主题：做盘--------复盘随感 关于本轮牛市的行为性分析 -- 葡萄去哪了

那结果就是整个市场至少5-6年内没人玩——大家都知道你要出货。融资也别想了，高估值下谁来参加ipo，不如让上市企业直接去小川那里领钱吧。

徐翔可以这么玩，是因为政府给他搭了台。政府要这么玩，得先有人给政府搭这个台。

谁都不敢持股，都担心证金汇金瞎整。

这个泡泡能吹多久？

在A股这样的博弈市里，底部和什么价值和基本面的关系不大，而是和群体行为直接有关。

底不是买出来的，恰恰是没人买才是底。向下趋势的存量博弈里，人人心里都知道要跌，所以越是有人买，市场就越有砸盘的筹码。因为向下趋势大家都偏谨慎不追高，喜欢潜伏，可又是整体又是资金流出状态，增量的流入抵不过存量的流出，大家都潜伏进去的结果就是所有人都坐在轿子上，却没人抬轿，最终大家一起把轿子坐塌了，又是一顿乱砸把市场往下打。

等到市场彻底萎缩，短线没任何赚钱效应和操作价值了，筹码不是高高套牢就是买有稳定预期的，可以以时间换时间，比如最近比较火的猪肉、白酒、航空，相同点都是业绩改善预期明确，这样盘子里就没下砸空间了。因为只有短线买盘才有动力止损砸盘，其余不是套在山顶解套遥遥无期，要么就是付出了大量时间成本，对短期波动不敏感。这个时候增量才能压倒存量，才能用少量资金把趋势扭转过来。

这对中长期而言其实是利空，而且是大利空。

因为这就标志平准基金的事基本没戏了。而平准基金没戏，就说明金融党试图以金融市场国民经济的核心部门的希望落空，也说明人民币国际化和金融创新中期上是走不通了。

为什么A股一直是个高波动率的博弈市，就是因为党国一直没把它作为经济金融体系的核心部门来看待，对这里头的涨跌、豪强和散户的博弈，党国是不关心的。所以涨起来是靠嘴来压，跌下去也是靠嘴来托——就是不拿钱。比如说这次股灾，党国要是早做准备，手里拿一些乐视、东财、同花顺、海康、苏宁、国信这样的中小创权重股筹码，也不至于最后涨疯了压不住，跌疯了托不起来。

但类似平准这种涨起来泼冷水，跌下去掺沙子的行为，属于典型的吃力不讨好，如果不是赋予金融市场核心部门的地位，是没人愿意干这种得罪人的活的。这次因为救市机缘巧合拿了这么多筹码，本来推出平准是顺理成章的事，结果却拿了梧桐树这种权宜之计的东西出来，只能说明学老美玩人民币国际化，金融立国这条路走不通。

虽然不是明着买的，不过这几年美股不是主要就靠公司回购么？

本来搞平准基金 把沪深300弄成所谓的蓝筹然后党国划线其他你们自己玩 搞成慢牛。

但是出了梧桐树 意味着党国不打算划线了继续让股民自娱自乐？

真这样也许中期是大利空，但是长期来看a股又回到了博弈市。这一波熊市走完下拨牛市还得是这种疯牛（毕竟中国的经济在可预见的将来还是高速增长的）

党国的事，最麻烦的其实就是技术性问题。

这就是招商爆粗的证金浮亏23%这个问题。

不管是成立平准还是划转给社保，这些浮亏算谁的？虽然说是左手倒右手，但财务上怎么处理？如果算在证金头上，证金就是直接破产，得财政部注资了。

所以至少得熬到救市拿的筹码把浮亏给摸平了，才能操作后面的事。

只要党国还没把浮亏做平就不会退出。就不会有系统性风险，题材股就可以继续活跃，无非是台阶杀。

到是党国真解决了这事没准才真有可能杀估值，杀下去为下一波牛市打个好基础..

如果这段话传出去了，羚羊水平提高了，狮子要怎么办？

狮子恐怕会考虑这段话传出去的结果，推测羚羊的做法，然而羚羊又会推测狮子的最新想法。

这里似乎有个循环，咋算？

题材股自生自灭吧

什么叫脱虚就实，就是停止大鸣大放，砍掉短期内看不到成效的东西，不再宽容试错。

证金的浮亏根本别指望做平，他那个体量连波段操作的空间没多少，只能靠熬，把垃圾货倒给那些不死心的散户和私募，调仓换股到能用时间换空间的标的上。

蓝筹的估值还有什么好杀的，尤其是银行保险。那些鼓吹银行业绩拐点的人，无非是手里没筹码，想忽悠散户帮他们砸一下好捡便宜而已。即便是要跌下去，这里也得先拉起来一把蓄势，否则没松动筹码砸盘。这就好像说楼市有泡沫的人，从谢国忠到王石，其实才是真正的多头，因为他们的存在让楼市整体的涨势一直不流畅，从而让家庭收入和刚需盘成本有时间慢慢抬高，让楼市始终缺乏足够空间砸穿刚需盘的爆仓线。反而是任大炮之流是真正的空头。

