主题：【讨论】研究[珠江实业]600684 -- 老拙

进一步研究之前，在目前房地产的大形势下面，觉得成长性有些怀疑啊。

现在要么高价拿地的，在紧缩政策下，资金周转需求量大，危险，有关系低价拿地的，又有土地增值税的因素。

这样整个房地产行业的成长性，我觉得都有点问题了，呵呵。

如果按照1块钱的08业绩，动态市盈率08年是10倍，这个业绩即使增长缓慢，也是值得投资的。

但是问题在于，如果看到2010年为止，这个公司的业绩能到多少呢？我觉得现在的销售数据只能保证08年，况且如果他只有2个楼盘主打的话，受不确定因素的影响更大，不知道持有土地和在建项目的情况，很难做估算啊。

如果把房地产业今后几年保守估计是业绩不增不降计算的话，那么能够保守估计出09或者10年的EPS，然后此后就算做业绩不变的话，以10年的EPS再算上10倍市盈率，应该是比较保险的股价了，呵呵。当然这是在对房地产市场比较看淡的情况下的估算了。