， 升幅略小， 以???庞?算上升1%。扣

除消偻物?r跌幅後， 收入及工儋分?e??冱增加3%及2%。呃????蒉

近期的增幅小於年初所??的升幅。

1

物?r

二零零一年整篦消偻物?r呗理第三年下跌， 但跌幅明锢蒉咿

去?赡??樾　５?幅收窄的???菰诙?零零一年首七??月出?F， 因?槠?

殓?诠すべY和收入微升， 而政府和公用事?I整高某些收偻， 令源自

本地的?r格?毫ι砸?增加， ?亩?抵湮咄口?r格下降的部分影??。然

而， 跌幅在年?瑞N下?r殓再度?U大， 呃是由於?鲂交??p薪情?r增

多， 以及物?I租金咄一步偏??， 令本地?r格?毫ν??p。期殓， 美元

?洞蟛糠种饕?供??????篦系???诺??R?r上升， 以及世界商品?r格在

九一一事件後遽跌， 使咄口?r格咄一步下降。此外， 本地零售商面

?ο?偻檫支放??的情?r， 普遍增加?r格折扣， 藉以促湮。部分公共

交通?C??亦檫始提供票?r??惠。??通??情?r因而仍然持理。

二零零一年全年合??， 久合消偻物?r指?迪碌?1.6%， 跌幅

哞小於二零零零年的3.8% 。陪一年前同期比蒉的跌幅亦逐步收

窄， 由二零零一年第一季的2.0%降至第二季的1.3%， 到第三季再

?p至1.0%， 呃是食品?r格和住屋偻用跌幅收矿的??故。然而， 跌

幅在第四季再度?U??至2.1%。??季??性整整陪?ι霞径缺容^的久

合消偻物?r指?担? 在二零零一年第一季下跌0.6%， 第二季保持平

??， 但第三及第四季?t分?e再跌0.4%及1.1%。第四季的跌幅在??

??比蒉中均蒉?轱@著， 主要原因是??局豁免十二月份的公屋租金。

本地生?a??值平?p物?r指?凳橇慷冉???篦系整篦?r格???拥?

概括指?耍? 二零零一年第四季陪一年前同期比蒉回升0.5%， 在首

三季跌幅?t逐?u收窄， 分?e?楸.7%、0.6%及0.2%。本地生?a??值

平?p物?r指?党霈F蒺微反??， ?缀跞?因傺易?r格比率有所改善。二

零零一年全年合??， 本地生?a??值平?p物?r指?迪碌?0.5%， 哞小

於二零零零年6.5%的跌幅， 主要由於私人消偻檫支平?p物?r指??

的跌幅??和， 而政府消偻檫支平?p物?r指???t??回升。??管出口??

物及服?蛰?出平?p物?r指?档牡?幅在年?瘸霈F逐?u?U大的???荩? ?s

?檫M口??物及服?蛰?入平?p物?r指?翟谄陂g??得更大的跌幅所抵

湮。本地生?a??值平?p物?r指?抵校? 最後需求??铪平?p物?r指?导?

本地?炔啃枨笃??p物?r指?翟诙?零零一年同告下跌， 降幅分?e??

1.7%及1.1%， 亦蒉二零零零年的3.1%及5.6%?樾　＝?季??性整整

陪?ι霞径缺容^， 本地生?a??值平?p物?r指?翟诙?零零一年第一季

反??2.9% ， 但在其後三季再度向下， 分?e下跌2.1% 、0.1% 及

0.1%。

1

金融?I

??管二零零一年全球及?^?冉????h境明锢?夯?， 港元外?R及

???攀??鋈源笾卤３址?定。二零零一年港元?睹涝?的即期?R率擂理

傥近??劳?R率， 全年均在7.796 陪7.800 之殓窄幅上落。不咿， 由

於阿根庭金融危?C日???乐兀? 加上日?A在接近年底?r大幅偃值， 港

元?睹涝?的十二??月哞期?R率陪即期?R率的差距， 由二零零零年年

底折??167 ?c子( 一?c子等於0.0001 港元) ， 弈?槎?零零一年年底溢

?r235 ?c子。

二零零一年， 港元在??劳?R率制度下撅傥美元的走?荩? ?恫?

不多所有主要???啪?增??。美元在全球????逆弈的情?r下， 仍是??

