主题：【港股实盘35】第35周——油价下跌港股回稳 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

[武夷药业]1.22元买入20000股。

持仓情况：

A股持仓

港股持仓

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 静态PE

中信证券 8800 44.66 34.24(-23.3%) 18.3倍

辽宁成大 100 43.20 30.45(-30.5%) 12.9倍

光大控股 22000 24.82 18.70(-24.7%) 5.9倍

武夷药业 280000 1.35 1.22(- 9.6 %) 7.0倍

世茂地产 6000 20.42 13.00(-36.3%) 9.6倍

资产情况：

起始日期：2007年10月1日

起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金：人民币2692元，港币-116056元。折合港币-113085元

股票市值：人民币304357元，港币831000元。折合港币1165793元。

组合现值：折合港币1052708元。

浮动盈亏：折合港币-279292元 （比上周上升个百分点）或-21%。

期间沪深300涨幅-35%（5580.81-3611.33），恒指涨幅-10%（27142.47-24533.12）。

大势观察

本周国际油价开始回落，特别是周三大幅下跌，使得美国股市在12500点附近回稳，港股亦随之在24000点附近回稳并小幅回升。技术上看，港股在24000点附近的重要支撑位未被跌破，未来将在24000-26000区间震荡。

从基本面看，因油价继续飚升将导致更严重的通胀形势，因此目前全球主要股市（包括A股市场）的走势都受到油价的走势的严重影响，美国股市更为明显。由于港股基本上是跟随美股的走势，所以也跟油价涨落密切相关。

从美国经济看，本来4月份已经走出次贷危机最严重的时期，进入5月又受到油价飚升的打击。因此，美国议会、政府开始采取一系列措施，比如调查期货炒作，高层出访劝说，议会通过议案等等，从抑制炒作、增加产量两个方面采取措施，产生了一定的效应。如沙特已同意从6月份增加日产300万桶，俄罗斯也采取了降税促进产量的措施。最重要的是，4月份美国汽油消费开始出现下降，最终导致油价本周开始回落。综合来看，短期内国际油价再次创出新高的可能不大，在美国各种合理和不合理的手段打压下，有可能逐渐回落。如果确实如此，那么6月份全球股市（包括A股市场）将出现上升。

操作计划

[光大控股]本周再次传出光大证券上市的消息，促使股价回升。在21.5元以上减持以透支款19.5元买入的2000股。

[武夷药业]上涨到1.35元以上减持2万股。

[世茂房地产]上涨到17.5元以上减持15元透支买入的2000股。据报道：杭州世茂滨江花园日前正式开始预售，共推出房源662个，在一个月不到时间内，已经订购442套，从而使得预售金额总计达4.63亿元。

[中信证券]上涨到45元以上开始减持，每上涨0.2元卖出100股；50元以上每上涨0.1元卖出100股。