主题：产能过剩，劳动力过剩，革命 -- 审度

企业要投资，首先要对未来有一个预判。市场还会扩大还是基本饱和。

我可以举一个石油行业的例子。某世界No.1企业的杀手锏就是反周期投资。石油行业众所周知的周期性，大周期嵌套小周期。当油价高涨的时候，所以的工具设备加上人都满负荷运营。所有油田都是“别跟我说新设备，我就要马上开工马上产”。这时候没发推新设备，只能全力维持生产。但是到了下降周期，一个是活少了，另一个是油田开始想着降本增效了，过来问：你们有新技术，听说可以增产多少。这时候就需要反周期加大投入。

但是，上一个下降周期的时候，企业第一次做出了全线收缩，极大降低研发，压缩人力成本的决定。这是认定未来相当长时间需求是一个非常平稳的曲线，大的增加应该是不会有了。上一次的大增是因为中国的崛起。现在看下一个大户，比如说印度，还没有准备好。 这时候就不能反周期了。

反周期本质就是赔钱。赔钱必须未来能赚回来。你钢铁反周期的逻辑是中国还需要很多的房屋，汽车。所以把技术提上去，将来把被淘汰的落后产能的市场吃掉。如果中国的房屋存量巨大（已经是了），汽车存量很大（差不多是了），那钢铁的反周期投资就很可疑了。难倒你想着出口？ 特种钢铁好像不是特长（有日韩在那里）。

同样的，关于半导体的反周期投资也是说明，比如韩国认为电子市场还大有可为，人均一台电脑还不够，现在看人均一个手机加上一家几个平板。那未来还有增长点吗？不知道，也许人手一个手表，眼镜？ 总之，对了飞黄腾达，错了天台排队。 并没有什么稳赢的办法。