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主题:【周末股市观察】基金战术变化,垃圾股也应放进国家做庄的框架 -- 陈经

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  • 家园 【周末股市观察】基金战术变化,垃圾股也应放进国家做庄的框架

    本周A股终于出现了一个稍象样的调整,离高点有10%的空间。平台上涨总算是没继续,我的预测与理论基础需要作出修正。

    其实我对下跌并没有感觉,本周绝对重仓中信证券关起来了没损失,抄底辽宁成大还挣了些。即使中信不关起来,应该也跌不了多少。相信河友们只要是重仓中信的都损失不大。因此,股指跌下去实际是个好事,感觉安全多了,一些好股也隐约出现好的买点。但如果买的是垃圾股或者被基金大幅减仓的问题股,那就难受了,而且不只本周难受,九月以来就没过上啥好日子。

    这次下跌,感觉是基金的主动选择。一个多月前我提出平台论的时候,国家也是不让涨,不发新基不让拆分,不断收紧流动性,猛上新股,还大发QDII炒港股。那时我认为死多头基金的解决方案是放慢上涨速度平台推进,也确实推了一会。但如果只这么平台推进,似乎枯燥了一些。从技术性来看,以稍大一点的振幅上上下下波动前进更能体现基金的优势。

    有一种观点认为,被动管理的指数基金优于主动操作的股票基金。数据证明,从1000点涨上来的整个牛市中,确实如此,股票基金能战胜沪深300指数的只有上投优势等很少几只。问题是,这只是牛市的数据。在熊市中,股票基金就远比指数跌得少,牛熊循环下来,股票基金不一定输。所以,类似平台上涨的单边牛市过程中,基金不容易跟上指数。想要战胜指数,就得来些狡猾的,涨涨跌跌整昏市场,基金制造混乱,利用信息与调研优势来个混水摸鱼,不要的扔给傻资金,自己吃好股。这样波动前进,战胜指数的机会就大多了。我们可以发现,指数最近跌了10%,众多基金的净值跌幅却一般是5%。

    所以,我认为不应该用中期调整论来看待A股的整体态势。我要强调的是,A股的长线前景是非常明确的。中国的宏观经济表现,中国经济在世界市场的凶猛攻势,国家做大做强的决心以及各种独门手段,都是再无第二国可比的优厚背景。如果A股的长线看好都不能被确定,也不用来研究经济研究股市了,这是一个基本的水平问题。学者们慢慢也开始解放思想,逐渐转向看好阵营。这也正常,既然看好中国经济的一方获得全胜,那看好中国资本市场也将成为潮流。一向最猛的大忽悠王建甚至认为2020年中国市值可达650万亿。这个数字确实太过吓人,但我认为这么提一下不错。就是要眼界放远一些,不妄自菲薄,战略上藐视对手,提提气,我们的事业一定胜利。唱衰派看到这种可怕数字,可能会被催眠一样,不由自主唱衰调门降低很多。中国资本有这种气势,出去忽悠也气壮如牛。中信证券和熊斯登目前市值相同,股份却一换三,我还要说亏大了。先这么嚷嚷着,争取以后一换六。

    那么,在基金已经确定成为市场主力的情况下,中国A股余下的事无非是基金用各种乱七八糟的战术动作,完成长线上涨这个政治任务。股市的根基在于人们对股票这种虚拟资产的信心,我看可以把中期调整定义为,人们对A股的前景产生怀疑,但怀疑并未成真造成的走势。目前的市场心理状态显然不是这个格局,虽然许多人已经很长时间没挣到钱感觉很坏,但要让人伤心失望离开,他又觉得牛市肯定会继续下去。本次下跌,可以看成基金的一次混水摸鱼般的战术动作。战术效果满意了,那就混水变清,继续上涨。

    基金敢于作出下跌这种战术动作,也是因为市场优势太大,一跌,反而大把人来申购,基金收申购费管理费更多。而且,也跌不了太大,不会失控。万一要失控,中央一看市场恐慌赎基潮之类的事情要发生,铁定出手救市,说不定基金这段时间被调控得不自在,还乐于看到中央这种窘态。

    所以,我们完全可以放下心来。对于没来得及建仓顶级好股中信证券的河友,这次下跌是好机会。认清了混水里有鱼,就摸它几下。在前所未有,以后也不可复制的超级大牛市里,就该大胆冲上去挣它个大的。老手盼跌,新手盼涨,指的就是这个,因为在大方向明确的市场里,下跌就说明机会来了。