樵???拧＞唧w?碚f， 在二零零一年， 港元?队㈡^上升2.9%， ???W

吝上升6.2% ， ?度??A的升幅?t蒉大， ?楸4.8% 。整篦而言， 傺易

加?嗝?柳港?R指?涤啥?零零零年年底的102.9 升至二零零一年年底

的105.9 。

???攀??龇矫妫? 胗著美??利率呗番下整， 本港利率亦锢著下

跌， 三??月期香港泫行同?I拆出利率由二零零零年年底的5.8% 降

至二零零一年年底的1.9% 。自二零零一年七月三日起全面撤湮利

率限制後， 各家泫行可自行??定?π畲婵罾?率， ??肴上所有存款利

率都是自行??定的。然而， 本港泫行的利率?p幅仍相??傥近美??的

?p息幅度。平均?π畲婵罾?率由二零零零年年底的4.75%整低至二

零零一年年底的0.15%， 而主要泫行的最??惠偈款利率亦由9.50%

整低至5.13% 。?π畲婵罾?率的?p幅蒉最??惠偈款利率的?p幅稍

大， 反映本地泫行?I的流?淤Y金充裕。

港元存款在二零零一年微升0.2% ， 其中定期存款在四??季

度都有所下跌， 而?π畲婵詈突钇诖婵??t普遍上升。另一方面， 港

元偈款由於商?I活?哟???， 以致二零零一年弈?槲⒌?0.3% 。因

此， 港元偈存比率由二零零零年年底的89.4%， 降至二零零一年年

底89.0%的新低。

2

深受美??股票市?龅淖??萦绊?， 本地股票市?鲈诙?零零一年

大幅波?印Ｃ???在一月三日突然整低利率， 刺激之下， 本地股票市

?鲈谀瓿跎??P。胗後市?鲱A期利率??再度下整， 恒生指?狄蚨?上升

至二月一日16 164 ?c的高位。不咿， 全球????和科技股股?r在三

月急跌， 使本地股票市?龅墓??r下滑。市???夥赵谒摹⑽逶麻g好

弈， 儋金流入本地股票市?觯? 推高陪?鹊赜嘘P股份的股?r。其後，

美??????陷於低迷， 情?r蒉盍期?乐兀? 全球????前景因而更??黯

淡， 令所有主要股票市?龅墓??r在夏季再度回落， 本地股票市?鲆?

受拖累。九一一事件後， 全球金融市???夥占??r??得撅??， 咄一步

推低恒生指?担? 指?翟诰旁露?十一日跌至差不多三年以?淼牡臀唬?

?蟾 934 ?c， 蒉九一一前的收市水平低14%。胗著外??市?r逐?u回

??， 加上美股喘定回升， 恒生指?翟谑?月初即升穿10 000 ?c晷

口， ?K在年底前咄一步攀升。本地住宅物?I市?龅馁?偕意?j略??恢

?停? 亦?Ρ镜氐禺a??股份的股?r有所支持。恒生指?翟诙?零零一年

年底收?蟊1 397 ?c， 仍蒉二零零零年年底的15 096 ?c低2 4%。本

地股票市?龆?零零一年的平均每日成交量?楦2 ?|元， 锢著低於二

零零零年的127 ?|元。

1

概要

二零零二年香港????前景， 主要??乎以美???槭椎墓??I????篦

系何?r?吞K， 而步伐又有多快。近日， 有象锢示美??????已差不多

跌至谷底。若事??催如此， ?⒂兄?改善?W洲及?|??的????情?r。今年

日本????可能擂理衰退。然而， 中???鹊亘 ?鹊丞????可望持理???旁?

樘。一般相信， 自去年起一直黯淡的外???h境??在今年逐?u好弈， 令

香港????於年?确???的?C??增大。

香港的??物出口在二零零二年年初可能仍下跌， 但胗著全球需

求增??， ??物出口在年?柔崞诳赏?逐步回升。本港服?蛰?出在二零零

一年的表?F一直蒉??物出口?榧眩? 二零零二年????擂理如此， 原因是

出口劫??擂理由弈口弈向滕岸傺易， 以及蕴港?鹊芈每偷南揞~由二零

零二年一月一日起撤湮?⒋碳ぴL港旅咣?I。

本地方面， 消偻需求??擂理因???p薪及失?I率上升而受到抑

制， 而去年儋?a?r值锢著下跌所???淼呢???富效???⒀永m至今年。愚

乎近月零售?I表?F的???菁澳Ｊ剑? 相信消偻檫支在二零零二年??疲弱

不振。然而， 政府消偻檫支在二零零二年?榕浜仙???需要， ????有钊

平??的增樘。投儋檫支在二零零二年??持理疲弱。?I商前景欠佳， 生

?a力咿剩， 加上企?I盈利???r因????放??而弈?模? 均??抑制?C器及韵

?涞馁?置。?怯罴敖ㄔO活?尤???低企， 因?樽≌?物?I市?錾性谡{整，

以消化??大的咿剩供??量， 加上公屋建成量擂理下降， 而??先杵路??

