主题：一些近期的感悟 - 引子 -- 大山猫

植物人。

就像认知混乱的苹果树妖，你以为如何不要紧，不耽误，接梨就行。

斯拉夫人分东，西和南三支。目前来看，大部分分支反对俄罗斯在乌克兰的军事行动。

一，东斯拉夫一支里，俄罗斯和白俄罗斯支持，乌克兰反对。

二，南斯拉夫一支里，塞尔维亚支持，保加利亚有小部分人支持，斯洛文尼亚，克罗地亚，波斯尼亚，马其顿都反对。

三，西斯拉夫一支里，波兰，捷克和斯洛伐克都反对。

目前和俄罗斯关系毕竟好的匈牙利人不是斯拉夫人，是马扎尔人。

伪军是一批中国人在日本侵略中国后投靠日本人的，伪军原来是很普通的中国人，东南西北都有，他们都是基于个人利益投靠日本人。但是相当多的斯拉夫从来不是一个统一的国家，不少斯拉夫国家一直和俄罗斯关系不好甚至是世仇。比如西斯拉夫系统的波兰，捷克和斯洛伐克，南斯拉夫系统的斯洛文尼亚和克罗地亚，几乎从来没有和俄罗斯真正好过。毕竟宗教，文化，领土等方面都有冲突。南斯拉夫系的马其顿和黑山太小，塞尔维亚倒和俄罗斯有时关系不错。唯一东斯拉夫系的俄罗斯，乌克兰，白俄罗斯和保加利亚还比较一致，俄，乌，白长期是一国，保加利亚也是依靠俄罗斯的帮助才从奥斯曼帝国独立出来的。所以没有统一的斯拉夫民族利益，各国为了他们各自国家的利益或投靠欧美或投靠俄罗斯无可厚非，和伪军汉奸为了个人利益出卖中国的国家利益投靠日本人是完全不一样的事情。

好像支持俄罗斯的大都支持动态清零

支持北约乌克兰的大都支持躺平共存

大部分俄罗斯人支持普京在乌克兰的特别军事行动，俄罗斯政府在新冠问题上也是采取共存政策，我想俄罗斯人在这事上应该也是支持俄罗斯政府的。总结起来就是，大部分俄罗斯同时支持打乌克兰以及和新冠共存。

1. 明显是俄方有预案，但是一直游离不定，最后关头才决定动手，而且还想扶植代理速战速决；

2. 俄国动武是被逼无奈，但最终目的是为了更好投降，保持自己最大利益和独立性；

3. 中美脱钩是大概率，但对美方是希望快速脱离，对中方是希望慢脱钩为自己争取时间，而且，优势在美，国内表面上不惧实际上不想脱，形式所逼而已，谁要大张旗鼓的快速脱钩谁干不长！

看来身不好要呀。

三条说的都很正确，而且基于事实，发展也符合事实。可是很多人就是不愿意相信。

没有人真正想立即脱钩，都想通过威胁脱钩，获取优势。美国如果想快速脱钩，只需要和中国断交，同时和台湾建交即可。或者不这么激烈，直接禁运半导体芯片到中国即可。如此简单直接的脱钩，伤害又不大（按照部分崇美人士的理解），何乐而不为？

如此简单的贸易禁运就能达成美国的战略目标，可是戴琦还是要高呼，臣妾做不到。很简单的事实，中美两国的贸易对中美双方都有利，但对中国更有利，随着中国半导体业的发展，中国的优势地位越来越明显，这个优势即将彻底动摇美国的霸主地位。

可是如果断然和中国脱钩，美国将经历社会崩塌，没有一个美国总统敢强行如此干。直接的方法就是对中国高科技禁运，也就是外科手术般脱钩，但这一招已经用了几十年，有用有效也有限。因为中美技术差距在缩小，加强高科技禁运已经开始伤害美国经济了。

缓慢和中国脱钩是一个选项，但是中国的发展速度太快，如果脱钩的进程太慢，缓不济急，还没有脱钩完毕，中美的科技水平已经接近到无法压制，脱钩等于双手把世界市场奉送。缓慢脱钩是逆市场化行为，需要政府补贴，拖的时间越长，负担越重，受不了。

所以一直美国只能玩边缘战略搞战略讹诈，边缘的最前沿就是核攻击，这是一切美国讹诈战略的出发点。

中美脱不了钩。即使真的脱钩，失败者也是美国。因为两个大国，比拼的是科技实力。中国学者在全世界学术刊物发表的被引用最多的1%论文数已经在2019年超过美国，还不要说美国科技论文，还有30%的作者是中国人。