    当然,选股不是一个简单任务,这需要很多知识。一般散户还是买基金算了,不要和基金拼了,早投降早完事。不然和买白菜一样买股,迟早是个死。可能还不如买白菜,人挑白菜还仔细些,也知道该挑些什么,散户买股却不怎么考虑,或者本能地考虑绝对价格这样误入歧途的东西。近来有死得更快的趋势,因为基金真的象做庄一样玩起了花招,国家也越来越不许玩其它花样。以前说过应该给认沽加涨幅限制,最近深交所已经实行了。我现在比较担心群众情绪太坏,象我们这样有组织有知识的大挣,大部分群众却混不好大陪,贫富分化。这离国家做庄的本意就不对了。

    其实市场有足够的钱好股垃圾股一起炒,垃圾股也并不是表面上这么不好听。注定归零的认沽在灭亡之前,群众都愿意合伙维持一个理性投资者绝不相信的价格,这才有中信证券南沽大挣50亿的古怪事情。如果有足够多的低价爱好者,低价股完全可以靠自己那套价格低就是好股的逻辑,在基金的价值投资之外,自己干一摊,各挣各的钱。周围的股都涨到8块了,5块的股就是大好股,10送10就是大利好。也不一定要庄,群众自己就可以维持住价格。反正是个虚拟的东西,有永远能维持下去的流动性,垃圾股也能当现金使。有价值的好股分红也就那点,从虚拟的角度来说可能确实和垃圾股是一回事。当然好股能够不断上涨,更值得炒,但这不说明它目前的价值就比垃圾股的价值哲学层次上更高。以前我说支持垃圾股跌光跌死,现在觉得垃圾股可能也有些用,给实在教育不过来的群众一条活路。群众自发地把垃圾股价格维持住了,那也是一种中国特色的价值创造。如果强要把垃圾股打成仙股,似乎没有好处。散户赔死伤了心,可能也不支持资本市场的发展了,成了水至清则无鱼。所以,我考虑,国家也要重视垃圾股补充性的战略作用,而不是学习“先进市场”烂股跌光,搞得股市风险极大。当然垃圾股被黑庄操纵是不对的,这个仍然要坚决打击。可是,不能再象06年以前那样,弄得股市人见人怕。我考虑,垃圾股也要放到国家做庄的范围里来考虑。国家资金在垃圾股里先布些闲棋冷子,维持住一定的活跃度,搞不好有些垃圾股就咸鱼翻身了,还能挣到。不许黑庄来炒垃圾股,但国家是不是要来操纵垃圾股?可能还是有道理的,例如可以让地方政府来适当操盘,可以防止价格被打得过低黑庄低位建仓。和谐社会的股市要人性化,好股可以涨它个几千倍,只要是放上市的股,即使烂,也给它维持一个基本价格,免得人赔死跳楼,不要搞境外市场没人性的那一套。再怎么说,垃圾股里也有大笔国有资产,应该想些办法。至少,我们不要把垃圾股价格显得比境外市场高当作A股的一个大缺点,这只能算中国特色。如果价格分化越来越厉害,价值股价格太高,正向国家做庄一时推进不下去的时候,我看也可以考虑这种超跌的垃圾股,例如低位买入某些地方政府在A股的独苗。当然,仅作为一个思路,实在炒不下去的时候作备选。

    我们既然有了组织,那追求就要高。以前我宣传过买基金好,但那是对一般群众。格子组要是不大幅超过基金,就白研究了。彼德林奇说,散户只要有心研究几个公司的报表,就可以战胜绝大多数基金。因为基金钱太多,受分散风险的限制也太多。所以,只要信任老拙,信任股票版的实力,就应该卖出基金,全数跟炒好股,大胆获取远超过市场预期的收益。

    • 家园 对政委命题的再次思考

      一 首先 低价股不等于垃圾股

      有的公司产品就那样点空间,国有地方企业要整大了,产品作多了也卖不光,要转型也不好转。所以,市场想像空间小;但是, 企业本身是盈利的!

      二 现在的垃圾股不等于未来也是

      先不说麦壳什么的,有的科技企业投入时间确实长,

      一旦突破,就会翻身,只有股市可以给这样的企业提供一个不需要利息的融资方式。虽然,美国网络投资泡沫破灭了,但是依靠投入,现在仍然是电信电子科技的创新领头羊。现在有个很不好的现象:好的国内科技企业都去国外上市了,说个近的

      http://www.chnvc.com/news/a3964.html

      中国博奇环保科技(控股)有限公司 于今年8月份在日本东京证券交易所主板成功上市

      三 散户现在还在给中小上市公司占岗

      如果都走光了,

      如果A股市场只剩下200家超级大公司,我认为:这样的股市是没有活力的。

      四 继续的加息是否会中小企业,特别是私人企业融资带来困难?

