主题：【原创】2008年股市投资八字方针：主题,波段,敏捷,杠杆! -- none空空

价格发展由商品供求关系决定，在一定时间条件下是对的，但在现代金融市场占主导地位的时候，价格发展还受到货币供求关系影响。即使供求平衡，但当货币供大于求时，价格仍会上升。当一国经济处于外向型状态时，在货币供应量、对内价格即利率和对外价格即汇率之间，就会出现管理住供应量和利率就管理不了汇率的问题。2008年中国股票市场就处于这个状态，具体表现为：一是从国内情况看，物价不断上升，导致政府通过行政手段出台严厉的限价措施，但物价上涨的内在原因仍然存在；二是从国际情况看，美国次贷危机已经演化成国际性的金融SARS，并通过美元弱势化的国际传递形成中国通货膨胀的国际压力；三是中国政府以从紧的货币政策对付物价上升，以求实现经济偏快转向稳定持续发展，防止物价出现失控而形成真正的恶性通货膨胀从而影响社会稳定；四是上市公司业绩伴随物价上升、货币紧缩、本币升值三重作用，不同行业由于作用力不同而出现利润漂移；五是由于人民币出现对内贬值和对外升值的“人格分裂”，加大了宏观调控的难度，本币升值逐步成为除了医疗和军工体制改革外股市行情发展的重要推动力；六是2008年医疗体制改革全面推进由于涉及13亿人民，将会创造出十倍行情的股票，从而对行情发展起到鼓舞人心的作用。

　　以上六种因素相互作用的结果是导致人民币处于对内升值与对外贬值的“人格分裂”状态，这种状态将给投资者带来认知的混乱。而投资者认知的混乱必然导致其投资行为的混乱，投资行为混乱必然引发市场震荡加剧和震荡频率的增加。

　　物价——政策的互动，为投资者提供了通货膨胀“红利”和“政策性”红利机会。但政策——物价的互动由于不能改变货币价格的内外分裂，导致行情变化莫测，因此将出现物价——政策——行情相互为背景和动力的景象，从而为2008年的投资策略提供了在混乱定价基础上的不同时间内的清晰主线。

　　春季，由于物价高企，必然产生食品、农药、化肥、农机、种子、医药、商业等投资机会。这些大消费类行业的机会来源于通货膨胀，因此我们可以称之为“通货膨胀”式红利机会。这是物价上升、利润漂移到消费行业及通货膨胀预期对投资心理影响的共同结果。因此，“吃饭”和“吃药”将是一季度行情的主流。

　　夏季，物价相对稳定或者稳中有降，地产、能源、航空、造纸等大盘股在本币升值推动下，内涵价值不断提高，从而出现大盘股重新活跃、指数大幅上升的行情。这种行情与奥运概念相激荡，形成一种群体无法抗拒的力量。

　　秋季，将出现金融（券商）、钢铁、有色、资源类行业的投资机会。由于夏粮丰收，物价稳定进一步巩固，在从紧的货币政策进行内函调整后，经济在上半年平稳基础上出现加速现象。对金融控制的力度将适当调整，金属行业、资源类企业将出现较大机会。这些大行业将从箱型震荡中走出来，出现较大升势，从而将夏天行情继续推高，并为冬天行情的大幅调整提供了条件。

　　冬度，行情回归到物价——政策——股价较真的状态，即主要的大行业行情不再，中小企业板、创业板行情可望重新出现。股指期货推出后，将出现与“股指”相关的行情，包括券商、期货概念的投资行为将会集中出现，其中水运、造船、航空、商业为主要行情。