主题：【港股实盘44】奥运会结束之日，中国新一轮改革开始之时 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

本周无操作。

持仓情况：

A股持仓

港股持仓

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 静态PE

中信证券 8800 44.66 23.52(-47.3%) 16.3倍(按中报)

辽宁成大 100 43.20 24.14(-44.1%) 10.2倍

光大控股 22000 24.82 14.62(-41.1%) 4.6倍

武夷药业 280000 1.31 1.08(-17.6%) 6.2倍

世茂地产 6000 20.42 10.06(-50.4%) 7.4倍

资产情况：

起始日期：2007年10月1日

起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金：人民币2692元，港币-103545元。折合港币-100574元

股票市值：人民币209390元，港币684400元。折合港币914729元。

组合现值：折合港币814155元。

浮动盈亏：折合港币-517845元 （比上周下降2个百分点）或-39%。

期间沪深300涨幅-49%（5580.81-2840.79），恒指涨幅-16%（27142.47-22862.60）。

大势观察

本周，港股依然强于美股和A股。本周恒指上涨0.54%，国企股指数上涨近1%；道指下跌0.4%，而沪深300却下跌了3.35%。7月份，道指上涨0.2%，沪深300上涨1.3%，恒指上涨2.8%，国企指数上涨了5%。显示香港市场在国企股的带领下，率先走出底部，也表明国际投资机构总体看好中国经济以及中国企业奥运会之后的表现。

有人担心北京奥运会之后的中国经济和资本市场表现。实际上，近几个月来，北京奥运会对中国经济和资本市场的作用是负面的。

因为，在全球经济面临各种困难的情况下，中国经济和资本市场发展的根本动力，在于继续深化改革。30年来的历史经验证明，只有不断深化改革，中国经济和资本市场才能保持发展动力，尤其是在外部需求降低的情况下更是如此。然而，在全力办好北京奥运会的前提下，中国经济和资本市场的改革工作在奥运会结束之前处于全面停顿、让路的状态。

然而，本月国务院批准发改委经济改革文件，表明中国经济和资本市场在奥运会之后继续深化改革的内容、方案和计划已经做好了准备，只等北京奥运会结束之后，很多改革就会全面展开。这些改革，将为今后中国经济和资本市场的发展提供直接的动力。

操作计划

[光大控股]在21.5元以上减持以透支款19.5元买入的2000股。

[武夷药业]下跌到1元以下买入2万股，上涨到1.35元以上减持2万股。

[世茂房地产]上涨到17.5元以上减持15元透支买入的2000股。

[中信证券]上涨到45元以上开始减持，每上涨0.2元卖出100股；50元以上每上涨0.1元卖出100股。