主题：【周末股市观察】观察方法要改进，操作要“灵活一些” -- 陈经

格子组也运行8个多月了，一路走下来，积攒了不少案例，现在分析整理一下，正是为将来的操作理清思路、布局08年的大好时机。

我先抛两块砖。

一、老拙和陈经分开研究范围，合并结果后确定操作。

我的理解，投资领域有两大类人，一类叫“行业分析师”，一类叫“市场分析师”，我认为老拙和陈经正好一人一个坑。行业分析师主要研究行业及企业的各类报表，经营方式，产品结构等方面，说白了就是分析“企业的内功”，之后根据分析的数据套进“估值”模型得出是否值得投资的结论。老拙长期以来重点关注行业及企业的基本面，量化的功底没得说，完全可以胜任。对于不熟悉的行业，其他河友也可发表专业意见，由老拙统一协调，得出研究结论。

市场分析师主要关注宏观经济发展、资金面的变化、政策效果等等，具体到企业，也可以分析企业的行业地位、企业间并购合作、企业领导层风格等问题，说白了就是对“大环境”、“市场气氛”、“各类溢价”这些“题材”进行评估，最后给出一个折价或溢价，结合行业分析师的结果，形成一个价格区间。陈经长期关注宏观层面的东西，忽悠的都是“大事件”，胜任这工作也没问题。这么分工之后，等于政委确定方向，队长确定路线。我想这样一来，由于视野更开阔了，考虑更周全了，所以安全系数可以大大增加，失误的几率可以大大减少。

二、现在开始研究明年的策略，如需要调整，趁着现在大跌果断操作。

陈经在经济版发了一个帖子，里面提到新一轮“财政扩张”已经开始。我认为这是一个大的系统性机会，可能会找到很好的投资目标。中国的财政扩张基本都是防守性质的，防的就是外部需求如果出现问题，内部需求可以顶住，尽量减小经济发展的波动。现在看来外部很可能要出事，所以财政政策已经开始有动静了。政府这么搞，终极目标就是维护执政基础，政策目标可以说是稳定发展，现实目标就是稳定就业。我想具体操作手法是，配合宏观调控，由宏观调控压住产能、刺激产业升级，财政方面顶住需求，稳住经济环境。在这个基础上，我能想到的两个大方面是：一个是基建必定会大上特上，修路搭桥，开荒造林这些不会少。一个就是转移支付，补偿低收入人群，完善医保社保等等。对应到股市，基建、农业新技术、医疗等方面企业可能会受益很多。是否可以根据这个思路寻找一些潜在投资目标进行量化分析，请老拙陈经和其他河友考虑。