主题：【讨论】A股市场讨论组（2007年3月1-15日） -- 老拙

据悉，东方汽轮机厂是东电集团三块资产中质量最好的一块，每年盈利在8亿至10亿元之间，毛利率约为40%，净利率在20%左右。东方汽轮机厂可以单独提供全套水电生产设备，除此之外，它还拥有风电设备制造优势和多晶硅的生产优势。东方汽轮机厂所属峨嵋半导体材料厂(所)年产500吨电路级多晶硅技改项目已于去年年底正式启动，此项目是东方汽轮机厂“十一五”规划期间实现年产多晶硅1500吨、单晶硅500吨的一期项目，项目总投资近5亿元，预计今年下半年建成投产。据了解，峨嵋半导体材料厂(所)是我国最早生产半导体多晶硅材料的企业，生产规模国内最大、技术水平国内最高，其产品性能各项参数、指标均达到国际水平，该厂于去年10月20日正式由四川省乐山市国资委划转给东方汽轮机厂，成为东方汽轮机厂下属的企业。

有消息称，整体上市后的东方电气集团计划成为火电、水电、核电、风电、太阳能“五电并举”的全能型电力装备制造集团和国际一流水平的集团。

昨日，中、短线组合已在42元以下按计划资金买入。

建议是：由于香港[东方电机]H目前仅30元/股，大摩经实地考察后，将[东方电机]H股目标价由16元上调至38元（港币），建议以买入的守仓，未买入的不追高。H股应可买入。

[包头铝业]：海通证券上调投资评级：

公司近期公告，33240679股的有限售流通股将于3月12日上市流通。海通证券认为，尽管包头铝业此次上市流通股占总股本的7.7%，占目前无限售流通股的18.26%，对目前公司股价短期内有一定的负面影响，但综合来看，目前公司股价处于无风险区间，未来公司有被中国铝业私有化的可能，发展前景将保持良好。给予公司“增持”评级，目标价在16.80元左右。

赞同海通的评级。但认为目标价似可略为提高到18.8元，等于2006年动态市盈率20倍，2007年动态市盈率约为15倍。

昨天因计划订为13.4元以下买入，所以短中长线组合1股都没有买到。今日计划，14.65元回调买入，短中长线均在14.65元开始买入计划资金量的20%，每下跌0.15元,买入预定资金量的15%，直到预定资金用完或不再下跌为止。

[豫光金铅]：体味董事长2006年总结讲话中的“价值创造”：

重点是：

2006年，豫光把循环经济发展的重点放在提高对资源的综合利用上。股份公司小金属产量大幅度增长，综合回收收入占到总收入的7.8％，利润占到总利润的55.3％；锌业公司在原有回收铅、铜、硫等有价元素的基础上，又投资建设了铟锗、粗镉、银浮选等资源综合回收工程，综合回收收入占总收入的3.88％，利润占总利润的47.9％。在2006年12月1日，河南省副省长史济春专门就豫光集团发展循环经济的做法做出了重要批示，指出“循环经济是企业发展和壮大的基础，豫光金铅在循环经济方面做的很好，变废为宝，提高效益，综合利用，节约资源，走出了自具特色的路子。”

点评：[豫光金铅]业绩增长不靠铅，豫光集团的锌业公司业绩增长也快要不靠锌了。

2007年，豫光没有较大的项目投产，要实现各项经济指标的大幅度突破，必须以加强生产管理为切入点，以节能贯标为基础，大力开展“节能降耗、技改创效”活动，实现电锌、电铅、电源产品的主要能耗下降。“挖潜增效”将成为豫光2007年的主流话题。

点评：还有“整体上市”呢？

建议，守仓等待06年年报出炉。

今日年报，有河友拎出三个业绩增长好的，点评如下：

[龙净环保]：业绩增长、价值创造都好，但市盈率有点儿高了。目前控制在06年市盈率15倍以下。

[西山煤电]：净利润同比下降（不管真的假的），所以不能考虑。

[株冶火炬]：国际锌价已由06年12月的最高点4500美元/吨，下跌到目前的3300美元/吨左右。对于缺乏“价值创造”点的有色金属企业，其业绩基本随国际锌价波动而起伏，所以难以入选中长线投资组合。故我已将[中金岭南]全部清仓。

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