主题：【周末股市观察】观察方法要改进，操作要“灵活一些” -- 陈经

下一步看什么？

当然，这篇说得是最理想得情况：大势看得，波段做得。

真心希望能多看到这种文章，就问题交互与沟通，很有技术含量得：）

操作灵活当然是有道理，但是市场情绪可是不大说得清楚的，而且信息来源一般人也太有限。

做股票，要理智战胜情绪，有一个大方向，大战略，但是具体操作一定要灵活，特别是中国股市，选择很多，不只只有一个中信，一个成大，中信已经涨了十倍，再涨十倍就比较困难，但是其他股票就有这个潜力，找几个市值现在100亿左右，能做大到1000亿，两千亿的潜力股，找不到就暂时休息，我觉得老拙每周写一篇报告不太好，跟着市场太紧了，被市场先生牵着鼻子走，这样也没有精力考虑战略性大问题。是不是能跳出股市看股市，休养生息一段时间，比如从现在到明年春节前，全部现金，今年的任务很已经完成得很好了，超过大市那么多，我看可以结束今年的操作，到海南哪里修养一段，积蓄能量，来年再战。

盘的计划中一个重要组成部分,特别是发生在油价高企,美港油股并没大幅下调的时候,而且A股中,比中石油股价离谱的大盘股也有.

这个结论要赞. 股市操作根据的不是市场目前的价格,也不是自己的盈亏,而是未来(长期和短期)的走向,股市其实是个预测未来的市场(prediction market).

我感觉内在价值和市场情绪是决定未来走向的两大因素, 基本分析派(fundamental analysis)注重挖掘内在价值,技术分析派(technical analysis)注重寻找市场情绪变化的规律.两者都不能偏废.

基本面的变化以季度或年为单位,而市场情绪的变化以小时或者天为单位,所谓'投资入场,投机出场'可能就是这个意思.

格子组也运行8个多月了，一路走下来，积攒了不少案例，现在分析整理一下，正是为将来的操作理清思路、布局08年的大好时机。

我先抛两块砖。

一、老拙和陈经分开研究范围，合并结果后确定操作。

我的理解，投资领域有两大类人，一类叫“行业分析师”，一类叫“市场分析师”，我认为老拙和陈经正好一人一个坑。行业分析师主要研究行业及企业的各类报表，经营方式，产品结构等方面，说白了就是分析“企业的内功”，之后根据分析的数据套进“估值”模型得出是否值得投资的结论。老拙长期以来重点关注行业及企业的基本面，量化的功底没得说，完全可以胜任。对于不熟悉的行业，其他河友也可发表专业意见，由老拙统一协调，得出研究结论。

市场分析师主要关注宏观经济发展、资金面的变化、政策效果等等，具体到企业，也可以分析企业的行业地位、企业间并购合作、企业领导层风格等问题，说白了就是对“大环境”、“市场气氛”、“各类溢价”这些“题材”进行评估，最后给出一个折价或溢价，结合行业分析师的结果，形成一个价格区间。陈经长期关注宏观层面的东西，忽悠的都是“大事件”，胜任这工作也没问题。这么分工之后，等于政委确定方向，队长确定路线。我想这样一来，由于视野更开阔了，考虑更周全了，所以安全系数可以大大增加，失误的几率可以大大减少。

二、现在开始研究明年的策略，如需要调整，趁着现在大跌果断操作。

陈经在经济版发了一个帖子，里面提到新一轮“财政扩张”已经开始。我认为这是一个大的系统性机会，可能会找到很好的投资目标。中国的财政扩张基本都是防守性质的，防的就是外部需求如果出现问题，内部需求可以顶住，尽量减小经济发展的波动。现在看来外部很可能要出事，所以财政政策已经开始有动静了。政府这么搞，终极目标就是维护执政基础，政策目标可以说是稳定发展，现实目标就是稳定就业。我想具体操作手法是，配合宏观调控，由宏观调控压住产能、刺激产业升级，财政方面顶住需求，稳住经济环境。在这个基础上，我能想到的两个大方面是：一个是基建必定会大上特上，修路搭桥，开荒造林这些不会少。一个就是转移支付，补偿低收入人群，完善医保社保等等。对应到股市，基建、农业新技术、医疗等方面企业可能会受益很多。是否可以根据这个思路寻找一些潜在投资目标进行量化分析，请老拙陈经和其他河友考虑。

那人人都成巴菲特了。 股票背后的故事题材是价值，它的大股东是谁是价值，运作它的资金主力也是价值，有些消息也是价值，甚至某个大人物说的某一句话都会改变一个股票的价值，影响一个股票的价值因素多的很呢。

中国市场的现状就是这样，要不承认那吃亏的只能是自己。

单纯靠技术分析搞趋势投资的还不如去玩期货，期货市场有些人就单靠技术分析，加上严格的资金管理和操作计划也赚了不少钱，玩的好那比股票来钱还快呢

政委不必自责，现在国家都是摸着石头过河别说个人了。说道底就是警觉性降低，没有如政委所说的平衡看问题。能看到这点，此次下跌也未尝不是好事，至少在心里上为格子组的远景打了预防针。

的细致分析不够。老拙的长远眼光还是很令人钦佩的，但是量化和半量化的过程不够。长期分析量化虽然不能很准，但是数量级的差别还是可以看出来的，而且这个还是一个思考的过程。

这个还好政委及时提出来了，别人说了可能也不管用。

不过我觉得脖子并不是真正完全的趋势投资，他质疑中信的问题，都是价值投资的考虑。