主题：【原创】老拙做股票（1）——主题贴(基本面中线投资） -- 老拙

今年以来，国内A股市场回暖，股市反复盘升。

但不知何故，河里一直没有看到这方面的议论。

老拙不才，愿抛砖引玉，将一点心得发在这里，供大家参考，但不作为投资建议。

首先，老拙以为2006年A股市场发生了质的变化，已经值得我们投资了。A股市场的变化，主要是股改后，从过去纯粹的赌场，变成了一个初步具备价值投资的场所。这一点，从许多大股东纷纷向上市公司注入优质资产，关心股票市值，很明显的反应出来。

因此，老拙以为，A股市场已经进入了一轮长期的牛市。这个牛市的主题，

一是人民币升值；

二是上市公司的价值不断提升。

一轮长期的大牛市，明智的选择当然是参与其中，问题是如何参与。

打开A股的K线图，很多大家熟知或著名咨询机构反复推荐的A股行业领头羊（例如招商银行、贵州茅台）都已经涨到天上去了，现在再去买入，心理上难免恐高。

所以，老拙就利用国庆长假，挖掘几只后市还有相当空间的股票，做一个实战组合，放在这里。等国庆节过后，模拟买入，看看这个组合的中线表现。

老拙做股票，用的是价值投资的方法。在牛市主题背景下，主要综合考虑两点：成长性和动态市盈率。

先看本轮牛市背景：人民币升值和公司价值提高。

这个大背景决定了，我们投资的主要行业，应该是金融、房地产、交通、能源等人民币升值受益行业，排除制造等行业；另外，A股公司价值提高最快的途径，应该是大股东注入优质资产或重组公司主营业务。

因此，我们的重点，是在金融、房地产、交通、能源等行业中，寻找大股东注入优质资产或重组主营业务，而使（或将使）其业绩大幅度提升的公司。业绩的提升，使得这些公司中线成长性良好，动态市盈率处于行业内的最低值，从而具有良好的中线升值预期。

对于这样的股票，我们买入作中线持有。

这就是老拙的价值投资方法。

如何去寻找这样的公司呢？方法是：

首先，大量阅读分析师们提供的研究报告，特别是行业研究报告（网上很多），然后用上面的观点进行筛选。

筛选时采用相对严格的标准：

第一，当期和中期净利润增长率低于30%的一律淘汰；

第二，动态市盈率高于行业平均值得一律淘汰。

第三，不分红、恶意圈钱等不良记录的一律淘汰。

剩下的经过重点分析，每行业选一个公司，最多两个公司，加入投资组合。

我们假定从2006年10月第一个交易日开始，用20万元人民币开始买入选定的投资组合，试试结果会是如何？

起始日为2006年10月9日，上证指数前收盘为 1752.42

从下一篇开始，老拙介绍我们选定的投资组合。

• 有点残忍，但必须要说
• 【原创】半年回顾
• 【原创】老拙侃股票（2）——边炒边侃
• 那是老拙刚在河里开课时定的一个选股原则。。