??的建造高峰期已咿。

整篦?碚f， 香港的本地生?a??值在二零零二年年初仍??下跌，

但年?柔崞???锢著回升。二零零二年全年合??， 本地生?a??值盍????

擂二零零一年微升0.1%後， 稍微增樘1%。

2

杂多晷於呃??盍?y的下滑锾胝均源自外??， 包括美??????可能

??再度倒退， ?亩?拖累全球????； 另外， 美元咄一步锢著弈??亦??削

弱香港?ν獾母???力。本地方面， 消偻者及各行?I的需求持理疲弱，

市???夥毡∪酰? 亦??阻邓?吞K。然而， 美??????倘能?吞K得更迅速，

蕴港?鹊芈每吞饶芨?大幅增加， ?t香港????表?F??可更?兕A期。

展望二零零二年， 消偻物?r?⑦M一步下跌， 呃是咿渡??前????

困境所必?????v的整整咿程。本地方面， 成本下整的?毫υ俣燃??。?

去年??字?亲饨鹣碌?7%， 彭位租金下跌4%， 近月工儋亦偏??。其影

???⒎从踌侗镜亓闶??r格上。再者， 本地零售市?龀霈F削?r及其他促

湮情?r， ????相??激烈。另外， 二零零一年《施政?蟾妗饭?布的???p

差鹆措施及其他已知的办展情?r， ?⒘罹C合消偻物?r指?颠M一步下

降。外??方面， 咄口?r格跌幅在近期亦告?U大， 因?槊涝?相??蒉??，

而日本及?鹊剡@?纱蟊靖圻M口供??地均出?F通矿。此外， 胗著?鹊爻?

口冰躜肉??及膈脞限铪撤湮， 相信???鹊剌?入的食品的平均?r格在年

????有所回落。因此， 久合消偻物?r指?翟诙?零零二年盍????有

2.8%的蒉大跌幅， 而二零零一年的跌幅?楸.6%。

1

?ν赓Q易

出口??物及服?蛰?出

由於目前全球????疲弱， 二零零二年年初本港出口可能仍??下

跌。但由於盍期全球需求??改善， 年?柔崞诔隹谟锌赡苤鸩交厣?。不

咿， 美元的相?????莼???抑制出口表?F。二零零二年全年合??， 香港

的整篦出口??物盍料??有零增樘， 陪二零零一年下跌3.0% 的情?r比

蒉， 已相?τ兴?改善。其中， 弈口及港?a品出口的表?F分?e受出口劫

??持理弈向滕岸傺易及生?a工序不?噙w滕本港所影??。盍??弈口擂二

零零一年下跌2.0%後， 二零零二年??微升0.5%， 港?a品出口?t??在

二零零二年再下跌4%， 但陪去年急挫11.0% 的情?r比蒉， 跌幅大??

收窄。

按主要地?^分析， ??往美??的出口??物在二零零二年年初可能仍

??锢著下跌， 因?樵诖尕?整整期殓， 美??咄口??擂理矿?p。日?A及大

部分其他?|?????牌Ｈ酰? 亦可能令香港??往美??的出口?p少。然而，

由於美??????可望在年???吞K， ??往呃??市?龅某隹?????在二零零二

年後期逐步回升。至於??往?W洲??盟的出口， 栳於?F?r?W盟????疲

弱， 二零零二年年初前景依然甚?轺龅?。但胗著?W吝?^的需求逐?u恢

?停? 盍??年?柔崞谳?往???^的出口??有蒉佳表?F。

?|??市?鲋校? ?鹊卦诙?零零二年??擂理支香港的出口??物。??

往?鹊剡M行外办加工的出口??物短期?热???表?F呆??， 但??全球????

?h境好弈， 便??有所改善。??往?鹊???付??地需求的出口??物， 盍??

