主题：作为一门科学的经济学 -- 益者三友

现在的法定负利率问题。当官府规定的负利率的时候，不要期望就真的社会上是负利率了。民间企业借贷，真实的反应了真正利率。一方面抽紧银根，一方面规定很低的负利率，其结果就是民间高利贷盛行。国家银行法定的存款利息率和真实市场上的借贷利息差距越大，越促进更多的私人高利贷。民间形成劣币良币交换率，和民间的借贷利息高利贷是一样的。央行永远都不要想着大量发行劣币而不产生后果。我记得亚当斯密的国富论里面说，英国有严刑峻法，限制高利贷的利率，但实际的民间高利贷仍然是围绕着土地租金波动的。

亚当斯密：

有些国家的法律禁止放款收取利息。但是，资本在任何地方都会获得利润，所以也应该在任何地方获得利息。历史经验告诉我们，这种法律不但防止不了高利贷的罪恶，反而会使它加剧。因为，债务人在本来必须支付的利息之外，还要为出借人所冒的这一法律风险而支付利息。也就是说，他必须为出借人可能遭受的高利贷罚款而缴纳保险金。

没有任何法律能使利息降低到当时最低的一般市场利息率之下。1766年，法国国王颁布法律，试图把利息率由5%减至4%，但人民用种种方逃法避法律，民间借贷的利息率仍为5%。土地的一般市场价格，由一般市场利息率决定。 一个人有资产但不愿亲自使用，而又希望从中获得收入，那么他对于购买土地还是贷出取息，通常总是盘算再三。相较之下，土地非常稳当可靠，并且还能获得各种附加的收益。所以就算把钱贷给别人收取的利息更多，他还是宁愿购买土地——土地的附加收益能够弥补这种损失。但是如果土地的地租收益远远小于利息所得，那么谁也不愿购买土地，土地的一般价格就会跌落。反之亦然。在利息率为10%时，土地的售价一般为年租的10倍或12倍。利息率减至6%、5%、4%时，土地的售价就上升到年租的20倍、25倍，甚至30倍。

• 没有任何法律能使利息降低到当时最低的一般市场利息率之下。