主题：【原创】金融“列克星敦枪声” -- 本嘉明

GME(游戏站)是卖游戏卡的连锁店，现在已经过气，连年大亏，曾被华尔街大机构盯上，反复做空。

由于疫情，按人头发救济款，很多大学生上不了学，闷在家有大把时间。最后一个因素，是“罗宾汉”这样的廉价券商网站（买股不要手续费，可以买半股，可以垫资等等），这样几个要素一凑齐，很多大学生或者大学刚毕业的，都开始炒股。他们的想法，跟过往工作十来年才开始攒小本钱炒股的“套中人”，大不相同。

做空GME的那几家机构，大致上做空了6500万股。美国上市公司的股票，分为“已发行总股数(Shares Outstanding)”，和“流通股（Float）”，

从上图可知，按Float，这次对GME的做空率是140%，但还没有超出总股数。

做空的概念，是该机构（比如Melvin）先从其他机构那里借1000万股（当然借是花钱的），到市场里卖掉，开卖时20块/股，卖到最后市价被打低，15块一股。由于GME本身经营就很艰难，股市一有风吹草动，持股散户竞相跑路，股价继续跌到8块，此时Melvin再买进1000万股，还给机构。

理论上讲，能借到的部分（如果真是老老实实去借），不会超出Float，因为“发行总股数(Shares Outstanding)”与“float”之间的数量差，那部分股票是掌握在忠诚股东手里的，不可能给境外敌对势力递刀子。现在做空数量远超Float，这个细节上很不道德，主管这个赌场的SEC，应该讲有漏洞，但这个潜规则，华尔街堂而皇之地用，豪不避讳。

但是，男孩们心理上接受不了。我儿子在加拿大上幼儿园时候，玩一种木头玩具小火车“托马斯”，那是个系列，还拍了很多动画片。有一次放学娘儿俩又忙了点啥事后，赶着去买最新款，结果差那么几分钟，玩具店关门了，小子就站在店门口大哭，豪不避讳。这波年龄段的男孩，对这个游戏卡门店，就是这么一种感情。

于是他们在社交网站上集结，决心捍卫心灵家园，这公司本来就青黄不接，经不起这么做空折腾，真搞破产了，大家会觉得失去很多。捍卫的方式，就是“逼空”，我们明知道Melvin借到股票时，股价是20元（这里是假设），那么把股价推高到远超20元，在约定期限内Melvin必须归还这1000万股时，就被迫从市场上高价回购，这样就亏死了。

在实操上，以前这根本做不到，因为联络不到这么多散户统一出动。但这次行了。

初试啼声，他们就把股价推动了！于是军心大振，更多的游戏宅加入进来。由于初期股价真的很烂，所以黄埔一期的童鞋们，账面收益很可观。

上图：儿童团一个组织者DFV的账户，初期用款75万，目前收益2000万(5万股），仍然一股不卖，坚决不给敌人递刀子。

此后的故事，大家到江湖上去找，这里不赘述。

我要说的是：

1）我去他们的BBS看了，小子们真Nerd，很多就是出于情怀，大家互相鼓励，Hold，Never Sell，感觉有点像电影<角斗士>开头时，罗马军列阵与蛮族对战时，新兵蛋子们互相打气。大家能买一股买一股，能买半股买半股。

我们老油条买进股票，是为了卖出赚钱，但他们不卖，捂在怀里，喜儿们就是要逼死万恶的旧社会（大机构）。时至今晚，做空率按Float算，还有122%，而市面上的股票，被大量地分散“埋藏”，坚壁清野。越拖到后面，股票越稀缺，做空者求购的价格会越高，反而变成这些做空机构在不计成本地推高股价。

2）理论上，京汉铁路工人大罢工的工人兄弟们是干不过北洋军阀的，因为吴大帅有军队，可以镇压工人。但问题是，华尔街不是铁板一块，我认为在运动的初期和中期，就有做多的机构，混在人群中出手了。

3）现在很多境外闲人，比如欧洲的小年轻，也赶来掺乎，就当到网红打卡地一游，买一股留作纪念。外援们也不卖，唯恐美国的同志们不能把事情搞搞大------这再肥的狼也架不住这么多蚂蚁啃啊，太气人了。

4）从道理上说，儿童团们在现有的游戏规则下，充分利用本方优势（不求赚钱，就等于北伐军的铁军，打仗不怕死），搞游击战，就找那么几个点，集中突破，打出很大的声势，这一局，该他们赢。花街发觉挨刀了，要改游戏规则，挨完再说。华尔街建制派本来仗着自己是有执照的流氓，混口饭吃，倒也没有特别虐待GME，偏偏GME身后站的这拨小爷，你惹不起。美国股市是华尔街开的赌场，本来让散户来一起玩，聚人气，大家和气生财，但赌场一直收茶钱的，店大欺客，各种欺压散户（割韭菜），这次变起突然，专政镰刀们猝不及防，各种难看吃相，都出来了。

上图：28日各个交易网站被拔插头的股票清单

5）对冲基金常规的做法，是选几个大盘股做多，同时下手做空一个特定的“濒死股”（这里就是GME），以分散风险。一旦面临极端情况，空仓有被打爆的危险时，就大量卖出多仓，换回现金，去高价吃进GME股票，拿股票去平掉空仓。所以今天（1月28日）苹果见跌，可能有这个因素。

6）GME事件一个可能的解决方案是：GME对做空的机构定向增发X千万新股，定价在每股100美元左右。这样，Melvin固然亏了（100-20=80元净赔），但比从市面上抢购（照目前的走势，只要交易所不出幺蛾子，1000元/股的股价，不是不可能）要省一点。Melvin的背后，是大量退休基金pension fund，一旦Melvin破产，社会效应就大发了。正常情况下，股价剧烈动荡期，GME不能减持，不允许增发，这里要破例特批。但这个做法，走资派被革命小将批斗得很没面子，吴大帅们肯不肯，我相当怀疑。

7）如果把一个美国的大公司，比喻为一支军队的话，那么50—60岁的CEO们，就是吴大帅，下面中层的军官团（40岁左右的上校，中校；30岁出头的少校）是中坚力量。但目前，这些少校中校，有很大的问题，因为第一考量是“绝对忠诚”，所以这些人是特定一些族裔的。但这些白人里，大约一半的教育背景是上的私校中学+常春藤文科（比如法学），数理逻辑能力不够，工作的专业能力稀松。这批做空机构里，拍板的大帅，对今天的数码时代是屁都不懂（很多人的电脑知识都非常感人），而下面奉命执行的呢，又是南郭先生，只知道按既定模板（行规）操作，突然面对一群愤怒的小鸟，只会一翻两瞪眼。所以，如果没有走上述第六点的解决方案，而是强行镇压的话，这批蠢货少校们会把清场操作搞得无比难看，到头来没有几个Nerd自焚，我都不信。

最后说一句，出于对儿童团道义上的支持，我今天买了一点Express，算是参与到时代的大事件中去吧。现在这批被布控的股票，都是高度风险之中，我不鼓励大家也去买。现在参与的投资者，先要做好心理准备，很可能陪着孩子们一起，面对“城头变幻大王旗”，亏到“香蜜沉沉燼如霜”。我立个Flag，是约束我自己，不要一看有俩馒头吃了，撒腿就跑。当然，最后跑还是要跑的，站第一排我傻啊？事后FBI要凭录像截屏全国搜捕的好吧。

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以上这段访谈共20分钟，油管只有3分钟的片段，网上有中文文字稿