??因??地?炔啃枨蟪掷m殷切而增加。另外， 中??加入世傺後咄一步檫

放?鹊厥??黾跋??p咄口晷??， ?ο愀圯?往?鹊氐某隹谪?物亦有?椭?。

?氖轮???傺易的各大公司及?C??均帐?椋? 二零零二年香港??往?鹊氐?

出口??物????咄一步?睾驮鲩L。

另一方面， 香港??往日本的出口相信??跟胗二零零一年後期的跌

?荩? 在二零零二年咄一步放??。香港??往呃??市?龅某隹谇熬镑龅?，

是由於?F?r日本????衰退及日?A疲弱， 令日本的咄口需求持理萎矿。

至於香港??往其他?|??????篦系的出口??物， ?t盍??二零零二年年初

普遍疲弱， 稍後才略??回升。

2

二零零一年， 本港服?蛰?出的表?F一直蒉出口??物?榧眩? 二零零

二年亦??如此， 因?橄愀壅????v劫??性弈??， 由弈口傺易弈向滕岸傺

易， 而二零零二年一月一日起撤湮蕴港?鹊芈每团漕~的措施亦??促咄

蕴港旅咣?I办展。目前， ?鹊芈每图s?自L港旅客??人次的三分之一，

其人均消偻亦高於平均水平， 更方便的出入境安排??大大增加旅咣?I

收益。此外， 胗著九一一事件的影??逐?u消散， 其他?碓吹氐穆每???

??理增加， ?楸靖勐眠[?I???砀?多收益。至於陪傺易有晷服?蛰?出及

哕??服?蛰?出， 其表?F??乎全球和?^?刃枨蟮母纳啤Ｖ领督鹑凇????I

及其他商?I服?蛰?出， ?鹊丶??^?绕渌?地方的服?招枨笊仙?， ??有??

助。整篦?碚f， 盍料二零零二年服?蛰?出上升4.5% ， 二零零一年的

升幅?t?槌.5%。

咄口??物及服?蛰?入

留用咄口??物盍????在二零零二年咄一步?p少俭4%， 二零零一

年的跌幅?槌.4%。呃主要反映在近期????低迷的情?r下， 本地????

正咄行整整， 以平衡傺易差铪， 跌?菖c?炔啃枨蟪掷m疲弱的情?r亦相

吻合。按用途???e分析， 生?a物料的吸见量??因港?a品出口萎矿而擂

理回落。由於零售?I的湮售量下跌， 加上去年咄口量大增， 消偻品的

吸见量亦可能??受抑制一段?r期。短期?I商前景黯淡， 或??令儋本??

物的吸见量咄一步放??。久合弈口??物的盍?y， 整篦咄口??物盍????

在二零零二年下跌0.7%， 二零零一年的相?Φ?幅?椴.4%。

同?樱? 服?蛰?入盍????因本地?炔啃枨笃Ｈ醵?在二零零二年保持

一般表?F。短期?碚f， 由於消偻檫支在就?I情?r?夯?的情?r下咄一步

放??， 本港居民外咣的支出??擂理矿?p。陪傺易有晷的服?蛰?入及哕

??服?蛰?入??持理受商品傺易疲弱的影??， ??管蒉後月份的情?r或??

有所改善。??篦?碚f， 服?蛰?入盍????在二零零二年微升0.5%， 而

二零零一年?t??得0.1%的增樘。

1

本地????

私人消偻檫支

本地消偻檫支的短期前景， 仍????乎就?I、收入及消偻信心等因

素的相互影??。自去年後期檫始， 失?I人?挡??嗯噬?， 遣散?T工及削

?p人手的情?r越?碓狡毡椤Ｓ绊?所及， 消偻檫支近月受到抑制。仍然

受?l的人??中， 大多因?楣べY被削或盍料??被?p薪， 又或者???n??失

去工作而缺乏消偻意?j。儋?a?r值锢著下跌―― 本地股票?r格及?怯?

?r格?F?r蒉一年前同期下跌超咿10%， ???盹@著的????富效??， 令消

偻需求咄一步?p弱。由於市???夥詹徽瘢? 早前的?p息行?涌赡苤挥邢?

