主题：【原创】金融“列克星敦枪声” -- 本嘉明

08次贷危机后，大量股票被做空（裸空）, 于是证监会（SEC）重申规定不得裸空（其实裸空一直是不被允许的，不过之前一直没谁监管而已）。现在又放松了？

该听中国声音了

还有就是，哪位大佬能把这个结合327国债、还有光大银行(有可能是我记忆污染，记错了？)涉及那事对比起来各自分析一下？

关键是如何操作，政策不出中南海。

当年主席可是多次被架空了，凤凰涅槃打赢了国共内战，又力排众议出兵朝鲜，身经百战以弱胜强以少胜多，但是啊但是最后只能文革，可结果怎么样，这么个十亿人民中九亿五千万人民心中的伟人，去世后被黑成什么样了，但是啊但是他给全人类留下了希望的种子，这种子在中国在他国总有一天会发芽，在中国可能是文革（不是武力）而这种子一旦在美帝发芽，大概率是武力革命。互联网时代“输出革命”由键盘政治局常委，委员们轻松搞定，哈哈哈哈哈

空方应该使用put option

我猜，接下来的剧本，不是十月革命就是小胡子上台，而且，小胡子上台是大概率事件了。

现在的世界各地，不是在打仗就是在准备打仗。

百年未有之大变局，真的要来了。

原文：民可使由之，不可使知之

释文：要尽量诱导网民来打这个游戏，但不能泄露攻略。

原文：惟女子与小人难养也

释文：主业为“成人用品连锁店”和“游戏卡连锁店”的上市公司，是绝对不能去“做空”的。

-----------清大电竞工程学院，《电竞伦理及哲学导论》第13页

(一)

Michael Burry是电影《大空头》在现实中的原型，在2008年次贷危机中一战成名，但那一胜仗前，他管理的投资公司的出资者们没有他的远见，对他的看空横加指责，因此趁危机赚到一票后，他自立门户，用自有资金单干。大约2018年前后，他瞄上了GameStop。

GME酷似blockbuster那类出售唱片/录像带的连锁店，已经奄奄一息，2019年亏了8亿美元。但年龄不是足够年轻的人，不知道它的酷------这是通向二次元世界的旋转门。

店子里的摆设总有点破破脏脏，但店员一定是个死肥宅，拿着那么点破工资却把日子过得很充实，下班回家一上网又变成“一笑奈何”；店子也售卖二手游戏卡，所以像个古董店，弄不好给你一个大惊喜。我本人完全不打游戏，但只要走过GameStop总忍不住笑一笑，橱窗显眼处永远贴着马里奥，然后我就想起儿子小时候我陪他打Wii，他打我看------我当电影看，画面够流畅。

当时GameStop的股价只有4美元，Michael Burry认为被低估了，于是他的公司，Scion Asset Management LLP，开始进货。

上5图：按时间倒排，最近收购GME股份的买家。去年11月16日，Burry仍在加码进货。

刘关张所见略同。另一个电商传奇大神，Ryan Cohen，挥动他的e-commerce company Chewy，加入收购。Chewy在网上销售宠物食品，有一大票死忠/年轻/有钱（养得起宠物）客户和他本人的网上追随者。

除了这两个高颜值霸道总裁，第三位是小鲜肉大散户，网络论坛#wsb#（因为英文名接近日文wasabi，因此该论坛的中文名是“绿芥末”）的大神，deepfuckingvalue，DFV。此人后来扮演了陈胜吴广。“绿芥末”有220万散户成员。

Ryan Cohen据说持股量达到总股本的17%，并于今年初加入董事会，大力推进他拿手的线上业务，得到“GME二次元世界”这个隐形“黑帮”内，从Michael Burry到DFV，黑白两道朝野上下的一致支持，公司经营渐有起色，到2021年初，股价达到18元。

现在大反派出场。Melvin Capital是一家对冲基金，自有资金据说126亿，实际可舞动的资金据说达到600亿。他们的业务很繁忙，其中一个不太起眼的仓位是做空GME，他们的计划是连环追杀，直到GME破产为止。

