主题：上证指数研究(一) -- 上证综合指数的比较 -- 罗博

根据上海证券交易所的规定，上证指数的编制方法为：

报告期指数 ＝报告期成份股的总市值 / 基 期 × 基期指数

其中，总市值 = ∑(市价×发行股数)。

当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：

修正前的市值 / 原除数 = 修正后的市值 / 新除数

所以新除数 = 修正后的市值 * 原除数 / 修正前的市值

我们知道用股票价格平均数指标，来衡量整个股票市场总的价格变化，能够比较正确地反映股票行情的变化和发展趋势，那么指数的比值就是代表平均股价的对比

新指数 = 4868(今日收盘点数)

旧指数 = 998(本轮牛市开启前的点数)

按照

A)新指数 / 旧指数 = 4868 / 998 = 4.877

B)新指数 / 旧指数 = (新市值 / 新除数) / (旧市值 / 旧除数)

= (新市值 * 旧除数) / ( 旧市值 * 新除数 )

= (新市值 * 旧除数) / [(旧市值 * 新市值 * 旧除数 )/ 旧市值]

= (新市值 * 旧除数 * 旧市值 ) / (旧市值 * 新市值 * 旧除数 )

= 1

[SIZE=3]方法A = 4.877 ！= 方法B = 1[/SIZE]

这个是怎么一回事呢？