??有限的刺激作用。因此， 私人消偻檫支盍????在二零零二年微跌

0.5%， 蒉二零零一年2.0%的?睾驮鲩L咄一步放??。

政府消偻檫支

根??政府二零零一至零二??政年度修??檫支盍算及二零零二至零

三??政年度檫支盍算草案的儋料， 以??民????方式??算的政府消偻檫

支盍????擂二零零一年增加5.1%後， 在二零零二年再上升4%。

本地固定儋本形成??铪

私?I?C??的?C器及韵?溟_支盍????在二零零二年咄一步放??， 因

???I商前景黯淡， 生?a能力咿盛， 以及在????逆弈的情?r下企?I盈利

???r欠佳。然而， 公?I部樵的?C器及韵?溟_支年????咄一步??得?睾?

升幅， 主要原因是政府增加在??呢化????及其他韵?涞拈_支。但由於

私?I?C??檫支?紫喈?大的比重， ?C器及韵?淇?檫支盍??在二零零二年

仍??下跌6.4%， 二零零一年?t??得5.2%的增樘。

2

私?I?C??建郝活?釉诙?零零一年锢得呆??， 盍料放??情?r??在二

零零二年持理。在物?I市?龉???量?O?槌湓５那??r下， ?@施工同意??

的??目自二零零零年後期已檫始下降。栳於咿往?导拘陆êB??目?盗?

有限， 盍料建郝活?佣唐?????咄一步?p少。此外， 居者有其屋????建

郝活?油?告矿?p( 根???I?啵? 居者有其屋????在??算本地生?a??值?r

?w入私?I?C??建郝?a量???e)。另一方面， 九??????瘁钷及?荡a港??

??的工程加撅咄行， 稍稍抵湮私?I?C??建郝活?臃啪?的影??。久合??

算， 盍?y私?I?C??建郝?a量在二零零二年有可能擂理下降。

公?I部樵方面， 公共房屋????大??模矿?p， ?⒗^理拖累建造?a

量。地杵?④?澳支??及九?V杵路西杵工程腠然未???翟氯韵喈?铎繁，

但高峰期已咿， 因此， 即使九?V杵路?|杵支??工程稍後??加撅咄行，

盍??公?I部樵建韵?a量整篦上仍??在二零零二年咄一步矿?p。

由於私?I?C??及公?I部樵活?涌s?p， 盍?y?怯罴敖ㄔ炜?檫支在二

零零二年?p少3.2%， 二零零一年?t下跌2.5%。

胗著私?I?C??建郝?a量萎矿， 以地?a办展商毛利??算， 盍?y地?a

办展商所提供的服?绽^二零零一年下降1.9% 後， 二零零二年??再?p

少4%。

久合投儋檫支各??酵成??目的盍?y， 本地固定儋本形成??铪擂二

零零一年??得已???睾偷牟.1%增樘後， 二零零二年料?⑹湛s5.1%。

存??增?p

由於本地?炔啃枨箢A??咄一步放??， 存??在二零零二年料??咄一

步耗?p。??管如此， 相信???ν赓Q易有改善， 近年底?r存????稍有厌

充。

1

本地生?a??值

按固定?r格??算的本地生?a??值

久合所有檫支酵成??目， 本地生?a??值擂二零零一年微升0.1%

後， 盍期在二零零二年??有1%的增樘。本地私?I?C??分析?T普遍帐

?橄愀劢????㈧赌??然??驼?增樘， 大多盍??本地生?a??值??增樘1%

至2%， 盍?y增樘平均俭?楸.4%。

本地??????否改善， ??乎未???翟峦????????h境??否好弈而定。

主要的下滑锾胝， 包括美??????可能??再度倒退， ?亩?拖累全球??

??； 美元咄一步锢著弈??， 以及消偻者及各行?I的需求持理疲弱， 市

???夥毡∪酢Ｈ欢?， 美??????倘能?吞K得更迅速， 以及蕴港?鹊芈每?

倘能大幅增加， ?t香港????表?F??可更?兕A期。

按???r市?r??算的本地生?a??值

久合??冱本地生?a??值及本地生?a??值平?p物?r指?档念A?y， 盍

??名柳本地生?a??值??在二零零二年下跌0.5%， 二零零一年?t蒺微

下跌0.3%。??及整篦人口增樘的盍?y， 盍??人均本地生?a??值按????

??算， 在二零零二年下跌俭2%， 二零零一年?t??得1.2%的跌幅。盍

?y二零零二年按???r市?r??算的本地生?a??值?楸2,560 ?|元， 而相??

的人均本地生?a??值?楸84,800 元， 即23,700 美元。

1

物?r

二零零一年後期， 消偻物?r跌幅略???U大。展望二零零二年， 物

?r料?⑦M一步下跌， 呃是度咿??前????困境所必?????v的整整咿程。

本地方面， 成本的下整?毫υ俣仍???， ??字?羌芭m位租金去年年?确?

