主题：【2008-3-23】二期格子价值组15万元实盘第2周汇报！ -- nettman

【基本面中线实盘投资组合】

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：注意资金管理，严格控制风险；首先建立一个股票基本仓位，基本仓的股票坚定持有，上涨到超过估值水平时开始减持，下跌时买回；然后针对市场情况设置机动仓，机动仓的股票高抛低吸做小波段以降低持股成本，提高安全边际；持有的股票在基本面发生负面变化时全部卖出。

【本周操作】

买入操作：

2008-3-17（按照计划买入）：

￥17.56买入莱钢股份300股

￥17.26买入莱钢股份400股

￥16.86买入莱钢股份300股

2008-3-20（按照计划买入）：

￥16.56买入莱钢股份300股

￥16.26买入莱钢股份400股

卖出操作：

2008-3-21（按照计划卖出）：

￥19.08卖出莱钢股份200股

（我有时候也喜欢投机，就是投机老做错方向，所以干脆就机械点；但是定了计划后，我会经常根据盘中情况略微修改一下：20号计划￥18.08卖出200股的单子被撤了，21号计划￥18.58卖出200股的单子没有填，所以目前只在￥19.08卖出了200股；19号莱钢复牌时的低点没有抢到，如果抢到了当天做400股的T+0还是很有意思的。）

【帐户持仓情况】

起始日期：2008年3月10日

起始金额：￥150,000.00元

持有现金：￥51,100.42元

证券名称 证券数量 可卖数量 成本价 浮动盈亏 盈亏比例(%) 最新市值 当前价 今买数量 今卖数量

莱钢股份 5400 5200 18.315 5481.00 5.54 104382.00 19.33 0 200

【后市判断】

目前做多的理由如下：

1、大部分绩优股07年年报业绩不错，而08年由于所得税减低的因素，将使业绩进一步增长；

2、机构需要在一年内选一个合适的时间点做多来取得一年中最丰厚的利润，如果目前这个时间点不发动一轮行情的话，估计全年机构都很难再发动一轮合适的行情了；

3、由于周末台湾大选小马胜出，短期看消除了金融市场的一个不确定因素，因此会提高做多的信心；

4、从07年6000多点跌到本周的3500点，明显超跌了，很多股票已经比较具有投资价值了，在大环境配合下，发动一轮反弹行情应该在情理之中。

目前看空的理由如下：

1、股票的估值情况仍然不容乐观，如果后续成长性不足的话，股价中枢仍然会逐步下移；

2、成本极其低廉的大小非仍然是影响股价上涨的重要因素；

3、国家的财政政策和金融政策会造成不确定因素的增加，从而给股市造成大的波动，影响到股价的上涨；

综合以上理由，中短期我仍然坚持一直以来的观点：3、4、5月会围绕年报和季报走出一轮中级反弹行情，大盘应该能够超过所有的均线，形成多头排列，构造多头陷阱，那个时候就是价值投机着逐步卖出的最好时机。

对于下周大盘来说，周一高开肯定的，高开后进行盘中振荡洗盘的可能性比较大（毕竟人气刚刚恢复，真正凝聚做多的气氛还需要时间）；如果没有其它因素干扰，基本面、资金面和政策面的共振会使大盘走出稳步盘升的中级反弹行情。

【“莱钢股份”的动态通报及基本面分析】

兄弟们对我老转文章充数很不满意，所以专门花时间写点自己的东西（当然，仍然借用了网友的部分思路）！

一、“莱钢股份”的07年年报简介：

年报反映，基本每股收益为￥1.236，扣除非经常性损益后的基本每股收益￥1.271（多的这部分投资收益我还没有从年报中找到出处），每10股派6.12元，仍然是现金分红；业绩基本在预期内；分红就刚刚满足承诺，也不送股，分配方案不太好。