(二)

这里，我们要说说“做空”。

美国的资本市场，相对来说，是全世界最进取，最正规，效率最高，也最冷酷的市场。管理这个市场的华尔街，盘踞着各种不同的势力，有老钱，有新钱，有犹太帮，有代表中东的白手套，左中右，等等。

这些势力之间的冲突和妥协，决定着美国资本市场的道德底线和能力底线。就好比所有中国女星，不论是ZS还是张碧晨，她们再怎么互相构型都叫，还是集体性地代表着网红妈妈的底线。

这些头文字D中，存在着一股小势力，就是专门做空的玩家，其中的代表就是Citron research，它的属性就是鬣狗，打不过壮年羚羊，只能专找老弱病残去下手。

但这是有进步意义的。理论上，所有上市公司都受到专业公司（比如四大）Audit，同时也有公众监管。但实操上，这种专业监管是水性杨花的（这个属于用词不当，但我们文明人不好意思再加个er后缀，你们知道代表哪种从业人员是吧），而公众根本没有能力去揭露丑闻。所以，鬣狗的存在，能够迫使羚羊群汰弱留强，不断进化。Citron先后搞臭了一大批中概股，我们海外华人虽然脸上无光，但还是要感谢他们，毕竟继《谁的鲁能》之后，财经界已经没有实事求是的方块字了。

自从各国央行大放水以来，美国股市一直在涨，专业做空的势力有点吃不开，大约萎缩到占所有玩家中的10%左右的份额。Melvin的规模档次比citron要强大很多，并不屑于专门做空，只是随便捡起一个小Case玩玩。

事实上，由于针对GME的空仓仓位，早就超过Float股本总量，所以在2020年4月间甚至更早，就有散户在猜测，围绕GME，会不会有做空和逼空的大对抗，就好比大家都知道早晚会在诺曼底登陆，就等着看登陆和反登陆的大战役爆发。因为在反登陆方面，那两个霸道总裁，手里不是没有装甲师，身后不是没有一个帝国在支撑。

（三）

2021年年初，Ryan Cohen带着三个干将，一起空降到GME董事会，这带来两个效果。一，WSB的散户们（死肥宅）士气大振；二，原来一直关注Cohen，追随Cohen的一批中产职场精英，也被吸引过来。但是，当时这两批人对股价的期待，也就是一个合理的小目标，我现在回头去估计，也就是28—35块之间而已。这些人在DFV带领下，开始购入GME股票待涨。

这与Melvin Capital的KPI不符，当然在Melvin 眼里，这种螳螂挡臂没有意义，于是登陆战按原计划启动。基本上他们的算计没有大错，Michael Burry师没有抵抗太久，就完全撤出了战场，因为在Michael Burry的理性估算里，合理股价也只能到40块左右，兄弟我帮帮唱到这份上，也问心无愧了，得罪爷叔的事我不干。

此时，表面上看，还在第一线反登陆的，只有DFV带领的三元里民兵。一场原本枯燥无味的金融分赃，突然变得极为玄幻。

GME的流通股本，本来就不大，而且在战前，死忠GME的小散，已经拿住了很大一块份额。此时陈胜登高一呼，手里尚存几张毛票的韭菜们，揭竿而起！

本质上，从此时起，这场战役，就变质为一场大型的行为艺术，一个病毒式扩散的“冰桶游戏”，花百来块美元或者欧元，收藏一股，欧也！

整个反登陆大军，在诺曼底滩头分成三圈，最外围就是这群网红YOUTUBER，纯粹来玩儿的；中间一层是WSB的民兵，纯粹来玩儿命的；最里面一层，是隐藏的硬核，冷静的党卫军死人头师。

磕到第二圈，穿着Melvin和Citron军服的各路陆战队，就磕不动了。炒股的，理论上都是理性的经济人，趋利避害，是吧？

但这群死肥宅，既不讲“理”，又不“性”感。这已经是宗教战争，价值观战争，99%惩罚1%的战争，角斗士反抗罗马的战争，过把瘾就死的战争；最后，还是虚拟吸毒的寰球超级大Party。

但是，这里面不是毫无利益的计算。总体上讲，炒股的散户，是在寒风中排队打疫苗。新来的，排在最后面，在队伍中渐渐往前挪，终于轮到你可以进到温暖的医院里，终于打上了疫苗。在这个过程里，你可能冻得受不了，不排了，回家；也可能还没排到，感染上病毒，路倒了。

而GME民兵，比插队还要恶劣。他们啸聚起来，从后门撞入医院，抢疫苗，先打先受益，还超有道德感，this is our house!

