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主题:【原创】浅谈这次铜价回落的性质 -- 在跋涉

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家园 【原创】浅谈这次铜价回落的性质

铜价从5095的高位最低回落到4662.5,爆仓几许,落英缤纷。由此各种论调纷纷大行其道,小弟偶有心得,请各位批驳。

打开百年铜图,1988 12.21 3152的尖峰是日本拉动的。1995 1.19 3080的尖峰是亚洲拉动的。尘埃落定,回头来看这两次铜价的起伏,原因是明确的。

日本从二战的废墟中开始重建,有美国的政治考量,他是被当作遏制共产主义的桥头堡来建设的,随之发生的抗美援朝战争极大的提高了日本复兴的过程。及至70,80年代,依托美国的技术,日本的匠心,日本以家电制造业和汽车工业为两翼开始了经济腾飞的过程。1985年9月22日的广场协议,就是美国为了拯救自己而套在日本脖子上的枷锁,以后的不到三年时间日元升值一倍。极大的打击了日本的两翼,最终导致了日本经济进入十多年低迷期。反映在铜图上广场协议有一个三年的滞后效应。这次受到重创的日本制造业不能承受高企的铜价导致了价格的下滑,是企业本身的国际竞争力下降,导致出口受阻,需求萎缩。

韩国经济是以电子工业和it技术为先导的高科技型。一定要说1995年的m头是韩国做出来的有些勉强,不如说是整个亚洲共同创造的。这次的回落和1997年7月2日的亚洲金融危机密不可分。高估的亚洲国家汇率推升了铜价,这个高昂的价格的不稳定性在1995年的m头中就能看出来,在1997年6月12日以后,因为金融危机的打击,铜价更是一泻千里。这是泡沫经济破碎后带来的震荡,以中国为首的制造型国家本来就没有泡沫,所以受害相对较轻,只是一下子失去了东南亚的倾销市场。是市场出了问题,导致出口受阻,需求萎缩。同样是需求萎缩,但是在铜价上的反映有所不同,日本是滞后三年,亚洲这次1995年的m头就预示了金融危机的到来,这表示加工出口型的企业抗击高铜价的能力强,除非企业本身陷入了困境,否则涨势不可能反转。

2001年10月开始走出低谷的这波上升无可置疑是中国拉动的,2000年以后中国由纺织出口为主开始转向了机电,纺织两条腿走路,开始对金属有大量的需求。现在已远远突破日本和亚洲的尖峰,道道了创历史的5095,现在出现了整数位的调整,那么我们不妨看看中国企业本身的国际竞争力和市场两个方面的问题。

中国的发展道路从低阶的资源出口到纺织品,再到现在的机电产品和未来的机械制造以及高科技的方向,步子稳定,吃一个台阶稳固一个台阶,再上一个台阶,每个低阶行业都源源不断地给高阶开发提供资金。中国远远没有实现工业化,中国尚有8亿农民等待转变为工人。放眼世界,西方国家有处女地的美洲作为基地,占领了广大的殖民地作为资源产出地和产品倾销地,花费了250年以上的时间,消耗了世界上基本的资源,才实现了几亿人工业化。那么,中国要实现的全民工业化要多少时间和多少资源呢。

中国的制造企业比西方国家有人工上的优势,西方国家不能击败我们。比缅甸,越南之类的国家有技术上的优势,他们只能撬走我们一些低阶的订单。同时因为国力的问题,这些小国不可能形成成龙配套的产业链,他们对中国的威胁还是小的。日本的老路是汇率问题,中国从汇率开始浮动到现在只有3%,离日本经济开始跌入低谷的升值100%还差的远,似也没有到担心的时候。

那再看看亚洲金融危机的老路,现在我国的出口市场是美国大头,欧盟中间,第三世界国家也没有漏掉,尤其是第三世界的市场占有率非常大。美国欧盟的消费能力自不在话下,我们的这点出口产品现在还是低阶的,也不会冲击这些国家的经济基础。尽管也有行业冲击的问题,但怎么说他们现在也是领跑者,我们只是占了人工的优势。我倒是看好这些第三世界国家,在这些国家我们的产品就是优质低价的代名词,同时我们对这些国家的政策和西方国家有所不同,从泰国的龙眼到缅甸的水果越南的稻米甚至:中国将进一步扩大对对重债穷国和最不发达国家的援助规模,并通过双边渠道,在今后 两年内免除或以其他处理方式消除所有同中国有外交关系的重债穷国2004年底前对华到 期未还的全部无息和低息政府贷款的行为,中国走的不是老牌资本主义国家对第三世界国家涸泽而渔的政策,而是促进普遍发展 实现共同繁荣的政策,那么,通过中国的努力,这些新生的市场,这些做大的蛋糕必将毫无疑问的落入中国的口袋。全球现在约有10亿人处于绝对贫困状态,这个蛋糕还是蛮大的。

由此看来,中国的发展是健康的,在人工,技术,企业本身的竞争力,以及市场方面都没有问题,所以,我把这次铜价回落定位成整数位的一次震荡,在可预见的未来,铜价还将是大牛。

这次的震荡行为和2004年10月13日那次真的有许多相似之处,同样是国内长假之后,同样是长假后的涨停,同样是涨停后的跌停,现在我们唯一要考虑的是这次的回调的幅度。那次回调10%,这次已到了7%。

2004年在3000点左右,基金玩了大园顶和一日暴跌10%。2005年4000点左右,基金作了一个w底,2006年开始用盘跌消耗多头的士气。面对即将到来的铜消费旺季,这波回调为期不久,不过2004击穿了20周线,2005也瞬间击穿10周线,现在只破了5周线,大家再等等吧。

另外,作为保险基金和养老基金这样的大鳄要进入期货市场,先来一个这样的深幅震荡以建立低位多仓,是操盘手的必然选择。

关键词(Tags): #铜价回落#性质
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