主题：【原创】自言自语 -- 万里风中虎
家园 【原创】自言自语 这本来是和一位河友的对话，写长了，就单独贴在这吧。
恕我直言，即使是国家做庄，散户能跟得住吗？
形势好的时候让散户（资金1000万以下的私有经济成分）来抬抬轿子，散户以为是在增加自己的财产性收入。国家变脸的时候，小散就是战车轮子底下碾的泥。
散户觉得自己是国家金融机器中的不可或缺的螺丝丁，却不知螺丝丁是会折旧的，等把这批用完了用废了，年青一代的螺丝丁又顶上去了。一个螺丝丁倒下了，千百个螺丝丁站起来。
新行情不就这样起来了吗？
每个股民入市的时候都有一种“独一无二”情结，觉得前面的人都是蠢的，后面的都是笨的，只有自己的时间，生命和金钱是最宝贵的，却不知青春期放在哪里都是用来浪费的。等到真懂了的时候，已经是那个模棱两可的中年人了。
每次大的浪潮结束，能残存下来的十个也就是一两个。这活下来的才有资格在下一轮行情中赚钱。任何一次退潮的时候伤了元气，下一轮行情也就没你什么事了。李冬宝说：站前了出头鸟，站后了全没份。
现在这些上市的国有大中型企业和2005年的国有大中型企业有什么区别，和2000年前的有什么区别？我看对小散来说是没什么区别。
如果讲价值投资，2005年1000点的时候怎么没有人说这个？这个价值投资的大旗和1997年的香港回归，2000年的高科技的大旗有何区别？我看对小散来说还是没什么区别。
小散用上市公司的报表来算它的价值，报表上的数哪来的？
还不是上头说什么，下面会计写什么，四大的审计就填什么。你以为四大的小姑娘（恕罪则个）每天白天不干活晚上熬夜干，起得比这个鸡早，睡得比那个鸡晚是为什么？那是在等PARTNER和国企老总吃喝玩乐后把数定下来才能出报表。PARTNER和国企老总玩得越开心，报表就出得越晚，不熬夜能行吗？
在中国，能包括所有信息的指标，就是股票价格本身。为什么下跌，理解不了是因为自己信息不够技术不足。
你研究来研究去，一是信息不全没数据，二是金融工具没人家高深，结果是肯定滞后。等到跌到底了，才意识到变天了，晚了。
商业策略的第一条讲究的是POSITIONING，就是要搞清楚自己在市场上的位置。一个散户能左右整个市场吗？
既然是市场上的小猪，就不要当出头鸟去按电门。你只要观察那些大猪在干什么，就跟着干就得了。因为他们在食物链上的位置肯定比小散高，他们的信息肯定比你快。这就是著名的“智猪博弈”。
自己躲开了一个大坑，如果不提醒一下周围行人注意，实在是不厚道。我在河里说过，我2001年全部出货，躲开了4年熊市，然后2005年重新回国投资的，三年的总回报率大概是150%左右。
我没有说一个细节：2001年的一个中午，我因为睡午觉把电话关了。正睡得口水横流的时候，我一个在国开行的兄弟骑着自行车沿着长安街蹬了一个小时，满头大汗地跑到我单位。他费了半天劲才找到我，叫我全部出货，以后不要再做了。看见我郑重答应下来，他午饭都没吃，骑着自行车又回去了。
我信得过他，加上自己也有这个判断, 就是不知是何时持续多长时间，所以就亏损5%左右全卖了。现在这位兄弟在另一个单位已经是位高权重，去年10月一起吃饭的时候，他又说了同样的话。再用数学工具一分析，结果是一致的。如果是要跟国家的庄，你最少要明白国家在想什么吧。
到了三月份,别说谢国忠，都知道要跌到3000点以下。只是谢国忠说出来了罢了。结果媒体还对他口诛笔伐，就是为机构出货争取了宝贵的几个月的时间。
既然知道能见到3000点以下，为何还要在5000点，4000点，3000点搏反弹，刀头舔血的事难道也是价值投资？在四川大地震的时候我也买了一点股票，但是那是为了作个纪念。价格联盟在博弈论中早就被证明是靠不住的，但是我是个感情用事的人，所以也参加了锁仓。我知道这很愚蠢，可是还是做了。我怕自己以后老了的时候，会因为没参与这个集体行动而后悔。
其实，我是相信能买到比当时便宜得多的中石油和中信证券的，可能会便宜到我现在想象不出来（也可能他们的价值就这么多），就象48元买中石油的股民不会想到现在15元就能买到了。
等我当了中石油的小股东，我就开始做价值投资。我的价值投资必须建立在价格足够低的前提下。只有市场上（包括了原始股东，国家股东的筹码）的成本都比我高的时候，我才有安全感。
所以，形势比人强，股市没有空头，也没有多头，只有审时度势地变化, 嘴上是巴菲特，行动是索罗斯。
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家园 下注前一定要自己再拜读一下。 2-3季度要搏一搏了。
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家园 花，今天才翻到这个贴 回头看过去的这8个多月，真是耐人寻味。
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家园 明白人，花，推荐看几本书啊 意思了解了，说的再明白也没有必要了
推荐几本书看看阿
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家园 跟着大猪干也不容易啊 大猪是进攻方，想从哪里进攻就从哪里进攻，散户找到进攻地点，没准人家的坦克集团军已经轰隆隆的开过去一两天了。还有很多时候庄家造技术面，后头突击炮兵火力甚是凶猛，小散一看这是要进攻了，结果果然进攻了，小散立马跟上，走了一半发现大部队突然转向从敌人的侧翼差过去了，一下子没跟上，于是又被炮火覆盖掉了。
家园 对阿 这位兄台说的在理,我们小散很多时候,还是缺乏分析能力,容易给大猪制造的假象给欺骗,因为我们的本实在太少了,一旦失误,哪怕马上意识到错误,有时候都无法立刻去弥补.......
