主题：对今年和长期经济的看法 -- 炎言

一、关于今年的整体经济

从整体看，今年处于新一轮经济周期的初期。经济长期是向好的，但由于经济结构需要转型，需要解决大量的不平衡问题，所以今年经济增长仍存在波动。

美国需要恢复制造业，中美贸易摩擦将加剧。民主党的强硬导致共和党、华尔街与中国形成联盟。油价高有利于共和党；华尔街对油价的绝对值无所谓，他们只希望油价大幅波动；油价高对中国不利，但为了限制一下民主党，中国也可以暂时牺牲一点利益。所以，今年油价可能高见100美元/桶。高油价带来高CPI，因此，今年CPI高峰可能在5%到6%之间。

高企的CPI将导致中国加息2次，美国加息2次的可能性也很大。

一季度股市会出现较大的下跌，特别是美股和港股。由于ZF还不会很快收紧信贷，资金仍比较充裕，之后又会出现一轮上升，直至7月或9月。9月之后市场再转入以下跌为主。由于加息的累积效应，2011年的资本市场形势将更为悲观，而资金会更多的投入实体经济，那时做实业的人会感觉更容易赚钱一点。

二、中国经济长期趋势

今年进入2010年代了，1950年代出生的人开始进入退休年龄。当然，这个实际影响可能并不是特别大，因为，一方面，这个人群整体劳动生产率不是非常高——他们首先被文革耽误了，后来城市很多人又被下过一次岗，农村的人由于年龄偏大，出来打工的比例也不是特别高。另一方面，通过分散城镇化和从沿海向内地的腾龙换鸟（二次“圈地运动”），留在土地上的农民中有一部分仍会成为工人（还在务农的相对年轻的人），原来这些人还在务农，今后将无农可务，被机械化大生产取代了，他们必须进城打工，这批人大约有数千万。所以1950年代人员退休主要带来的是需要抚养的人增加。

60年代的人开始退休时，才是经济的大麻烦。那时，劳动力数量减少，劳动效率提高的空间也不大——可挖掘的农村劳动力几乎已经没有了，经济转型到那时不知道还有多少潜力可挖。所以，中国经济还有10年的高速增长期。而2020年到2030年将是中国经济大麻烦的时期。即使现在开始改变计生政策，使新出生人口恢复增长，也需要20年这些人才就业。所以，未来20年，被抚养者的比例都是在增加的。中国经济必须保持20年以上的转型，将人员都投入到高附加值的行业中去，才有可能在2020年后维持经济不衰退。从目前看，芯片、软件、新能源、重化工（包括飞机、高铁、化工等）、金融、传媒这些行业将成为发展的重点，而纺织、电子、建筑、餐饮、零售等需要大量廉价、低技能劳动力的产业将遇到较大的困难。

再说下分配制度和财政政策。过去几十年的情况看，经济运行总是在追求公平与追求效率之间摇摆。美国的经济，在里根之前有很多年是偏“公平”的，那时企业垄断、工会势力强大、ZF负担重，社会分配较为平均。而里根通过减税、增加政府对科研的投入等手段刺激社会分配扩大，鼓励人们创新、冒险，又走向了另一个极端。中国的情况也是如此，改革开放之前，全国人民都吃”大锅饭”，邓公上台后，从农村包产到户，到城市“砸三铁”，直至现在的“潜规则”，都是在往追求效率这一端倾斜。贫富差距过于悬殊不利于生产进一步扩大，未来很多年都会向追求公平这个方向纠正。中美都采取了很多措施（中美的手段都很相似），包括私营企业的国有化或者集体化、打击腐败或打击避税、向富人加税、提高穷人在医疗、住房等方面的福利等。原来是穷人享受不到经济增长的好处，未来该富人相对来说不那么容易享受到经济增长的好处了。