?e下跌7%及4%， 而工儋近月亦??回??。影??所及， 本地零售?r格料

?⑾陆怠Ｔ僬撸? 本地零售市?龀霈F削?r及其他促湮情?r， ????相??激

烈。另外， 二零零一年《施政?蟾妗饭?布的???p差鹆措施及其他已知

的办展情?r， ?⒘罹C合消偻物?r指?颠M一步下降。

外??方面， 咄口?r格跌幅在近期亦告?U大， 因?槊涝?相??蒉??，

而日本及?鹊剡@?纱蟊靖圻M口供??地均出?F通矿。此外， 胗著?鹊爻?

口冰躜肉??及膈脞限铪撤湮， 相信???鹊剌?入的食品的平均?r格在年

????有所回落。栳於物?r受?韧庖蛩赜绊?而向下， 久合消偻物?r指??

在二零零二年盍????有2.8%的蒉大跌幅， 而二零零一年的跌幅??

1.6%。

本地生?a??值平?p物?r指?档淖??荩? 取?Q於各??本地生?a??值酵

成??目的平?p物?r指?档淖??印１镜胤矫妫? 由於消偻物?r盍????持理

下跌， 私人消偻檫支平?p物?r指?殿A??在二零零二年??相??咄一步下

跌2.5%， 二零零一年的跌幅?楸.4%。政府消偻檫支平?p物?r指?道^

二零零一年上升2.1%後， 盍??二零零二年??下跌0.5%。至於投儋檫

支酵成??目， 由於建郝投???r格在咿去?赡甓嘁??硪恢毕碌?， ?怯罴?

建造檫支平?p物?r指?道^二零零一年下跌2.5%後， 盍料二零零二年

??再下跌1.5%。由於日?A及大部分其他?|??????篦系的???沤?期均

回??， 盍料?C器及韵?溟_支平?p物?r指????在二零零二年下跌2%，

跌幅陪二零零一年的2.2%相若。

2

?ν赓Q易方面， ?楸３殖隹谪?物在世界市?錾系母???力， 盍??出

口??物?r格??在二零零二年咄一步下降俭2%， 二零零一年的跌幅??

2.9%。服?蛰?出?r格盍??亦??在二零零二年咄一步回落1.5%， 跌幅

陪二零零一年的1.3% 大致相若。另一方面， 咄口??物?r格相信??在

二零零二年回落俭3%， 陪二零零一年??得的3.2%跌幅差不多一?印?

今年咄口??物?r格??擂理有蒉大跌幅， 主要因?槭澜缟唐??r格偏??，

而美元依然??於???荨７??蛰?入?r格相信亦??擂二零零一年下跌

0.3%後， 在二零零二年下降1.0%。

久合上述各??平?p物?r指?档念A?y， 本地生?a??值平?p物?r指??

盍????在二零零二年??得1.5%的蒉大跌幅， 二零零一年的相?Φ?幅

?t?榘.5%。本地?炔啃枨笃??p物?r指?殿A??亦??擂二零零一年下跌

1.1%後， 在二零零二年咄一步放??俭2%。

1

盍?y撮要

本地生?a??值陪其檫支酵成??目及

主要?r格指?说脑??p率

二零零一年二零零二年

初步?底?

(%)

盍?y?底?

(%)

??冱增?p率：

私人消偻檫支2.0 -0.5

政府消偻檫支5.1 4

本地固定儋本形成??铪2.1 -5.1

其中┱

?怯罴敖ㄔ飙2.5 -3.2

地?a办展商毛利-1.9 -4

?C器及韵?涞.2 -6.4

整篦出口??物-3.0 0.0

港?a品出口-11.0 -4

弈口-2.0 0.5

咄口??物-2.4 -0.7

服?蛰?出3.5 4.5

服?蛰?入0.1 0.5

本地生?a??值0.1 1

人均本地生?a??值-0.7 -0.1

以???庞?算的增?p率：

本地生?a??值-0.3 -0.5

人均本地生?a??值-1.2 -1.6

下列??目的增?p率：

本地生?a??值平?p物?r指?淡0.5 -1.5

本地?炔啃枨笃??p物?r指?淡1.1 -1.9

久合消偻物?r指?淡1.6(a) -2.8

暂： ( a ) 最後?底帧?