看了虎兄的文章,收益良多,今后着重要多从最大的那头猪的动向开始分析
家园 是的， 所以要跟最大的猪（财政部，央行，统计局等,而不是基金或券商或QFII），他们做假动作的成本太高，是不会为了股市说谎的。
比如说CPI， PPI指数现在作假的可能性就比统计年鉴上的失业率要小得多，因为是一个季度一报，而且直接关系市场。宏观经济指标好转的前提下，才谈得上选择景气板块的问题，这后面才是选择龙头股的问题。
随后，要分析股本演变和股东结构，以及在考虑大小非情况下的市场平均成本和筹码分布。比如说，前几天中信跌破了2003年以来的价值中轴（17.5元左右）后有一个大级别的技术性反抽。配合消息面的假信息，几乎全部券商股有一个反弹的动作。如果你了解它的价值中轴就不会参与了，这些都需要一个学习的过程。
- 复 是的，
家园 几个月前看和现在看，别样的心得 之前作为局外人，现在参与进来了，天天关注消息，股市动作，身在局中迷茫，再过来看看，稍微清醒一点。
中信还在20左右逛荡，11月的经济数据也是一塔糊涂，这表明宏观经济还没有好转，那么现在的进场是不是算早呢？
- 复 是的，
家园 关于虎兄的后半段 放假没事情做，继续做功课。老虎说到中信，那怎么也得看看。8月15日限售股进入流通领域，从马后炮的角度来看，股价经过突然的拉伸，20号涨停，21号继续拉伸到20.27(和19号相比涨了三块五毛钱左右）并且两次均无法突破该点，在接下来的几天内慢慢下跌。我的猜想就是中信集团想要出售手头的限售股，于是拉高出货。另外随便看了一下，有这么一条新闻：
中信证券此次9.87亿股限售股占总股本比例14.89%，这是该股原发起人中信集团持有的最后一批股改限售股份。加上目前55.83亿股的流通盘，8月15日以后，中信证券的流通股份将增加至65.7亿股，占总股本66.30亿股比重高达99.10%(0.6亿股权激励股处于限售状态)。西南证券的券商行业分析师王大力认为，9.87亿股限售股的解禁，虽然流通市值近180亿元，但实质性的减持压力并不大。作为中信证券的第一大股东，中信集团的持股比例只有23.67%，因此减持的可能性很小。而且从此前的公开信息来看，中信证券之前已经有5.6亿股的股份解禁，但从未进行过减持。尽管如此，9.87亿股限售股的解禁，在目前低迷的市场上依然会给投资者的信心造成沉重的打击。不知道算不算老虎说的假消息之一呢？给散户的印象就是自家的股票不会出售，因此一旦拉高，就不是出货，而是有真正的利好。当然我纯属小散中最无知的一批人，纯粹是猜测，请大家更正。另外会不会有可能是流通股股东出货，总之我是不知道了，目前能看到的也就是六月底的股东。对于西南证券和中信证券之间可能存在的关系，也就找到去年中信并购华夏的一则新闻，当时西南也持有大量华夏的股份，然而小弟什么也看不出来。
另外还有点更加胡乱的东西，粗略的估计了一下，21日前半小时成交量大概是一个亿，我个人觉得这几天不可能出完，如果想出完的话，因此应该还会继续拉高出货。这个纯属瞎猜了。
老虎还说到价值中轴，小弟不才，不知道是什么东西，不知道是不是整个五年半价格的平均值。老虎还说，如果你了解它的价值中轴就不会参与了，这个我还没想通，如果我知道是17.5，跌破了之后又涨停，以后升到20多，我为什么不会参与呢？后来看到老虎还说到“技术性反弹”，搜索了一下，找到这个：
一般技术性反弹是前期超跌后的小幅度上涨，时间和幅度不会很长,判断是否是反弹,首先要看前期是不是超跌,这是可以根据一些技术指标蓝判断的，比如CYS指标在-15以下,我们就认为是超跌了，这时,如果止跌起稳并开始上涨，我们就说跌势已经结束，上涨开始,如果上涨速度很快，而到了重要的阻力位,如10日、20日,30日均线处,刚刚触机又马上掉头向下，那么我们就认为是反弹结束，如果上涨速度不是很快,而且慢慢又回到了均线之上,那么我们就说又一轮的上涨即将展开!~~~~那么估计老虎的意思是，既然已经跌破17.5的价位（至于这个价位如何计算先不管），那么此后的反弹就叫做技术性反弹，或者说很可能是这个，此时投资者应该观察一阵子，如果反弹力量很快耗尽并且发生下跌，那么就是技术性反弹，不宜入市。另外我还要去查查看到底这些阻力位是什么意思……
