主题：【价值组实盘报告】第33周：量价背离底部区域 -- 陈经

大盘量价分析正确与否，历来和市场整体估值有相当大的关系。你对股市高位阶段的分析很靠谱，关于现在是否是底部，关键问题是股价是否是“低位”？这个是见仁见智的。从中国经济明后两年的前景、从中国股市历来的大熊市底部估值、从外围股市的影响三方面来看，现在还没到最底部，但是可能已经属于底部区域了。

第一方面，银根还比较紧，准备金率目前仍处历史最高期；

第二方面，325点和998点市净率是1.6-1.8倍，目前要达到这个指标，需要跌倒1450点左右，去年新发行的中石油和中国神华等权重股，让目前上证指数严重失真，1700点的指数其实在2100点以上（不要觉得跌够了啊）。但是如果我们尊重中国股市十几年估值区间的历史传统的话，1400-1500点将是铜墙铁壁！即使再往下也是空头陷阱。

第三方面，港股的低估值进一步打开了A股的向下引力和空间。

如果长线大资金，也就是多头，觉得目前估值不算太低的话，你的“低位”分析就不一定准确。但是我也认为属于低位区域了，同意你说的现在找钱的做法。

翻开上证月线，连接325点到998点的长期趋势线，股市的最低点大概在1250点，呵呵，这多半是扯淡。