主题：【原创】应当怎样刺破房地产泡沫 -- 孟词宗

中国的疫情虽然得到了控制，但世界其他地方的疫情却如火如荼。今天世界卫生组织正式报告世界范围内新冠确诊人数为 1,051,635 人。人数最多的是美国，241,703 人，近总数的四分之一。

面对疫情，世界各国不论当初多么疏忽大意，最后还是不得不逐步采取了各种各样的隔离方式。一个直接后果就是经济停摆。世界经济进入严重的萧条。

作为“世界工厂”，中国受到的冲击极大。这次疫情实际造成需求和生产双下降，是世界市场的整体萎缩。除刚需产品外的供求平衡点下移。虽然现在各种防疫物资的生产和出口大为增长，但其他产业由于需求不振而仍然处在近乎停顿状态。与此同时，美国由于经济崩溃，股市大跌，美联储和联邦政府连出各种“救市”措施。除了国会几次三番万亿美元级别的紧急拨款，美联储又一次把“子弹”打完，祭出零利率和无限量宽的终极法宝。

无论是万亿美元级别的紧急拨款，还是无限量宽，都意味着一件事，“美元超发”。由于美元是准世界货币，这个行动对其他国家来有重大意义，尤其是像中国这样将人民币发行和美元挂钩的国家。

美元超发意味着美国以超量发行货币来分配物资（注一）。这时候，如果中国不跟着超发货币，则人民币相对美元升值，但物价本身还未跟上，则超量的美元会被用来“扫货”，于是中国会被剪了羊毛。如果中国跟着超发货币，则货币过多会引起国内通货膨胀。人民生活水准下降。

由于这次美国的超发远远超出历史上任何时期，这就不是像08年危机那样，美国搞量宽，中国搞四万亿就能对付过去的。上次超发四万亿的最终结果是股市和楼市这两大蓄水池高涨。但最终以2015年股灾结束。于是楼市成了硕果仅存的蓄水池。这次经济危机来势汹汹，美国又搞出无限量宽，于是有人就又想到继续向楼市里灌水。前一阵的所谓“下方农业用地流转审批到省试点”，恐怕就是为此做准备了。

但是，中国的楼市真的能接下这次的美元超发洪水吗？

前面说过，这次经济危机的直接表现是需求和生产双下降，市场整体萎缩。中国楼市本身此前已经虚高过度。这次经济危机导致制造业开工不足，失业率大增。这种情况下，老百姓怎么还会有钱买楼？当然，之前老百姓也没钱，但至少没有疫情，大家还可以向老百姓推销。中国的房地产商无不负债经营。经济危机一来，资金链能不断裂就不错了。这时候继续抬高房市，其实是在饮鸩止渴。

那么如何才能挡住美元超发的洪水？只有恢复计划经济才能解决问题。历来救灾，都讲究“以工代赈”。也就是进行各种投资巨大的公益工程，来有效的组织劳动力就业。这些公益工程必须在国家层面得到协调。这必然是计划经济，而不是自由经济。（注二）

超发货币的目的不是为了抬高楼市，而是为了把货币分配到老百姓手里，让老百姓有购买力。但2008年跟着美元超发货币的结果是股市和楼市高企。所以这次虽然还是要“以工代赈”，方式方法必须改变。楼市的泡沫太大，不如先挤一挤，或者把泡沫刺破了再说。

也许有些“有识之士”会说，楼市泡沫千万不能刺破。现在是投鼠忌器。刺破了泡沫，弄不好引起连锁反应，中国经济就完蛋了。然而不刺破泡沫，楼市就万寿无疆了吗？非也。当需求和生产双下降的时候，楼市的资金链必然会断的。与其断的时候猝不及防，还不如未雨绸缪，主动刺破楼市泡沫，实现软着陆。

那么如何实现软着陆？很简单，房地产商的资金都是贷款。当其出现资金链断裂时，银行以免除贷款的方式收缴或赎买各种楼盘。然后国家收归公有，将其改造为廉租屋，廉价住宅。这才是真正的“棚改”。不能惠及普通百姓的“棚改”，只能是肥了资本家而已。

这样就能预先把房市里积累的天量超发货币良性消灭掉。否则美元洪水一来，中国又开放了金融市场，恐怕就不是房市崩溃的问题，而是恶性通胀的问题了。

注一： 这里要绕几个弯。简单来说，现代货币是分配凭证和劳动力计量单位。在超量发行货币和市场以通胀反应之间会有一个时间差。掌握世界铸币权的国家的货币由于也是世界货币，则这个时间差会较非世界货币国家更长。

注二 : 实行这类计划经济和所有制无关。美国大萧条时期，德国大萧条时期都是搞类似的项目。经济上这叫做“凯恩斯主义”。然而实行和过程虽然和所有制无关，但最终的经济后果却是和所有制有关的。不论是美国的“新政”、德国的“经济复兴计划”从根本上讲都是赤字财政，寅吃卯粮。由于分配制度的问题，这笔钱最终肥了资产阶级，而对于广大的劳动人民同时也是产品的消费者来说，所能分到的仍然是出卖劳力的极少部分。因此每一次这样的“救灾”在“自由经济”体制下都会造成下一次更深重的危机。寅吃卯粮不能无限制吃下去。罗斯福的“新政”照样有经济危机，希特勒的德国则不得不发动战争来进行掠夺。