现在之所以涨不起来，不是蓝筹不够便宜，或者中小创海太高。而是大家对什么时候会涨的预期还不统一。大多数人都关注价格或者估值，但这个东西是静态的。市场里最重要的力量是时间，是机会成本。比如说李大霄的钻石底是不是底，从估值或者价格看是底部区域（虽然是上沿）。但关键是你在12年初买进去，要熬2年半才能上涨，而同期信托计划、地方平台融资可以给你8-12%的年化收益率，等于吃了2个跌停。

“坐地日行八万里，巡天遥看一千河”，A股虽然是个博弈市，但也是受自然法则支配的。如果知道买入后第二天就会涨停，那就算是月息8分9分的资金成本也可以接受。如果不知道什么时候能涨，那每一天的时间都是真实损失。大家都很清楚19大、甚至是19大三中全会开完之前市场不可能有什么新牛市，离超级资金入场还早的很。但这里明显是存量流出导致的向下动能衰竭了，必须补充一些增量资金进场，才可能有筹码再往下砸出一个台阶。而在目前存量流出已经衰竭的情况下，增量入场的结果只能是先涨，要跌也是涨完之后的事。现在缺的只不过是一个短线契机，打消潜在多头对机会成本的顾虑，让他们的立场从在场外等待转为入场等待。

不过主席兄你看的太远了

你是做投资，我是做交易。至少目前阶段上证已死。我看要不了多久创业板成交量要超过上证了。在超级资金入市前还是题材王道。不过话又说回来，超级资金入市无非是换个题材。

题材也要看实质的题材和虚无的题材，创业板里有多少是能靠业绩来以时间换空间的，现在温氏股份一家就能占创业板总利润的20%。而且不像中小板，创业板不能重组借壳，不少大股东股灾又套牢了大量资金，如果没有短线急跌大跌谁玩？

创业板以后除了次新和同花乐视东财这几个权重，其余都没法玩。创业板之所以能折腾无非是里面的资金的成本比较低，暂时还熬的住。但想要往上做，想赚钱，那是天方夜谭，接下来大部分的私募和一批小机构要死在里头。市场里没有常胜将军，趋势不在了就只能且战且退，所谓的成交量有多少是他们自己折腾，有多少是真实的，也只有他们自己知道。创业板的行情是彻彻底底走完了，任何正规资金都不会再介入了，散户有多少力量去接这里面的盘？去年初创业板成交量是多少？现在是多少？去年初创业板是400只，现在也不过多了100只。体量不过增加20%，成交量却大了将近一倍。

击鼓传花的游戏不是不能玩，但要看情况。如果是10个人传花，而且还有人不断搬凳子加入，那就可以玩。如果是5个人传花，其中还有2个人屁股已经一半不在凳子上了，这还怎么玩。

不要被什么L型底给吓到。L型底和之前说的三去一降一补有区别吗？无非是说的狠一点，带点威胁味道而已。权威人士还说房子是给人住的这个定位不能偏离呢。但一线城市的房价会跌吗？现在普通人要在北上广深靠个人努力落户，没博士文凭、3-50w年薪可能吗？所以说就算是房子是给人住的，但北上广深做人的标准也和2-3-4线不一样。帝都魔幻现实主义我说不好，深圳短线飙太多也许有砸的空间。但魔都世博会后的四五年就没涨过，期间魔都刚需盘的承受上限已经从500-600w上升到了1000-1200w，尤其去年中期才消化掉江浙游资的投机性抛盘压制，刚打开上涨空间又被打压，这种格局能涨多少我不好说，但要说跌，谁砸盘呢？靠刚需盘卖自住房嘛？

下半年的格局，大概率就是三季度市场自行企稳做一个不强的反弹，然后观望下半年各类措施的效果。如果有戏就展开中级反弹，如果没戏再继续低位震荡。很多东西都是明牌，摊开在纸面上了，比如一季度打供给侧的那批公募现在基本都挪到电子元器件上了。原因很简单，就是520民进党上台。大陆对台去年逆差1200亿美元，台湾对大陆出口前三名就是半导体、化工化纤、医疗器械和光学器件。而今年一季度对台逆差已经缩小了11.7%，那这就是至少未来3-4年里，几千亿人民币的增量市场。

我还以为是光是gpu,nvda 刺激的，原来还有湾湾在里面

就像"联储主席"说的，A股是博弈市，价值/底和顶是博弈的结果，和基本面关系没那么大