二、对08年“莱钢股份”业绩的预估：

由于对财务上不太熟悉，我这里通过对莱钢近几年的生产计划和完成情况来估计08年莱钢可能达到的利润目标：

04年实际：生产铁362.45万吨、钢505.85万吨、商品坯材527.22万吨，净利润7.41亿。

05年计划：生产铁373万吨、钢520万吨、商品坯材565万吨，收入201亿。

05年实际：生产铁384.9万吨、钢604万吨、商品坯材595.7万吨，收入198.16亿，净利润4.15亿。

06年计划：生产铁534万吨、钢595万吨、商品坯材583万吨，收入190亿，成本费用186亿（计划利润：4亿）。

06年实际：生产铁546.5万吨、钢572.19万吨、商品坯材672.81万吨，收入243.25亿，净利润7.46亿。

07年计划：生产铁548万吨、钢565万吨、商品坯材697万吨，收入245亿，成本费用237.5亿（计划利润：7.5亿）。

07年实现：生产铁535万吨、钢576万吨、商品坯材691万吨，收入329.26亿，净利润11.4亿。

08年计划：生产铁564万吨、钢625万吨、商品坯材738万吨，收入340亿，成本费用325.4亿（计划利润：14.6亿）。

从莱钢08年的收入、成本费用计划来看，08年预计盈利很可观；按照保守的计划利润14.6亿算，莱钢08年每股收益可以达到￥1.57元（14.5/9.22）；对应3月21日收盘动态PE为12.3倍（如果国内国际钢材市场继续保持高位运行，则莱钢08年的利润将更为可观）！

三、“莱钢股份”当前股价走势较强的原因和未来股价走势分析：

当前“莱钢股份”股价走势较强的原因如下：

1、业绩好，目前在以公布年报的钢铁企业中每股收益最高；

2、流通盘小，基本没有大小非减持的压力（在莱钢股份于2007-01-18完成股改时，莱钢集团承诺，其688503152股流通受限股份将于5年后，即2012-01-18后上市流通；另外有）；

3、题材众多：去年的外资并购失败了（不是外资不愿意买，而是国家没有批），但是莱钢集团的整体上市和山东钢铁行业的整合都提到了议事日程。

4、“莱钢股份”公司原来管理层在管理上有很大问题（主要体现在财务上），其管理水平上远不如同省的“济南钢铁”；但是，莱钢08年更换了新的管理层，希望新的管理层能够提高公司公司管理水平，为股东创造更多的收益！

决定“莱钢股份”未来股价走势的因素如下：

1、大盘走势，如果大盘完全走熊，股票市场估值中枢大幅度下降，构成系统性风险，则“莱钢股份”的股价可能有一定程度的下跌；

2、如果国内国际钢材市场发生逆转，则整个钢铁板块的估值中枢将随着预期大幅度下降，“莱钢股份”的股价将毫无疑问的走弱，这个时候就需要及时卖出。

目前有报道显示，老巴买的南韩浦项一直持有，表示老巴看好近几年钢铁行业；另外，由于发展中国家对基础建设的不断投入，对钢铁这种最基本的基础材料需求不断增加；同时，发达国家由于基础设施更新的需求，近几年对钢铁的需求也很大；所以近几年可以说是钢铁行业的黄金时期，对于基本面可以暂时不必太担心（当然，一定要坚持观察，一旦发现不好的苗头要马上开路——去年不锈钢市场的萎缩导致太钢股票走得很差就是一个很明显的例子）！

【下周操作计划】

未达到以下买入卖出条件则全部或部分守仓！

买入操作：

目前仓位已经比较重了，如果没有卖出股票回收资金在低位买回，或则股价创新低，就不进行买入操作了。

卖出操作：

￥19.58卖出200股，￥20.08卖出300股，￥20.58卖出300股，￥21.08卖出300股，￥21.58卖出300股，￥22.08卖出300股，￥22.58卖出300股，￥23.08卖出300股，￥23.58卖出300股，￥24.08卖出500股，￥24.58卖出500股，￥25.08卖出500股，￥25.58卖出500股，￥26.08卖出600股。

在基本面没有发生大的变化时，基本的买入卖出操作不会做大的改变，但是有可能根据盘中情况做点微调；如果能够按照计划卖出股票，将在股票下跌6%到11%或更多的时候计划买回股票（低位时买回的差价将会相对比较小，高位时则买回的差价将会比较大）。