主题：【原创】股市政策环境感觉不错 -- 陈经
家园 【原创】股市政策环境感觉不错 上周不错，国际上唱空的基本出来了。香港富豪出来了，格林斯潘也出来了，下面
再来啥人唱空也就那样。我还是比较解气的，管理层连续出台的几个事都挺合我的
意。
香港政府派人来中央，要求放些内地大公司上H股，从去年9月起就断炊了一样。这
就是看不清大势，还想继续占便宜。香港人肯出40倍市盈率的价么？不肯，那咱A
股肯，over。不仅不继续上了，H股大头还要回归A股。六大巨头，中石油、中海油
、中移动、中国电信、建行、神华，通通回归A股大捞。
于是说中国40倍市盈率不合理，要崩盘。这个40倍，我看在中国很现实，这就是资
本的威力。2007年，中国老百姓第一次全面认识到资本的威力。
80年代中通货膨胀的时候，中国人只知道买一脸盆肥皂放着。90年代中通货膨胀的
时候，中国人的工资也在猛涨，央行的存款利率高到10%以上。说印度现在工资涨
幅、利率高的，可能没有注意到，中国那段时间的相关数据要高得多。老百姓一如
既往地骂娘，可也就这么回事，日子照过。钱，对他们来说，就是一种用来过日子
的东西。当然，还知道银行是个靠得住的钱仓库，没必要藏在床底下。
2007年，老百姓终于忍不住了。把钱存在银行，铁一般的事实证明，是SB。我买了
十万债券基金（070005嘉实债券），它20%仓位用来打新股，一个月能挣四千，顶
银行一年利息还多了。这种债券基金风险大到天，也就是最差最差的时候一年跌个
5%，我认为在这个资本时代不太可能出现。这还没说到股票，还有房地产。现在的
市道，要劝人把钱从银行拿出来投资是一个比较简单的事。老百姓的银行存款转到
资本市场是一个大趋势，人都琢磨上了，不是股票，就是基金，或者房子。当然我
希望中央拿出办法来限制炒房，因为炒房会害不炒的人，炒股的人却害不着不炒的
人。
股市流通市值太小，银行钱太多，稍微转几下，股指就上4000了，其实银行存款只
是刚开始减少。真的疯起来，市盈率会到多少，不敢想。流通市值6万亿，炒翻一
倍，并不需要6万亿增量资金，可能2万亿就够了。因为增量资金买股，卖了的人会
继续去买别的股。好，股指4000了，市盈率40倍了，这就成了一个怪事，全球看不
懂了，开始唱空了。
虽然都在唱空A股，但是敢于中长线看空中国股市的，可以说一个都没有。这是一
个很奇怪的事。预测股市，越是短期，越是不准。这等于是说，这些本应该十分慎
重的大佬们，却干上了短线预测这种冒险的事。至于QFII这类资金，更是显得居心
不良，你唱空，却又不卖光走人，明显准备跌下来抄底，那唱空是要干什么？既然
你随时准备抄底，甚至于稍跌跌就抄上底了，那散户“死了都不卖”有啥奇怪的？
我认为，只要中长线全都看多中国股市，想要大调整是不可能的。事实上从1000点
涨到4000点，每次调整都只是15%左右的幅度，而且幅度越来越小，时间越来越短，
因为盯着等机会的资金越来越多。那种跌30%的中级调整没有出现过。调整中换手完
毕，市场平均成本提高，安心等全球都同意的A股中长线机会，没人肯卖了，就又继
续涨。市盈率不是问题，市场平均成本才是问题。
除非说是涨到中长线都要唱空了，那才有可能见大顶跌光，这还有挺长一段时间。
所以，40倍市盈率，在中国就是不跌。至于它合不合理，这是一个伪问题，因为无
法定义什么叫合理。其它市场30倍盈率就要跌死，我们封闭的市场40倍市盈率还要
大涨。甚至啥叫市盈率也扯不清。人家是拿30或者36支大头股来算，我们是几百支
一通算，投资收益怎么算也弄不清。
垃圾股的疯狂是另一回事，那是股市不健康的成分，我坚决支持跌光跌死。老婆办
公室一垃圾股高手领着一堆人天天买了就涨停，收益比我们炒好股要好，我对这种
倾向进行了义正辞严的驳斥，but。。。
这些才是真正要唱空的东西，虽然中国特色，重组乱搞搞，也不一定就会跌光，可
总有不少股是会害死人的。证监会对黑庄账户进行交易限制，以及拟议中的股价异
动不许重组之类的举措，我上周提过，很高兴看到管理层说出来了。
我反对的是利用这些不合理现象，来唱空整个中国股市。就象中国经济有很多不合
理现象，人所共知，有些人却说中国经济会崩溃，但中国经济却一年比一年更猛。
垃圾股跌了，如果好股也跟着跌，唱空的一定杀进去抄底。所以我觉得好股不太可
能大跌，从而股指也不会大跌。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 陈兄，物极必反 收益越大，风险也就越高。
股市上涨是好事，涨的太快恐怕就不是好事了。
最终总要有人接盘，谁来接呢？外资么？
家园 不会跌啦。。 国家意志。
还没涨够。
家园 陈大，评价一下“养老金入市”，个人觉得好危险 基本养老保险个人帐户资金将可投资股票市场中国证券报
本报记者 齐轶 夏丽华
消息人士透露，不久前，劳动保障部及财政部召集部分商业银行及基金公司进行小范围座谈，会议就职工基本养老保险个人帐户投资管理办法进行讨论。会议传出的信息表明，基本养老保险个人帐户资金的投资管理模式将由地方社保经办机构的直接管理转化为委托外部金融机构进行投资管理，投资工具将适当拓宽，债券市场和股票市场都将成为新的投资渠道。
2001年，东北三省开始做实个人帐户试点，如今已扩展到11个省市。做实基本养老保险个人帐户的主要内容是：个人帐户的规模统一由本人缴费工资的11%调整为8%，全部由个人缴费形成。个人缴纳的基本养老保险费实行基金完全积累，并与个人帐户记帐额相匹配。
一直以来，个人帐户这部分资金由地方社保经办机构进行管理，在以往的相关政策规定中，个人帐户基金只能存银行和购买国债。而目前，这部分资金要求保值增值呼声日益迫切。地方社保经办机构并非专业的投资机构，银行存款和国债无法提供较好的收益率，这些都使得个人帐户资金改变投资模式成为大势所趋。
消息人士表示，目前各方主管机构已达成改变个人帐户资金管理模式的共识：将效仿企业年金的运作方式，委托专业机构进行资产管理，资金投资工具将适当拓宽，债券市场和股票市场都将成为新的投资渠道。与年金管理模式不同的是，个人帐户资金涉及到的外部委托机构仅包括托管人和投资管理人。
权威人士证实了以上说法，并指出，个人帐户毕竟是社会保障的第一支柱，其投资工具和投资策略的选择都会更加谨慎。同时可以预期的是，由于作为社会保障体系中第二支柱的企业年金采用了金融机构“选秀”方式，相信获得个人帐户资金的投资管理权将需要通过更为严格的挑选。
中国社科院拉美研究所所长郑秉文判断，目前我国基本养老保险资金约为300亿元左右。
家园 陈经老大能详细介绍一下嘉实债券吗？ 家园 中国股市有好股么？ 家园 中长期确实看好，但是现在我确实不敢入市 如果说10年乃至50年，我都看好中国前景。
投资永远不晚，还是看清楚些，自己有了基本知识和准备再进去吧。
家园 花赞！
，希望明天不会跌。
