主题：【商榷】 为什么苏联没能够和平演变美国？中国能吗？ -- 青颍路

金融衍生品来自于资产证券化，资产的所有权可以化作股票，债权可以化作债券，合起来叫做证券，证券在市场上自由流通、交易，这就使得资产（资本）被商品化了。这个过程有点像天朝中学政治经济学教科书中提到的货币的诞生，早期易货交易束缚了商品关系的发展，从而产生了对于一般等价物的需求，也就是使用价值根本不同的无数种商品的内在价值可以量化，可以衡量，可以比较，这样才可以交易；于是金银作为一般商品中分化出来的一般等价物就承担了这个价值尺度和交易手段的职能。

发展到商品经济高度发达的时代，所有不同使用价值、不同外在形态的资产之间，也要解决一个内在价值如何量化、衡量、比较、乃至最终交易的问题。比如一吨谷物、国家税赋、一家企业、一个农场、一块商用建筑用地、N桶原油等等等等，所有这些不同形态资产之间如何量化、衡量、比较其内在价值？要量化、衡量、比较这些有形实物的内在价值，就一定要用某种无形抽象的形态将这种具有共性的内在价值从无数种有形资产中抽离出来，标准化为各种证券，将资产的所有权抽象化、标准化为股票，债权抽象化、标准化为债券，再自由交易、流通，在无数的具体市场交易中博弈出一个在某一时点相对恒定的市场价格，这个外在的市场价格直接反应了其内在价值，这就是所谓资本市场的价格发现职能，从而资本主义的时代到来。

那么在无数种证券的日常交易中，有一个最大的问题，就是不可控的风险，在其他基础条件不变的前提下，这些风险成了市场价格波动的元凶；比如气候极端变化的风险决定了谷物的未来市场价格（future price，期货价格）等等；可是，在日常交易中，我们需要一个相对稳定的价格才能去理性计算、比较、预测不同资产的价值，这个游戏才能玩下去（想象一下恶性通货膨胀的可怕局面吧）。为了管理这些风险，实现稳定可预期的市场价格，就发明了金融衍生品。金融衍生品从本质上说，就是一种通过管理风险进而管理资产价格波动的工具，或者说，就是一种保险，只不过，这种保险的标的，从一般意义的人寿、自然灾害等等变成了一切市场风险。原则上讲，任何风险造成的任何资产价格波动，只有两个方向：涨，跌；那么通过看涨方（多头）和看跌方（空头）的市场博弈，就会均衡出一个相对稳定的市场价格。比如，A银行向B企业放了一笔贷款，那么A银行就面临B企业经营不善破产倒闭从而收不回来这笔贷款的风险，于是A银行就去找C保险公司给自己放出去的这笔贷款买了一份保险，如果B企业果真破产、还不上这笔贷款（所谓违约），那么由C保险公司偿还这笔贷款，这就是后来导致08年金融危机的大名鼎鼎的衍生品：信用违约互换（Credit Default Swap）；本质上就是对于同一笔资产（A银行向B企业的贷款），A银行看跌（B企业可能出于种种原因还不了这笔贷款），C保险公司（比如AIG、雷曼）看涨（B企业能还上贷款的可能性大于赖账的可能性），那么市场上无数多的类似资产，其无数多的多头和空头互相博弈，就会形成这种资产的一个市场均衡价格，这个价格就反应了这个资产的内在价值。

进一步推论就是，价值就是凝结在商品中的无差别的人类劳动，社会必要劳动时间决定了商品价值量，这里可以把商品扩大为资产，因为在资产证券化的条件下，一切资产都可以标准化为可交易的证券，从而一切资产也就成为商品，那么决定所有资产价值的也是社会必要劳动时间，那么无数多种形态各异的资产或者商品之间的价值也就是社会必要劳动时间如何比量化、比较、交易（这个量化、比较、交易大约就是你说的互相转换罢，我的理解，所谓”转换“，就是不同形态的资产和商品可以“转化”为可以互相比较的抽象的价值单位，在这个基础上进行“等价交换”）呢？那就是资产证券化，以及建立在证券化基础上的金融衍生品。从而，不存在一个社会必要劳动时间（即价值）的转换”公式“，因为从根本上说，”价值“（社会必要劳动时间）乃是一种社会关系，其内在决定性因素是就是市场交换，正是在无数的市场交换中，实现了社会必要劳动时间的度量、比较和交换（即所谓转换）。而这个市场不是别的，就是资本市场；其交易的标的也不是别的，就是金融衍生品。