主题：【价值组实盘报告】第34周：量子股市 -- 陈经

因为多数人不太懂。就用普通化学类比即可。

微观上，反应物的原子相互之间碰撞又分离，概率上看是五五开的吧。宏观上看，反应是朝着一个方向进行的，所谓“趋势”，直到反应达到平衡状态，横盘整理。

现在只做es, ym的future，一年就做3-4笔。上一把没做好，陪了12万进去。11月15日hedge fund可能有sell off。但总体上看牛最后1个月。

除了操作，甚至我们所有人对股市的观察，都会干扰股市的走势。

所以没有人能准确的知道股市怎么走，我们只能根据宏观趋势，市场信心以及市场主导者的意愿给估算出一个概率。

这个概率是随着时间起伏的，找一个高增长概率的投资组合买入，然后随着个股起伏，不断调节卖出，实现整体盈利，理论上似乎不难。

不过希望陈大还是能够在一些根本性的方面有所反思。本人也在苦苦思考，奈何能力有限成果不多。

什么是价值投资的价值？价值如何判定？是动态的还是静态的？

为何有价值的会被错杀？错杀会继续么？错杀何时会被纠正？在错杀的什么阶段介入？初期还是纠正期？

熊市持股明显风险过大，如何控制风险？牛市持股风险明显小，何必过于强调控制仓位？有些矛盾。

本人对以上问题也没有太明确的结论，现在的看法是：

1.判断大势方向，方法是看大盘波动的高低点是否逐渐太高或降低；

2.操作上顺应大势方向，在低一个时间周期的级别上操作；

3.选股同意价值选股方法，不过具体实现方法还在疑惑中。

陈经这话说的好： “从来都是想道理，想到了就说给大家听。大家觉得有理就听我的，觉得没道理就不听。挣不挣钱，那是道理以外的事。去年挣了钱，但我觉得道理上有很大错误。今年赔了钱，我想通了不少道理，比挣钱要高兴。"

大家的目的就是学习交流提高。

上花

投资者在衡量价值的时候就有一定的随意性，这种随意性还会跟着流行心态变动。

早就跟你说了，要注意个股的分析。现在可好，干脆说不玩了，靠观察大势了？ 那还搞什么价值投资，干脆正名叫新华社投资算了。反正报纸上登什么你就信什么（甚至报纸上登的你也是选择性的信）。

所谓的房地产成交明显放大，不过是幻觉而已。 下面贴一下深圳的近期成交情况。

·[每日成交]11.10新房成交114套 均价10640元/平 [2008-11-10]

·[每日成交]11.9新房成交149套 均价10534元/平 [2008-11-10]

·[每日成交]11.8新房成交288套 均价12542元/平 [2008-11-9]

·[每日成交]11.7新房成交176套 均价14616元/平 [2008-11-7]

·[每日成交]11.6新房成交156套 均价19869元/平 [2008-11-6]

·[每日成交]11.5新房成交175套 均价16070元/平 [2008-11-5]

·[每日成交]11.4新房成交148套 均价18188元/平 [2008-11-4]

·[每日成交]11.3新房成交166套 均价12303元/平 [2008-11-3]

·[每日成交]11.2新房成交164套 均价10605元/平 [2008-11-3]

·[每日成交]11.1新房成交232套 均价10916元/平 [2008-11-2]

·[每日成交]10.31新房成交35套 均价13951元/平 [2008-10-31]

·[每日成交]10.30新房成交33套 均价11961元/平 [2008-10-30]

·[每日成交]10.29新房成交45套 均价23019元/平 [2008-10-29]

·[每日成交]10.28新房成交59套 均价16092元/平 [2008-10-28]

·[每日成交]10.27新房成交55套 均价18797元/平 [2008-10-27]

·[每日成交]10.26新房成交40套 均价17084元/平 [2008-10-26]

·[每日成交]10.25新房成交59套 均价11858元/平 [2008-10-25]

·[每日成交]10.24新房成交66套 均价17296元/平 [2008-10-24]

·[每日成交]10.23新房成交72套 均价15071元/平 [2008-10-23]

·[每日成交]10.21新房成交117套 均价12349元/平 [2008-10-21]

·[每日成交]10.22新房成交142套 均价11954元/平 [2008-10-22]

·[每日成交]10.20新房成交164套 均价15328元/平 [2008-10-20]

·[每日成交]10.19新房成交153套 均价9169元/平 [2008-10-20]

·[每日成交]10.18新房成交91套 均价14216元/平 [2008-10-19]

·[每日成交]10.17新房成交116套 均价12277元/平 [2008-10-17]

·[每日成交]10.16新房成交146套 均价14601元/平 [2008-10-16]

·[每日成交]10.15新房成交144套 均价12461元/平 [2008-10-15]

·[每日成交]10.14新房成交123套 均价14345元/平 [2008-10-14]

·[每日成交]10.13新房成交198套 均价12735元/平 [2008-10-13]

·[每日成交]10.12新房成交115套 均价9622元/平 [2008-10-13]

仔细看一下就知道， 最近几天的所谓“成交放大”只不过是把房市新政的不确定性去除之后，市场回归正常而已（或者说这些新政只起到这种可怜的作用）。现在这种半死不活的状态，其实最危险，就是给人以一种虚假的希望，而错过了最后逃生的机会。中国这种半死不活的状态再持续到明年，可能30%的房地产企业就将不复存在。其实我一直在奇怪，现在按照道理讲，早就应该有人跳楼，但居然还没有听说，也许要再过几个月？

第二不能只看深圳。

电子是以波的形式同时通过的，而非概率地以粒子的方式通过任意一条狭缝。它是同时通过两条缝的，而且正因为是波的形式，所以并不存在通过任意一条缝的轨迹或路径。