    • 家园 今天有两个感觉不好

      一是上海大盘周五只有一点就到九月跳空缺口却不补,反而展开反弹,今天又产生一个跳空缺口中午收盘仍没有回补。

      二全国范围柴油紧缺,汽油却没有影响。

    • 家园 受教了。

      收下慢慢体会

    • 家园 花政委!

      现在A股最大的庄就是基金,这将会给市场的运行带来深刻的变化,让我们拟目以待吧!

    • 家园 【原创】

      说道垃圾股,我来推荐一个垃圾堆不那么垃圾的

      000876 新希望

      通过新希望投资,每股相当于持有民生银行1.15股

      现在民生16元,新希望也是16元,算是价值低估了吧?而且,怎么说新希望也不是太烂的公司,做饲料有一手啊,还是新农村概念

      这个股票的问题,主要是股权投资乱七八糟,爷爷公司爸爸公司子公司太多,刘永好控制利润太方便,所以还算垃圾

      但要是一定要炒垃圾,我觉得它不错

      • 家园 这个绝对无法归类在垃圾股

        只不过市场对这类投资收益比例过大的公司看法有分歧造成的。就新希望的主业而言,也是该行业龙头。

        • 家园 【原创】说的也是

          新希望昨天涨的不错。

          从现在的经验看这样的套利机会做做短线不错的。短线操作确实是浪费时间和精力,但这样明显的套利机会不捞一把太可惜了

    • 家园 后两月低价和一些所谓垃圾股是可能有一些机会,但绝不是什么国家做庄

      市场早有传闻了,这波行情不太和谐,许多私募游资和其他一些资金势力被轧空不少。和谐社会吗,好处也不能都让公募国家队占了,大家都得有点肉吃啊。而且蓝筹权重股确实在这拨行情里被拉的凶了点,也该休息休息了。

      这帮人也有一定能量,真要一点肉都不给折腾起来也是和谐的隐患。据说后两个月可能会像530以前那样搞搞低价革命,但不会那么过分。一些小盘低价,业绩还过的去或者有比较确定题材的股票可能会有些机会。不过即使后两个月低价股和一些所谓的垃圾股真出现了一些机会,那也绝不是什么国家坐庄,而且玩这种股票见好就收最重要。

      实际上蓝筹股也不是什么国家坐庄,只不过可以用国家做庄这种说法去比较好的解释许多这拨行情涨的比较好的蓝筹股,至少比用大多数估值方法说的通。另外就是基金目前的操作手法和抱团取暖的特点导致了不少基金重仓的蓝筹股确实出现了许多庄股的特征。

    • 家园 这真是个辩论题目:)

      看法一:陈大悲天悯人,性情中人 一时冲动不讲经济了

      看法二:陈大不单讲经济,还很懂政治 中国这个国家 政治和经济的关系相当错综复杂;只讲经济太讲经济呢,可能也会有现实难堪的后遗症,又或者局限于现实而牺牲关于将来更好的可能性——治国,非只经济二字而已。老毛当年勒紧腰带支援非洲那手伏笔,现在用到了大家都觉得高妙;当年自家百姓抱怨不够经济,也是常情。很多政治化手笔,对经济产生何等影响,要过相当一段时间才能客观衡量的。

      陈大此说不失为方法一种;我一向pf陈大的,不是他的严密逻辑,而在于他思路的开放,越轨,勇敢,足引人自由,举一反三,不屈外神和家法。

      至于此事适合单从经济角度处理还是陈大政治经济一体整体处理好呢,我是没主意的。

    • 家园 垃圾股推退市是不是不和谐-另请诊断垃圾股

      理解政委的意思了

      大狗小狗都要叫

      有家乐福

      也有7-11

      都要给出路嘛。

      ---------

      另外大家给看几个股票

      我打算周1买几手娱乐一下,反正现在跌的凶

      600992~贵绳股份

      搞钢缆的

      也算个垃圾了。市盈率才31

      600236 桂冠电力

      搞红水河水电开放,还投资了电解铝(晕

      是不是打算卖给中铝?)

      继续看少数民族地区板块

      想买这样垃圾来玩下。

      600886 国投电力

      便宜 今天15了 市盈率20

      600666 西南药业

      也是便宜 才10.8

      大家拿板砖来拍我巴

    • 家园 野百合也有春天
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