主题：中国引擎熄火，美股市盈率变市梦率 -- 贼不走空

一、美国是不是也在裸泳？

在非洲大草原上,狮子们通过驱赶冲击野牛群，让体质不行或者运气不好的掉队落单，从而成为目标猎物。这种围猎的艺术被世界经济的规划者借鉴，通过资金收放形成经济潮汐，在潮水退去的时候就能发现谁在裸泳，经济危机中踏错节拍的，就像掉队的野牛，死于自然界的法则，甚至都得不到怜悯。

通过杀戮淘汰机制，野牛群体的体质得到了锻炼，但是狮子的体质如何没有人检验，没有锻炼机制，如果把人的复杂性考虑进来，则问题更加严重，衣食无忧的狮子会不会懈怠下来变成猪？常常指责别人裸泳的美国是不是也在裸泳？

这就需要更大规模的危机，一场席卷全球每个角落的危机来检验。这样的危机正在产生。

二、凭什么帮你抬轿？

中国官方讲了多年的“防范化解金融风险”、“去杠杆”开始见效，过去一年中国经济微观层面出现萧条，房价下滑，股价下跌，汽车销量下滑，资产变现难度加大，居民负债率高企，王健林父子不再张狂，写字楼空置率上升，影视开机率下降……迹象表明，从首富到中产，普遍性地出现资金链紧绷开启勤俭持家模式；IPO加速，掌握优质资产的企业上车忙（融资忙），硬币的背面是实力一般的非头部企业借不到钱，去杠杆去掉的是个体之间的信用，各自为战，背后空无一人。特朗普对中国的经济攻势已经成功实现杀敌八百，世界经济增长引擎（中国）眼看要熄火。

中国几十年来引擎轰鸣红火了自己，另外一个效果是为美股抬轿，大量美国企业相当大比例的利润来源于这个引擎，极大地降低了市盈率拉升了股价，那么，我不抬轿了可不可以？

可以预见，这架引擎将出现一种有特色的软着陆：既稳就业了，又不抬轿了——中国的政府采购将成为今后十年最强有力的“看得见的手”，这只手挥动带来的利润越来越与美国企业界无关。

三、只有能变现的资产才叫资产。

危机模式下，美国企业利润下滑，美股市盈率持续上升，而股价必须维持，市盈率将高到不合理区间，股市将难以变现，例如某基金持有某千亿市值企业50%的股份，账面上确有500亿美元资产，到真要套现的时候，可能只能拿到50亿，所以只能进不能套现，维持股价稳定将持续消耗现金。

当然，光这一年里他们就囤积了巨量的现金，哈撒韦、苹果、微软三家囤积合计超过一万亿美元，他们有持久战的信心。

而且消耗战只能先消耗外围资金，中东、日韩、港台新等外围资金必须为华尔街优先级资金提供劣后保护，外围资金不被允许套现，而危机又逼迫他不得不变现，明年暑假前后很可能出现互相撕咬。

四、论东方之珠的倒掉

我们这一代人，听说过东方之珠的辉煌，见识过它的繁华，也即将见证它的倒塌，六个月时间，一通作死的操作，各种指标同比环比下滑只有个位数百分比，而不是一声巨响哗啦啦，嗑瓜子的围观群众期待看到的是更加紧凑的剧情。

灯塔的号召力余威仍在，母国有需要的时候，外围资金仍将长途奔袭勤王，女大不中留，留也留不住，香港首当其冲，不仅仅是香港，所有联系汇率货币将面临贬值压力，看谁先放弃努力吧。

五、添油战术

天量的资金在金融市场消耗而不是投入新技术新能源，将无法面对下下一个十年中国技术的同台竞技。

所以，谁裸泳看得一清二楚。

老美有发达的制药、农业、军工、金融、航空、航天、石油、化工等产业，还有以芯片为代表的高端服务业，怎么可能是裸泳？

真正裸泳的，不妨看看印度。

强大的技术与强大的金融是不是脱节了？

好几十个国家都跟印度一样在危险的边缘，随机摔出谁不一定，都有可能。摔出印度最麻烦最惨烈。说美国裸泳的意思是角马跟角马比，狮子跟狮子比。如果危机只有三五年，老美靠消耗外围即可，自己安然无恙，八年以上才能让它伤筋动骨。

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现代高端服务业有多种统计口径，芯片设计可以归为服务业。

老美不怎么干芯片制造，制造由台湾、韩国占据，以中芯国际为代表的内地公司正在奋起直追。

就像上世纪上半叶德国海军一直都没有办法和英国海军硬杠一样，只能另辟蹊径。

制造业的事，一般是做多了就会慢慢强大，业精于勤荒于嬉。

一家制造业企业，如果能在残酷的市场竞争中生存下来，而且生存的时间还不短，一般来说，前景不错。

老美的问题在于金融、服务业与制造业有点脱节，但比英国、法国好多了。

做个预测：日欧美即便走向衰弱，老美也是将来退休强盗中活得比较好的那一个。

不过，一般是降维打击。

比如手机冲击照相机，比如ccd相机淘汰胶片机。

事实上，老美的机械一直不如德国，也没有追上的希望，但老美发展出新的产业，比如航空、航天、信息产业。

不要以为美帝是paper tiger,美中俄都不是那些屎坑国家能比的。所以中国正常的心态还是做好自己的事，美帝就是一个免费的监理。美帝衰败分裂也好再次伟大也罢，也许可以成为饭后谈资，却不应该成为我们工作生活的焦点。如果中国整体被美帝调动随它的节奏而动，那才是真悲剧。

如果港金管局突然宣布放弃联系汇率大幅贬值，街头会不会沸腾？

古代夫妻男耕女织模式不崩溃不断裂，而万达海航有可能崩溃有可能资金链断裂是因为想做大事情，做大了不收手不收敛不甘心放弃。不得不收手的王健林父子仍然有豪宅豪车生活品质胜过常人，那就是我对三十年后USA的预测。

岁月静好啊，失去了什么？收手后的王思聪父子，不再上电视指点江山激扬文字了；收手后的美国，失去“大国国民心态”，不再看国际频道，只看本地频道，类似台湾