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主题:【价值组实盘报告】第32周:空头过程基本结束 -- 陈经

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家园 【价值组实盘报告】第32周:空头过程基本结束

基本面中长线实盘投资组合

投资理念:以老拙的“四项基本原则为基础”

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

本周操作:

陈经

nettman

持股:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 3800 27.903 19.34 (-30.69%) -32539.4 73492

招商银行 2000 32.115 12.14 (-62.2%) -39950 24280

万科A 2080 14.381 6.53 (-54.59%) -16330.08 13582.4

莱钢股份 10900 15.989 5.47 (-65.79%) -114657.1 59623

潍柴动力 400 63.827 27.39 (-57.09%) -14574.8 10956

资产情况:

起始日期:2008年3月10日

起始金额:人民币400000元

持有现金:人民币292元,其中陈经可用105元,nettman可用187元

股票市值:181933

组合现值:182226

浮动盈亏:-217774或-54.44%,比上周多亏1.19%。其中陈经浮亏88540元,-44.27%,nettman浮亏129236元,-64.62%。期间上证指数涨幅-57.22%(4300.52-1839.62),沪深300指数涨幅-61.45%(4621.69-1781.6)。

对大势的观察

本周全球股指猛烈下跌,跌10%以上的一堆,A股跌了4.7%已经算是很能挺的了。人心理就是很奇怪,A股跌狠了骂得厉害,等全球跌得更厉害,就觉得好象也正常,抱怨减少。国际上惨事太多,都看不过来。最惨的可能是期货,跌得没人样了。

上证托市的作用明显,要不是三行一油,早就新低了。这次的托市还是和以前有点不一样,真投了钱,有几个股是真的托出了效果。但也没有解决信心问题,大多数股还是创了新低。不过这次在外围如此之惨的情况下,并不奇怪。

A股与全球股指走势相比,是先跌了,然后又显出了先稳住的态势。那么下面很自然的,就是会先涨。从心态上看,也很象,如果外围稍反弹,A股就会涨得不错。现在很肯定的一个事情,很多资金在等着抄底,并不是没人看,这和以前是本质的不同。现对A股的未来预期都相当好,所有远期空头全都消失。跌得这么厉害了,居然没听说有跳楼的,问起套住的人吧,好象没人在乎,都相信会涨回来。

所以按多空转换分析,我觉得其实已经进入了一个长线多头过程了,应该盘算的是能涨多少,而不是能跌多少,中长线布局的好时候来了。我相信一些长线资金已经进来了,中国铁建机构吃了60%就是一个例子。至少是一个多空转换过程,不是空头继续发威的时候,再跌也是挖坑,而不是逃跑。空头过程差不多一年,基本结束了。所以,难受的时期过去了。下面就算跌,也很好办,无钱就死挺,有钱就低吃。

中央出台了一堆刺激经济的政策,楼市松绑,减税,上大工程。这和三季度急剧下滑的经济数字,以及预计四季度出口增速的大幅下滑,形成一个对冲。出口下滑,这个没有办法,但其实是帮助转型,不全是坏事。三季度经济数据不好,主要是中央过头调控的问题,改过来了,就没有事了。所以我估计4季度经济数据会有所好转。就算不好转,中央肯定会更疯狂地刺激经济,后手很多。看看钢铁厂的产量、发电量数据,大致会有谱。从中央调控的滞后性来看,大约是一个季度会生效。紧缩顶点是二季度,三季度数据就差下来了。现在拼命放松,至迟明年一季度数据会上去。大资金进入退出会有提前量,数据真好转时肯定已经涨了一段了。

对实盘个股的分析

本周中信机构基本没减,后面会有融券的正式消息出来,还会有不少可炒的题材,波动会比较大,但应该是比较安全的。从业绩来说,动态市盈率不到20倍,风险也不大,也全部解禁了。其它券商股就有些过分,特别是海通证券,看着让人生气,这不是赤裸裸胡炒么,解禁股出来得跌一半。我一直想看到中信与其它券商股拉开差距,但总是跌多涨少,说明A股还是投机太多。

招行让我非常的愤怒,怎么就成这样了?外汇损失能有多大?动态市盈率只有七八倍了。跌这么多完全是机构持有太多,自己互相整死。中国的机构真是不成熟,不能稳定股市,反而大搞博弈论,助涨助跌。基金不是自己的钱扔低了不心疼,把基民大套了,再跌也不怕赎,照收管理费。看到这种状况,我觉得还是要把汇金托市的模式扩大,至少也要改革基金运行的模式。托市容易改革难,还有一堆要改的东西,不知哪年能顺心了。

中央救房地产了,估计是地方上有压力,想“稳定房价”。但是应该是搞不成,可能也是应付了事。这事不是中央与地方的矛盾了,而是地方政府高价卖地害苦民众的尖锐冲突。民众是不会买账的,真正要房住的人买不起。炒房的有了教训,上当的也不会多。


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