这一篇是本猫的一些杂想，未必有什么结构。

众所周知，美国金融市场这二十年来就是联储市，只要美联储不倒，美国金融就不会倒。问题是美联储现在看上去要出问题了。

本质上这个问题也不是美联储的锅。现在大家一直讨论通货膨胀，但过去十年全世界各国不是想尽办法去产能吗？中国就不说了，西方的各种所谓节能低碳低污染环保可回收可持续，各种好听的形容词都给堆上。有这么多好处为什么以前不用？不就是因为昂贵不划算吗？现在那些不环保但合算的产能已经被淘汰掉了，比如欧洲的煤炭和核能（？！），老百姓不买单也不行了。这也是本猫对俄罗斯很有信心的一个原因 - 西方已经在过去二十年挖了极大的坑，而且这个坑因为政治正确的缘故，在今后二十年大概都不会填上。

加密货币/资产市场这星期出了大事，UST爆掉了。本猫看这只是导火索，下面几个星期一堆边缘资产要爆掉。随着这些边缘资产的爆炸，比较核心的btc（比特币）之类的也会出大问题。因为这些边缘资产的价值多数是靠核心资产做抵押的。当资金进入边缘资产的时候，它们最终是被置换成核心资产，进一步推动像btc这样的核心资产的价格。但大家开始反向操作的时候，核心资产会快速失去流动性。至于当年投入的真金白银去哪里了？大家不会以为华尔街的纸醉金迷都是天上掉下来的吧？而这十年华尔街最纸醉金迷的产业，就是加密资产了。

我们可以想象，如果有这么一天，btc一天内下跌百分之五十甚至更多会怎样？

本猫认为，如果出现这样的情况，整个加密资产市场会快速崩溃。百分之五十足够让大多数加密货币玩家清零。本质上讲，加密资产就是一个流动性游戏，当流动性没有了以后，加密资产是没有任何核心价值来维持的。

但我们要意识到，就像UST等只是加密资产的边缘一样，加密资产只是激进传统金融资产的边缘。当加密资产崩溃的时候，传统金融中最激进的那部分也会开始受到影响。

传统金融中最激进的是什么？就是那些垃圾股，比如新能源，高科技。基本上把华尔街木头姐和日本软银的投资拿出来数一下，榜上十有八九都属于这一类。一些业内鼎鼎大名的公司，比如什么Confluent，Crowdstrike，都属于这一类。这一类公司的特点是商业模式基本扑街，很多公司上市（不是成立）N年，还远远看不到盈利的那一天，不少就是骗子公司（比如所有想在美国制造汽车但到了2022年还只有ppt的公司）。它们的资产主要是软件，但这些软件的价值如果和现在的股价相比，那就真的是Pennies on the dollar，如果不是Penny on the dollar的话。这些公司的股价在过去几年和btc的价格高度相关，具体原因这里就不多说了。大家只要明白，只要btc这样的加密货币扑街，这些激进型公司的股票也会几乎同步扑街（其实很多已经扑了）。大家要注意到一点，当这些极激进型的股票扑街的时候，美联储几乎可以肯定不会为之所动的。

当激进型股票扑街后，谁会是下一个？

激进型股票本身是高科技股的边缘。和加密资产类似，这些传统金融中最激进的公司，其实都在往核心高科技公司输送资源。

谁是美国的核心高科技公司？说起来，有flag，fang，faang各种说法。就拿faang来说，第一个f，就是脸书，和最后一个g，也就是Google，都是广告业务为主。见识过中国教培业的都知道，教培业烧的钱，不少都去了广告公司，即所谓获客成本。当高科技公司里最激进垮台的时候，这两个肯定要出问题。第一个a，也就是亚马逊。亚马逊的主业，也就是电商，在本猫看来介于有一点价值和无价值之间，关键在于AWS。因为亚马逊的电商也是AWS的客户，如果AWS以成本价向电商部门提供服务的话，那电商部门是可以有一些不算高的利润的。如果不是呢，那电商部门可能没有利润，而AWS部门利润不错。大家可以猜猜亚马逊过去几年应该是怎么做的。当然AWS不是自己电商一家养的，它的客户包括了大部分那些从成立以来没挣过一分钱的成长性高科技公司，也就是本猫上面说的新能源高科技。当你的公司主要目的不是为了挣钱而是增加客户的时候，你的很多决定其实不需要有什么逻辑，比如使用AWS。当然，这个硬币的反面就是当公司不存在的时候，AWS就要面临自己生存逻辑的问题。本质上讲，AWS应该是一个重资产低利润产业（他奶奶的怎么和电商一样）。

至于n，也就是Netflix，已经爆了（一个不太成功的studio+非常成功的distribution）。

第二个a，也就是Apple，倒是非常成功。当大浪打到它这里的时候，大约相当于金融危机那年高盛四处求援。

那个时候，也许美联储就会出手了。而全世界人民，在高呼救世主万岁之后，大概就会发现自己就是唤出救世主时所用的祭品。

美国没有那么弱。

中国是离了美国更不舒服，也不是必死。

当然，权贵会无比难受。