主题：A Gary Shilling对今年投资和经济前景的预测 -- 倥偬飞人

2006年Gary Shilling是这样讲的：

6大背景：

1 the world is awash in financial liquidity

2 inflation remains low

3 so investment returns are low

4 speculation remains rampant

5 so investors accept more risks to achieve expected returns

6 the insatiable US customers will spend until borrowing power is exhausted

这里的6大背景还不算说得不准，实际上除了3，其他的都很客观。但是investment returns也取决于什么样的投资，如果说是assets，显然没有说错，地产和commodities的回报都不算高。4、5、6说的很是那么回事。

10大预测：

1 the housing bubble will burst (这个说得不能说不准，尤其从building permits和开工率下降而言更严重）

2 the FED will keep tightening until then, and seriously invert the yield curve (inverted yield curve是事实）

3 US stocks will fall with the recession that recession will spawn (这个没有说准的是具体时间；但是这个fall可能很快就要发生了 - Roubini也没有说准时间）

4 China will suffer a hard landing due to cooling measures and US recession (这个显然说得不准，国外的这些经济学家包括Roubini都对中国的预测有困难。但是不可忽视美国衰退对中国的影响，可能会推迟但是还是可能发生的）

5 Weakness in US and China will spread globally...(还是个时间问题）

以下略去。

客观的讲，经济和投资预测是个很困难的事情，而且走势往往和大多数经济学家的预测相反，比如说2001年绝大多数经济学家预计经济不会衰退，而实际上当时已经发生了经济衰退！

2000年股市崩盘之前有多少人预测到了呢？主流上根本没有这个声音。而今天华尔街12家主要投行有几个预测股市下跌的可能性呢？没有！有多少经济学家预测会衰退？大多数还是讲没有。这些bs越是讲没有，越要当心。