主题：【文摘】下一阶段货币政策的走向观察 -- wqnsihs

固定汇率，丧失掉独立货币政策。热钱进来就是套利。

1、热钱升值预期是因为美国政治压力，与货币政策无关。升值完成热钱就会离开；

2、热钱进入房地产和股市套利是用高比例财务杠杆（看看索罗斯在香港阻击港元方法便知），与美元利息有关，如果美元利息升高了，资金成本高，同时中国一定会加息或提高准备金率（中国货币政策与美国有联动性，不然汇率捆绑要失效），这样盈利空间收窄甚至可能亏损，自然要退出；

3、避险资金是逐利性的，那里利率高就到那里，那里盈利机会多就到那里。美国加息，资金收益率升高，必然导致这种资金去追逐。而我们紧缩，导致企业扩张能力下降，盈利机会下降（他们到中国不是以银行存款方式存在的，是非正常的，在监管部门以外的）所以会走。没你说的这么复杂。