主题：【原创】中信证券业绩跟踪2008/3/21 -- 老拙

成本价77元。看着中信跌到53元多，只余5000元现金，100股中信都买不了，因此38元补了100股吉林熬东，然后就将交易软件删了。

股指期货推出来，或者再融资（比如发H股）时，再考虑对中信进行操作。

对于中信权证的一次性收益，我是一点也不担心。不考虑抛华夏基金部分股权的收益（因为也是一次性收益），去年增发的250亿，去年好象只发挥了4个月的作用，收益率按20%算，也能增加250*20%*8/12=33.33亿，加上今年仍有部分权证收益，这个基本上就持平了。

还有去年赚的100多亿，加上今年赚的至少100亿（抵扣去年收益发挥的作用），应该有至少100亿能够产生新的收益，仍按20%计算，增加20亿。

经纪收入，07年资本市场的规模比06年上了好几个台阶，即使熊市，即使印发税不调整，这个收益我敢肯定比去年要增加不少。记得07年4月份时，我说中信的经纪收益能够达到100亿以上，河里附合的声音很少。经纪收入不能以过去“熊市”、“牛市”来看待了。网络技术的进步与普及，使得城市居民炒股很方便，不再是过去少部分人的游戏。当然，据我观察，涌入股市的高峰（07年）已经过去了，但平稳增加还是可能的。

那么，通过网络炒股会有什么特点呢？暴涨暴跌是一大特点，股民每日对行情都很清楚，风吹草动，就有从众心理，抛出去快得很，当然进得也快。06年以前，我有10个同事，1个经常偷偷到交易所看行情，1个从93年开了户买了股就没有看过，其它8个不是股民。现在10个人都是股民了，进进去去大部分都亏了，可是都是不断加钱进股市。因此，我认为，暴涨暴跌估计要延续一段时间，象过去一熊几年只怕是不可能了。

如果今年印花税调低，融资融券推出，中信经纪收益一定能超过200亿。就算政策没有变化，至少超过150亿。

“暴涨暴跌”结合中信利润调整空间大的特点，如果中信某个季度营业收入很高，净利润率也很高，可能就要考虑出来歇歇了。