Melvin和Citron进退两难。他们觉得几个鸟民兵，乌合之众，我俩下死力把股价打一打，只要有一小撮散户卖出，真金白银落袋为安，民兵就会出现踩踏式甩卖。股价此时的确已经开始虚高，Burry师撤走，是谁都看在眼里的。

Deep-fucking-victor-陈以身作则，号召大家为了情怀，抵死不卖，直到Melvin capital爆仓！这场洪流中，确实有痞子运动，有投机分子，有一些不好的因素，但毕竟，这首先是一场宗教战争，一群被激发起来的贫下中农与国王军之间的战争。

Melvin 伤亡惨重，不得不去更大的军阀Citadel，Point72那里借来二十多亿美元，doubledown继续裸空GME，这就是GME空仓仓位至今还超过120%的原因。同时，隐藏在Melvin身后的其他空头部队，也血流成河。

民兵们不停在网上展示自己的账面余额，迅速获利的前景，吸引了更多的同伴加入。同时，悄悄增援死人头师的多方正规军也越来越多。

Melvin谈不上是“错估形势”，它已经没有退路，只有寄希望于用蛮力把民兵打垮，不然只会被斩草除根。但它每次下重锤之后，眼看隐隐约约有踩踏式甩卖的曙光时，总有巨量的正规军赶来填住缺口。这种买入都在极短的时间内完成，不可能是散户操作。

GME的最大股东是Fidelity，其老总是Abigail Johnson，布什家族的铁杆支持者；而这次大选中，布什家族支持拜登。另一个大股东Blackrock的老总Larry Fink，是铁杆民主党。所以，GME背后的政治势力是华尔街上最大的几个多头基金，加上议会里的AOC，Warren，桑德斯。一龙太郎-马斯克应该是临时雇来的，Melvin Capital曾做空过特斯拉并公然炫耀，一郎也是事先知道妄议无罪才敢喊一嗓子。参议院金融委员会的头Sherrod Brown，已经有倾向性地公开表态了。

Citadel的话事人Ken Griffin，是Melvin Capital和Rohinhood的真正后台，所以Citadel必须借款给Melvin，Rohinhood也必须限购。Ken Griffin在这次大选中，没有给民主党捐款。

美国新任财长耶伦被揭2019，2020年从Citadel（城堡基金）处获得了共81万美元的演讲费，对此白宫新闻秘书詹·普萨基（Jen Psaki）回应说，财长耶伦曾经收到对冲基金公司的演讲费，这“并不令人惊讶”。“与GameStop问题不同，财政部长是市场、经济方面的世界知名专家之一，在她上任前，任何人要因她提供见解和建议给与酬谢都不应该感到惊讶。”

这是中央两条路线的斗争。

不要说师母，连师太都已经呆住了。

大家周一见。

当时就发现了，但问题是没法修改啊。

到今天才有人指出，河里炒股的不多啊。

散户在美国疫情导致的经济不景气情况下企图通过股市赌博获利从而和巨头发生的博弈。

美国怎么崩盘有一百万种可能，但只是提供了更多的谈资，WOW，我艹，史诗级崩盘，etc，但其实命运已经注定了。所以很多人喜欢强调细节，所谓的辩证唯物主义实事求是，都说魔鬼出在细节里，但命运注定了，细节想要多少有多少。说到底，还是思维模式的问题：

履虎:菩萨畏因，众生畏果。

实际上确实也用了。另外做市商之前卖了大量outofmoney的call，为了平仓不得不买入也是推高价格的原因之一。