主题：【老拙侃股票67】实盘第14周汇报 -- 老拙

咱们不能因为实盘买入了[中信证券]，就说[中信证券]什么都好，好的不得了。

老王买瓜，自买自夸——是不对滴。

买入[中信证券]，今年的收益可能有多少？这是问题的关键。

这个关键问题的关键之处，是要看中报业绩。

上市公司的业绩报告你也不必抠得非常仔细，因为这东西总有一定的伸缩性。大体上估一下，2季度业绩当在0.6-0.8元之间。这是我们计算的第一个基点。

第二个基点，增发获得现金175亿元，年内按5%估算其产生的净利润为8.75亿元，摊到每股是0.26元。

如果中报业绩是0.6，那么全年业绩就是0.4+0.6X3=2.2元，增发摊薄之后大约是2元，加上0.26元是2.26元。那么按我们适中市盈率30倍，其正常股价67.8元；到40倍市盈率其股价90.4元。收益在10%-50%之间。

如果中报业绩是0.7，那么全年业绩就是0.4+0.7X3=2.5元，增发摊薄之后大约是2。24元，加上0.26元是2.50元。那么按我们适中市盈率30倍，其正常股价75元；到40倍市盈率其股价100元。收益在15%-65%之间。

如果中报业绩是0.8，那么全年业绩就是0.4+0.8X3=2.8元，增发摊薄之后大约是2。5元，加上0.26元是2.76元。那么按我们适中市盈率30倍，其正常股价82.8元；到40倍市盈率其股价110.4元。收益在38%-83%之间。

上述三种中报业绩，那种可能性大一些？我觉得0.7-0.8元的可能性较大，因为增发需要好业绩的支撑，才能得到好的增发价格。

那么，[中信证券]有没有可能年内上涨1倍达到120元呢？有，但不大。[中信证券]年内上涨到120元以上必须具备以下几个条件：

第一，第二季度每股业绩达到0.8元，第三季度高于0.8元；

第二，增发尽快完成并发挥资金效应；

第三，在中报、三季度上市公司业绩继续大幅增长的基础上，上证指数冲击6000点。

或者，下半年出现国际大投行作为战略投资者参股。

综上所述，目前投资[中信证券]，到明年1月中旬的7个月内，在很差的情况下，收益率可能在20%左右；在很好的情况下，收益率可能达到80%—100%。

7个月的时间，即便达到80%-100%，在当前的市况下，估计很多人也会不甚满意。实盘3个月60%的收益在很多人眼里估计也就算一般般吧。更何况还有可能7个月收益率也就在20%左右呢。

所以，您如果想买[中信证券]，这个情况一定要想到。

那么，我们干吗要买[中信证券]？

基于两点：

第一，它的帐我们能把握得住，翻来覆去算得明白，心中有数。算得明白，才能睡得着，拿得住。否则再好的股票，风一吹、草一动，拿不住了等于白搭。

第二，看未来，特别是08年。08年业绩3.5元的可能性很大，且07年高送股的可能也很大（否则股价太高流动性变差）。到公告07年业绩分红，预报08年1季度业绩时，就会体现出来。也不排除股价提前反应的可能。

还有一点，有朋友提出投资整体上市。其实如果没有准确的幕后消息，投资整体上市就是撞大运的事（实际上买到[东方电机]就是撞上大运的，当初买[东方电机]的出发点是订单充足、市盈率10倍、无借款），当然可以一通分析，寻找整体上市可能性较大的公司，但买进去以后也是傻等，因为谁也不知道它何时启动整体上市。既然都是等，那还不如等国际大投行来参股[中信证券]呢。

微软可以参股[四川长虹]，国际大投行就可能参股[中信证券]，这跟央企可能整体上市的预期是一样的。