主题：【原创】“中国崩溃论”屡屡崩溃的根本原因 -- 比的原理

买公司，一看市盈率估价，特别是5年滚动市盈率，这是未来。二看市净率估价，看看有多少水分。

中石化28100个自营加油站， 特别是城市里面的，都是寸土寸金之地，平均一个1000万一个都拿不下，像上海市区的加油站，平均占地过1000平米，光地价就超过2000万，按照1000万一个算，整个中石化销售网络价2810亿人民币，如果均价500万一个，也有1405亿人民币，这是净资产。按照3倍市净率估计的话，估价在4215～8430之间

去年盈利是251亿元，前年呢？我查了一下前年的数字，居然是427亿。 中国的加油站的总的市场规模肯定是每年增长的，假定每年增长10%吧， 不要怀疑这个数字，因为社会存量车增长每年超过10%。中石化的份额也没有下降，利润到哪儿去了？

我怀疑这帮孙子早就筹划私有化了，连连做假账， 压低估值，所谋者大啊。

如果一个企业每年净利润251亿元，每年增长10%， 你去股市看一看，世界上哪个公司的PE市盈率低于15

在你引用的细节里面

非常有智慧地用了一个6到10倍的市盈率区间来忽悠人，好像差别不大，这一忽悠，等于相差一倍。

以我的看法，中石化销售的仅仅加油站网络按照15倍市盈率来计算，他的市值应该3765亿人民币。如果按照2012年的盈利平均来算，估值应该是6405亿。另外，这次是增资，就是说新股东也有权占有他投入的1000亿， 严格地讲是用700亿资金买了价值最低1129， 实际可能价值1921亿的资产。

所以严格意义上讲，这次的国资流失超过中信国安那一次。

最后我最不看好这种密室构约的模式。本来中石化已经上市，已经是混合所有制公司，一个上市的混合所有制公司拿出自己的全资子公司请别人来入股，架床叠屋，目的何在？是怀疑混合所有制制度不够先进， 还是怀疑管理层不力？无论哪一条，都用不着这样。

西方股市也有这种情况，拿出自己下金蛋的母鸡供大家分享，但多是走投无路，要筹集现金谋生存的。像中石化这样如日中天， 壮士断腕的，绝无仅有。

你活得好好的，非要断腕，神经病啊！

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