主题：【原创】老拙做股票（1）——主题贴(基本面中线投资） -- 老拙

赣粤高速前三季度每股盈利 0.43元，其中7-9月盈利0.2元。

咱们简单地算，第四季度每股也盈利0.2元。全年就是0.63元。

但是，通常情况下该公司第四季度盈利都比前几个季度要高（原因可能是有的账和投资收益年底结算？）

例如2005年四个季度的盈利分别是：

1季度8180万元

2季度8974万元

3季度9704万元

4季度13006万元

一方面我们可以看出，赣粤高速盈利确实是不断环比上升（环比上升比同比上升更好），另一方面我们也可以看出第四季度比三季度盈利多出了34%。

2006年我们也考虑第四季度比第三季度盈利多20%，那么第四季度每股盈利可以调整为0.24元，全年每股盈利就是0.67元。

赣粤高速已经承诺，每年现金分红不少于可分配利润的25%（其余的钱恐怕要还买大股东的高速公路款）。算下来，2006年每股分红大约是0.135元。

今天赣粤高速股价逆市下跌，到了6.66元/股。按2006年现金分红收益约为2%。高于或等于一年期存款。

再看明年，老拙计算，赣粤高速2007年净利润增长应该在20%以上，咱们保守点，按15%计算，2007年，每股盈利0.77元，每股现金分红0.155元，现价买入的现金分红收益约为2.3%。

2008年估算再增长10%，现价买入的现金分红收益约为2.5%。

您看，是不是就可以当作定期存款？

至于买了股价会不会跌下去，这就不好说了。老拙不会算这个。

但是老拙知道，正常情况下，高速公路股的市盈率应该为10倍。也就是说，2006、2007、2008年，赣粤高速正常情况下的股价应该在6.7元、7.7元、8.47元上下波动。

对于业绩快速增长的高速公路股，市盈率会高一些，达到12倍以上，也就是说，2006、2007、2008年，赣粤高速的股价应该有达到8元、9.24元、10元以上的机会。

您看可不可以买？

这么说吧，如果赣粤高速明天继续下跌，老拙投资组合将买入增持。