主题：北京土地财政面临破产？ -- SkyWalkerJ

货币扩张什么时候结束，受什么约束而必须结束呢？

在现代凯恩斯主义控制的政府，各国政府似乎都有办法让货币扩张永远不结束。即各国政府都可以随意控制央行，使通货膨胀一直保持下去。全社会一直都在通货膨胀之中，慢慢社会就适应长期通胀下生活。

（CPI上涨是的，但不太严重的cpi上涨只要不继续恶性化，社会还是可以承受的，不至于发生动乱，尤其是经济继续高速增长条件下）

美国就长期增发货币而没有怎么通胀，而是因为中国和日本长期吸收了美国增发的货币。

同样中国可以鼓励富人将钱更多国外消费进口奢侈品，缓解通胀。

我一直从直觉上认为货币扩张不能持续。但不知道约束条件为何。

能不能帮分析一下。谢谢。

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货币快速扩张的周期中，所有资产价格都是芝麻开花，节节高。所有人都倾向于向银行借贷，囤积资产。而囤积的资产价格不断上升，又可以用它来抵押拿回更多的信贷。一旦货币扩张结束，信贷紧张，还贷压力增大，大家纷纷出售手中的资产变现，但缺乏买方，于是资产价格下行。于是进一步出现增加抵押物的要求，资金更加紧张...